数字人民币智能合约在供应链金融领域的应用解析
一、案例背景：数字人民币智能合约为供应链金融的发展带来新的机遇
高度可信和透明的央行数字货币及其可编程特性，可以将目前行业价值链条中割裂的信息源更有效地串联起来，从而带动更开放的合作创新，助力金融体系更高效地服务于实体经济所需。以可编程央行数字货币为基础的应用场景将会给未来的个人及中小企业金融服务带来深刻变革。
使用可编程的央行数字货币来促进贸易和供应链交易也可获得类似的益处。在获取传统融资服务方面，许多中小型供应商由于规模较小或缺乏抵质押物、信用记录而较难获得融资；而供应链金融解决方案则往往面临在跨行业、跨境过程中如何实现标准对接和互通的问题。通过结合贸易和支付信息，央行数字货币可以根据相关支付规则和条款进行编程，并成为一种新的贸易融资工具，有助于商业银行、核心企业（买家）、中小型深层供应商之间更安全高效地完成信用穿透和资金流转。
目前数字人民币在供应链金融的应用，多见于上游的保理业务，票据贴现等，下游业务触及相对较少，能够在放款、还款等环节实现全链路管理的更是少见。而以智能合约方式进行供应链金融业务，在产业端的落地目前还处于初期。
在面向产业链上游供应商的应收账款融资中，金融机构往往因为有核心企业的信用背书，从而便于使用数字人民币智能合约提供融资。而在面向下游经销商的采购融资时，金融机构对众多一级尤其是二级经销商，往往很难穿透识别其信用信息。要基于智能合约去执行放款和还款，难度较大。
目前数字人民币智能合约尚处于试点阶段，还没有达到大幅度推广应用的程度。基于数字人民币智能合约的可编程供应链金融全链路解决方案，仍需要占用核心企业授信，且需要核心企业本身具有一定的数字化能力。但从小微企业的角度来讲，其降低了对小微企业数字化能力的要求，并大幅提升了融资效率，维持了核心企业供应链上下游生态健康。在数字人民币智能合约与产业链需求进行磨合的过程中，可以期待其逐渐成长为供应链金融下一场进化的有力“加速器”。
二、案例引入：某银行联合京东科技推出基于数字人民币智能合约的可编程供应链金融全链路解决方案
2023年9月2日，2023年服贸会金融服务专题活动首日，中国某银行联合京东科技在首钢园联合举办“数字人民币促进供应链金融发展”论坛。会上，某银行携手京东科技共同推出——基于数字人民币智能合约的可编程供应链金融全链路解决方案，并实现了该方案在橡塑行业龙头企业四联创业集团面向下游的采购融资场景的行业首单落地，为邢台金塑塑料包装有限公司提供了在线钱包开立申请、资金监管、高效融资等全方位服务。
三、案例分析：数字人民币智能合约在供应链金融业务领域的应用
（一）某银行在供应链金融业务领域应用数字人民币智能合约场景分析
1、产品要素
2、业务导向
某银行与京东是战略合作伙伴，双方将携手继续为供应链金融各参与主体提供可靠稳健、快速高效、安全普惠的服务，拓宽融资覆盖面，提升业务效率，进一步推动数字人民币与产业应用协同发展。
（二）同业银行运用数字人民币在供应链金融业务的实践
四、案例拓展：数字人民币在供应链金融业务的应用探析
（一）传统供应链金融业务存在的主要问题
1、贷款前信息获取难度较大
金融机构在开展供应链金融业务时，其融资对象主要是中小微企业，而此类企业自有资金不足、融资规模小、经营范围狭窄，导致金融机构获取企业真实信息的难度较大，不但需要在尽职调查上投入巨大的时间和资金成本，而且对企业资质的确定也相当困难。
一方面，从业务视角考虑，尽职调查是金融机构授信业务审批前的重要一环。其中，由企业实际经营而形成的财务数据是尽职调查的重点。结合财务信息，金融机构可以对企业的运营、信用、交易等风险因素加以把控，并作出授信决策。但在实践中，由于许多中小微企业内部会计控制制度不完善，导致其财务数据真实性难以验证、可信度比较低，从而影响金融机构对中小微企业实际经营状况的准确判断。另一方面，出于商业机密的考虑，不少企业会对关键业务数据与系统实施整体保护，致使部分数据输出、相关系统对接等程度不足，整个供应链的信息被分散保存在各个主体之中，金融机构难以了解交易事项的进展情况，这也在很大程度上限制了金融机构开展供应链金融业务。
2、贷款中融资覆盖范围有限
以传统应收账款融资模式为例，即企业将自身应收账款转让或质押给金融机构，从而申请短期融资的行为。按照相应的法律规范，核心企业在与供货商签订合同时，主要以一级供货商作为合作方签署协议，而不参加一级供货商与二级、三级及多级供货商间协议的签署。虽然核心企业的商业信用可传导给一级供货商，但无法传导给二级或以上的供应商，导致这些供应商的融资仍旧依赖传统控货、抵押等模式。由于下游经销商多为小微企业，普遍存在传统库存控制不足或缺乏足够品质的抵押品等问题，很难获得金融机构匹配的贷款。即便有些金融机构愿意为这些企业提供融资，但需要其支付更高的利率来获得资金。此外，一般情况下与核心企业资信捆绑的中小微企业数量较多，为了降低信贷风险，金融机构对上下游企业引入授信分类限额。但是，当金融机构对众多上下游企业集中授信时，核心企业的授信额度将被大量占用，在一定程度上减少了核心企业的预授信额，导致其面临资金困境，上下游企业也可能运转不顺畅。
3、贷款后风险管理能力不足
贷后管理是信贷管理的最终环节，金融机构应实行严格的贷后检查制度，防范和控制供应链金融业务中的信贷风险。然而，在传统管理模式下，单纯通过契约方式对授信企业加以控制，金融机构难以对供应链上资金运用和偿还情况进行严格把控，甚至有可能无法收回本金。一方面，在通常情况下，相关信贷员需要定期或不定期对借款人贷款的使用状况进行追踪考察，时刻关注贷款的资产质量，若发现问题要及时反馈与报告，并采取有效的风险应对措施。但在此过程中，金融机构进行信贷管理的费用和资金投入将增加，这对中小金融机构而言并非高质量的最优选择。另一方面，在整个供应链金融业务中，相互关联的企业和客户比较多，甚至涉及多个级别或渠道的供应商。对于尚未实现自动化资金清算的供应链金融来说，需要人为操作还款，这样容易造成资金挪用问题，给金融机构检查还款资金的落实带来一定阻碍。当多个级别或渠道供应商之间开展清算时，这类供应链金融还存在较大的不确定性。
（二）数字人民币在供应链金融业务中应用方向
1、搭建资金闭环管理体系
数字人民币参与业务交易，并依托数字人民币交易记录，结合其不可非法复制伪造、交易不可篡改等特性，打造“资金支付—业务办理—用途溯源”的数字人民币闭环管理体系。首先，为核心企业及上下游企业搭建覆盖财务管理、支付结算、保理融资等金融服务的数字化供应链金融平台，打通资金融通、资源需求，实现物流与信息系统的高度融合，形成整个产业链的真实交易数据和信息共享。其次，与第三方运营机构合作，实施数字人民币系统直连，将数字人民币对公钱包开立、兑换、转账、支付、代发薪等功能输出至供应链金融平台，让链上企业能够“一站式”便捷使用数字人民币办理供应链全流程金融业务。最后，基于核心企业的信用，链属的中小微企业在供应链金融平台上进行贷款线上申请操作，全流程便捷迅速，获批贷款通过数字钱包实现对外支付。同时，后续企业使用数字人民币连本带息归还给金融机构，形成数字人民币资金闭环，推动交易主体之间的信息互联互通。
2、实现贷款资金智能管理
智能合约管理是基于合约全生命周期，将合约管理和支付流程打通，实现业务数据和财务数据的对接，最终形成了从合约录入到变更审批、合约台账以及履约支付环节的全流程智能化管理。在“数字人民币+供应链金融”模式下，采用数字人民币智能合约进行贷款资金管理时，金融机构根据供应商的业务模式，选择智能合约模板并在可信环境中部署，可在贷款服务场景中防范资金被挪用。一方面，金融机构为每一位供应商创建一个加载了智能合约的数字钱包，将合同条款写入智能合约，智能合约检查是否符合约定的执行条件，符合条件的，贷款资金以数字人民币形式发放至供应商的对公钱包，并通过支付模块将资金转账至交易方对公钱包，完成贷款资金的使用流程。另一方面，当供应商收到其他企业数字钱包支付合同款后，根据智能合约的约定，合同款中的部分资金将作为贷款本金和利息自动定向归还给金融机构，实现精准还贷，更好地保障金融机构的权益。
3、搭建互联互通的清算平台
在任何经济体中，各行各业之间均存在着普遍的联系，因此，探索供应链金融服务新模式，亟须打造跨平台、跨产业的可持续发展产融生态圈。金融机构之间应加强合作，为其供应链金融业务提供数字人民币互联互通平台的“一点接入”新型聚合联网服务，稳步推进数字人民币在跨平台、跨产业之间的结算应用，发挥推进“数字人民币+供应链金融”新模式的重要作用。
五、案例指引：商业银行运用数字人民币发展供应链金融建议
（一）强化金融科技赋能，创新供应链金融平台建设
嵌入央行数字货币和核心企业交易场景，商业银行可探索打造区域性供应链金融服务平台。依托供应链金融、物联网、区块链技术等解决商业信用数据不可获取、不可量化、缺乏统一标准的问题。打通政银企（尤其是核心企业）合作流程，实现部门间公共数据、产业数据、贸易数据、金融数据的共享互通、融合利用、系统内嵌。
（二）推动数字票据规范和创新发展，畅通货币政策传导渠道
商业银行可在规范化、标准化、电子化程度较高的票据（如供应链票据）中率先引入数字货币，依托上海票据交易系统和电子商业汇票系统打造基于区块链技术的数字票据交易平台。推动人民银行再贴现政策传导，引导商业银行高效对接供应链数字票据融资需求，实现货币政策工具运用由“商业汇票贴现+再贴现”扩展至“供应链票据贴现+再贴现”。
（三）防范贸易项下基于数字人民币的供应链金融风险
提升数字化、信息化技术在供应链金融中的应用普遍性，加强对交易主体的早期前置风险识别。商业银行应创建有别于传统信贷业务的独立风控体系，严格审核贸易背景和融资需求，密切关注经营数据和财务指标，防止核心企业的信用和经营风险随链条外溢扩散。
来源：世纪未来