商品日报（9月4日）：负反馈延续焦煤跌超5% 供强需弱油价刷新年内新低
转自：新华财经
新华财经北京9月4日电国内商品期货市场周三（9月4日）继续弱势下行，活跃商品继续大面积收跌。其中，能化板块跌幅居前，除原油在国际油价大跌拖累下跌超4%以外，双焦、燃料油、液化气等多个品种收盘跌幅也均在3%以上。红枣再度增仓下挫，盘中刷新逾十六个月新低。相比之下，菜系油粕品种延续强势，对加拿大菜籽反倾销调查的消息提振菜粕菜油继续领涨商品市场。
截至下午收盘时，中证商品期货价格指数收报1321.42点，较前一交易日下跌27.51点，跌幅2.04%；中证商品期货指数收报1807.77点，较前一交易日下跌37.62点，跌幅2.04%。
产业负反馈延续双焦重挫SC原油跌超4%回吐年内涨幅
“金九”传统旺季虽然已到，但钢铁行业的负反馈仍在持续。伴随着钢价再度回落至8月低点附近，原燃料品种4日大幅下挫。截至收盘，焦煤、焦炭分别收跌5.21%和4.66%，铁矿石终盘跌幅也超过了3%。虽然已经进入9月，但钢材链商品整体需求状况并未见明显改善。上海钢联数据显示，本周前两个交易日，国内建材成交量分别为10.54万吨和9.53万吨，均低于上周12.058万吨的平均水平。且4日午后，唐山钢坯仓储现货报价较午前下跌20元，进一步印证了市场“金九”开局需求仍旧偏淡的担忧。在钢厂利润不断被压缩的背景下，后期进一步减产的压力加大，这对双焦需求构成直接利空。另从焦煤、焦炭自身市场成交看，4日蒙煤线上竞拍成交不畅，短期内市场成交氛围持续降温也令焦煤市场情绪仍偏悲观。而在焦炭方面，尽管市场有传焦企提涨计划，但在终端需求低迷、产业负反馈影响仍在持续的背景下，市场对焦炭提涨能否落地表示怀疑。整体看，在终端需求实质性改善前，钢材链整体偏弱的基本面仍将拖累相关产品维持弱势运行。
在隔夜国际油价大跌、布伦特原油回吐年内涨幅的背景下，国内SC原油4日大幅收跌近4.5%，同步回吐了年内涨幅，并带动油气、化工等众多品种集体下跌。全球主要经济体制造业走弱影响原油需求前景的同时，国际油市供应可能边际增加，导致了原油供需面的恶化。隔夜公布的美国8月标普全球制造业PMI终值仅录得47.9，低于预期的48.1，亦低于前值的48，这显示美国制造业状况继续恶化。叠加此前其他经济体制造业PMI也出现下滑，全球主要油品消费引擎表现疲软，似乎在印证8月初两大能源机构对今明全球油市需求的判断。反观供应面，四季度欧佩克+可能逐步放宽减产措施，暗示着全球原油供应存在恢复可能，而利比亚各派有望和解，也使得短期利比亚原油出口可能迅速恢复，这直接诱发了隔夜国际油价的暴跌。展望后市，尽管有美联储将开始降息的宏观支撑，但面对趋增的供应和趋淡的需求，在需求出现切实好转前，油价仍将承受来自弱势基本面的压力。
其他品种方面，商品市场大面积走弱也影响航运市场需求。4日，在现货运价大跌的背景下，集运欧线主力合约收跌超6%，领跌当天商品市场。
菜系油粕延续涨势工业硅冲高回落
9月4日，国内商品市场仅少数品种收涨，其中对加拿大菜籽反倾销调查的消息继续发酵，支撑菜系油粕延续涨势，终盘菜粕、菜油分别以4.86%和1.09%的涨幅领涨商品市场。不过光大期货提示，考虑到今年菜粕进口超出历年平均水平，未来8-11月仍将有将近250万吨菜籽到港，菜粕后市的供需格局尚显宽松，因此对于近月01合约而言，反倾销调查的影响相对有限，更多干扰远月的供给预期。
除菜系油粕以外，工业硅连续第二日逆势收涨，盘中主力合约一度涨超2%，但最终涨幅收窄至0.93%。现货报价上涨和供应端整体有一定减产继续给工业硅市场带来利多提振。行业机构统计显示，上周国内工业硅周度产量环比减少2750吨至9.84万吨。而在现货市场上，今日合盛硅云在线平台工业硅报价普遍上调300元／吨，算上昨日两日累计涨幅达500元／吨。但机构也提示，当下工业硅的基本面并无明显变化，高库存及相对偏弱的需求预期仍在限制工业硅的上方空间。
编辑：张瑶