上市公司造假230亿才被处罚755万，这力度如何建设健康股市？
一、好家伙，这家上市公司财务造假230亿！
日前，证监会披露了2022年首张行政处罚决定书，也就是一号罚单。金正大生态工程集团股份有限公司（“金正大”）及8名高管因财务造假，累计被罚755万元，其中3名主要责任人被采取3-10年市场禁入。
经证监会调查，2015年至2018年上半年，金正大及其合并报表范围内的部分子公司通过与其供应商、客户和其他外部单位虚构合同，空转资金，开展无实物流转的虚构贸易业务，累计虚增收入230.7亿元，虚增成本210.8亿元，虚增利润总额1.99亿元。
“金正大”财务造假，数据极大，230亿！按新《证券法》是可以实施重大处罚和退市的，投资者补偿在新法中也有相对应的条款。可惜，证监部门不知何故，小手一抖，让“金正大”留在A股，继续祸害股民。
官方解释，由于“金正大”财务造假违法事件是老《证券法》的周期内，所以处罚相对很轻。如果财务造假发生在2020年3月份以后，那么罚款绝对不会是毛毛雨！但这样的解释，不知那些因“金正大”财务造假而被割了韭菜的股民能否接受？
二、监管不严，处罚太轻，上市公司财务造假日趋严重。
“金正大”财务造假，在A股市场不是个案和孤例。由于长期以来我们对企业财务造假行为的认识不到位，处罚也是轻描淡写，被处罚金额对比造假公司所获利益，完全不成比例。以至于财务造假现象不仅没有随着证监会的查处而减少，反而呈现高发的趋势。
据国证大数据不完全统计，仅最近三年，财务造假行为浮出水面，被证监会逮住而被处罚的A股上市公司有84家。其中2019年至少有22家，在当年3777家上市公司中占到0.58%；2020年至少有27家，在当年4137家上市公司中占到0.65%；2021年增加到至少35家，在当年4685家上市公司中占到0.75%。2021年因财务造假被处罚的上市企业比2020年增加了15.4%，比2019年增加了59.1%。
2020-2021年因财务造假被证监会处罚名单附后，2019年因财务造假被证监会处罚的22家名单，私信我可以提供，这里就不贴出来了。
三、上市公司欺骗股民操纵股价的手段远不止财务造假。
上市公司财务作假，其目的一是欺骗证监部门，避免因业绩不佳被ST或者退市；二是欺骗股民，操纵股价，收割股民，谋求企业持有者私利。
但不良上市公司欺骗股民、操纵股价、收割股民、谋求私利的手段，远不止财务作假这么简单粗暴。他们还会通过不及时披露重大事项、信息披露虚假或严重误导性陈述、业绩预测不准确或不及时、不按时披露定期报告等手段来达到上述目的。
据国证大数据通过对证监部门官网案件通报的不完全统计，在过往的2018~2021年，监管机构对上市公司信息披露违规事项发出的处分通知分别达到839起、822起、1067、1098起，占当年A股上市公司数量的25.4%、24.9%、32.3%、33.3%。这个占比逐年增加，2021年比上一年增加了1个百分点，比三年前增加了近8个百分点。详细数据请看下表。
从数据上看，虽然新《证券法》在2020年已经正式实施，但2021年的违规案例仍然呈增加趋势。
2021年是新《证券法》实施后的第一个完整年度。在新证券法中，监管层设专章规定信息披露制度，包括扩大信息披露义务人的范围，完善信息披露的内容，强调上市公司应当进行充分信息披露、为投资者的投资决策提供完整信息。对上市公司信息披露违法行为的处罚，也从原来最高可处以60万元罚款提高至1000万元罚款。因为信息披露的问题是证券市场的灵魂。上市公司只有信息披露准确、真实，投资者才能减少风险，市场才能更健康发展。
可从严的新《证券法》实施后，仍有一些上市公司顶风作案。事实上，仅仅最高1000万元的罚款，与上市公司违规、违法导致的后果对比，处罚力度依然太轻。只停留在行政处罚上，还未上升到民事、刑事等方面是主因，只有重罚才能起到警示作用。
我们证监会法定的主要职责是监管，但长期以来，证监会主要抓审批，没有把监管放在最重要的位置上，种审批的‘田’而荒了监管的‘地’。注册制实施之后，证监会能否能腾出精力来，种自己的‘田’，回到监管的正路上来，还有待股民们期待。
四、严管重罚才能增强股民信心，促进股市健康发展。
上市公司财务造假、不及时披露重大事项、信息披露虚假或严重误导性陈述、业绩预测不准确或不及时、不按时披露定期报告等违规违法行为，严重侵害了股民的知情权，误导了股民的投资决策，给股民造成了严重的投资损失，损害了股民对股市的信心，对股市的稳定和健康发展造成了严重的破坏。
涉及到危害人体健康的2018年的长生狂犬病疫苗造假事件，仅被罚344万元，只占其年利润的0.2%。
中信国安在青海中信国安纳入中信国安合并报表的2009年至2014年期间，累计虚增营业收入5.06亿元，累计少计财务费用5.06亿元，累计虚增利润总额10.13亿元。2021年6月，中国证监会《行政处罚决定书》的处罚结果是：并处以60万元罚款；对中信国安时任法定代表人、董事长孙亚雷，时任中信国安副总经理李宏灿等处以5万元至30万元不等罚款。虚增利润10个亿，罚款不到百万元，仅为造假数据的0.1%。
本文第一段提到的金正大财务造假，累计虚增收入230.7亿元，虚增成本210.8亿元，虚增利润总额1.99亿元，仅被证监部门罚款被罚755万元，只占其虚增收入0.03%。
据新京报贝壳财经记者统计，截至2022年1月12日，证监会公布出的2021年罚单共计98张，罚没金额合计超过29亿元。平均每张2960万元。2021年超过亿元罚单只有8张，罚单仍集中在内幕交易、信披违法、操纵市场等案件，涉及这三种违法行为的罚单数量分别为29张、25张、12张。操纵市场依然是监管部门重点打击的对象，针对操纵市场案件的罚单有12张，4张罚没上亿元。
对比海外，监管部门对上市公司的弄虚作假行为监管，向来都十分严厉，处罚力度也是倾家荡产。
例如，瑞幸咖啡造假案。2020年12月17日，美国证券交易委员会(SEC)宣布，瑞幸咖啡此前严重虚报公司营收、费用和净运营亏损，以此欺骗投资者。面对这项指控，瑞幸咖啡则同意支付1.8亿美元的罚款以和解委员会的这一指控。美国证券交易委员会在起诉书中指称，至少在2019年4月到2020年1月之间，瑞幸咖啡故意捏造了超过3亿美元的零售额。
1.8亿美元的惩罚对比其3亿美元的虚假营业额，瑞星咖啡按其虚假数据的60%承担了责任。
2001年，美国SEC调查发现,安然在1997年至2000这四年间连续进行会计造假,所涉金额为6亿美元。2002年，SEC对安然公司罚款5亿美元，责令其退市、破产。CEO被判刑24年并被罚款4500万美元；股民获赔71.4亿美元。受牵连的五大会计师事务所之一安达信破产，三大投行被判有罪，向安然公司的破产受害者分别支付了20亿、22亿和6900万美元的赔偿罚款，以上罚款和赔偿合计达到119.54亿美元。
从严监管、重处罚的雷霆监管效果来看，美国资本市场的强大不是没有道理的。如果中国也能这样严惩造假违法者，虽然有很大比例的上市公司要退市破产，但剩下的优秀上市公司，一定更能凝聚股民的投资信心，也能倒逼中国企业诚实守信，依法经营，共同推动中国经济稳定、健康发展。