鹏华基金：四季度行情值得期待 重点关注周期和新能源板块
转自：上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（记者王彭）历经多日持续大涨，A股市场由普涨态势逐渐转变为板块分化格局，在此背景下，后市的投资机会日益成为众多投资者关注的焦点。虽然市场出现震荡，但在多家公募机构看来，近期重磅政策相继发布，充分表明资本市场受到重视和呵护，当前股票市场在多个维度相继迎来边际改善，加之估值水平仍处相对低位，四季度行情值得期待。
鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理张羽翔认为，从长期维度来看，本轮政策反复提及了“民营经济促进”、“促进中低收入人群增收”等具体举措，将更有利于未来消费者信心恢复和收入预期提升。从短期维度来看，发放消费券的举措使消费者更能察觉到实在的实惠，从而达到短期内刺激消费的目的。
展望后市，张羽翔表示，此次政策转向的市场预期仍不够充分，行业或依旧处于急涨阶段，估值尚存在修复空间。随着复苏逐步进行、消费数据逐步改善带动业绩好转后，消费板块将有望迎来长期趋势性上涨。
鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理闫冬表示，随着美联储政策目标的转变，大宗商品市场有望迎来企稳反弹的契机。随着通胀压力的缓解和就业市场的逐步改善，美联储的政策目标逐渐从“抗通胀”转向“回归正常化”，缓解了市场对美国经济衰退的担忧。同时，国内政策预期的重启也为大宗商品市场提供了支撑。
对于新能源板块，闫冬表示，从需求方面来看，国内外光伏装机共振，价格有望企稳，甚至回升。因此他上调了全球光伏装机预期值517GW（原预测480GW）。从价格方面来看，预计第四季度行业价格将逐步企稳，甚至有所回升，看好明年供给改善。
在锂电领域，闫冬表示，一方面，下游动力电池和储能电池需求有望维持高景气，需求弹性下盈利见底的中游厂商具备较大的盈利预期弹性。另一方面，行业格局趋稳，具备稳定盈利的公司具备向上的估值弹性，看好下半年行业龙头带领板块估值回升。