Beyond投资周记——第2期
来源：市值风云
指数投资是不是多数人的最佳选项？大盘下周有跌破3100点可能性吗？是缓慢下跌还是震荡向上？股市从去年耐心资本至今，这次能相信吗？
作者 | beyond
编辑| 小白
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你越重视市场自己的选择，就越能从中获取意想不到的益处。你越重视自己的观点，就越容易被市场打败。——高扬《逆向思考的真谛》
01阿凡提问：被动投资是不是多数人的最佳选项，包括机构、基金、险资、散户？
回答：首先，我们来看2023年全球资管的TOP3，分别是贝莱德、先锋领航、富达投资。贝莱德一向以被动投资见长，目前算得上是全球最大的ETF产品供应者。
先锋领航则以低成本的指数基金闻名于世。巴菲特曾给予先锋基金创始人作出至高的评价：“如果要树立一座雕像，用来纪念为美国投资者作出最大贡献的人，毫无疑问应该选择约翰·博格。”
富达投资虽以主动投资起家，但2003年其被动产品规模增速长期高于主动产品，截至2024年4月其被动投资产品规模达1.3万亿美元，占比为33.3%，富达标普500指数基金已成为其旗舰产品。
全球最大的三家资管机构，无一例外以被动投资为主，这说明被动投资一定有其强大的优势。根源在于，随着市场的不断成熟，个人的主动能力越来越难以战胜市场。
有一组数据，2001年在美国尚有约60%的主动型基金跑赢了标普500指数。到了2020年，跑赢市场的主动型基金只占13%，绝大部分主动型基金跑不赢标普500指数。
事实上，最近10年，巴菲特的伯克希尔的投资收益也是跑输了标普500。
如果我们把一个人的投资期限拉得足够长，像巴菲特一样长，有50、60年，那么你会发现，几乎没人能够跑赢市场——连巴菲特也不行，过去60多年其20%左右的复合收益率，是靠持续地加杠杆取得的，如果去掉杠杆，其长期收益跟标普500相差无几。
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