个人投资者深度参与50指数基金的最佳方式是什么？
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这是一个有趣的数据：在今年市场大幅波动的情况下，今年以来新成立股票ETF规模依然达到了1088亿元（截至11月24日），相当于2018年初股票ETF2200多亿总规模的一半。
四年前的2018年，谁能想到关注度不高的股票ETF，居然达到了如今的万亿规模。
国内公募基金始于主动权益投资，到2005年第一只股票ETF基金才出现，此后十多年虽然股票ETF也有所发展，但市场的主流产品仍是主动权益基金。根据东方财富choice数据，从2014年底到2018年初，股票ETF仅在2000亿左右，长时间徘徊不前。
2018年是转折点，股票型ETF自此进入了高速发展的轨道。
在这短短四年股票ETF迎来前所未有的大发展，而这场变化至少有三个特点。
其一，至少是长达4年的持续显著增长，规模从2000多亿提升到如今的11000多亿，增幅超过400%，规模趋势的变化反映了各路资金的长期且持续的流入。其二，个人投资者的深度参与，持有占比开始超过机构投资者。
国信证券通过穿透算法测算了ETF机构与个人持仓占比，其中股票型ETF个人投资者占比逐年提高。在2015二季度至2019二季度之间，股票型ETF中机构投资者的持有比例长期维持在60%以上，2020年以来机构投资者持有比例明显降低。截至2022一季度，机构投资者持有比例降低至40.93%，个人投资者持有占比显著提高。
其三，在市场估值进入历史底部区域或者市场大跌的时候，投资者往往会逆势加仓。
时间久远的如2018年10月份，股票型ETF的份额增加了700亿份，增幅达到惊人的50%！眼下的如2022年，3月和4月股票型ETF的份额增加了近千亿份，9月和10月的份额又增加了近千亿份。
以上种种都在讲述一件事实：万亿以上规模的股票ETF，已经成为个人投资者日常投资重要选择的基金类别了。
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那么这些股票ETF产品中，投资者通常都选择怎样的股票ETF基金呢？
从最新的存量规模来看，宽基ETF占据了大头，跟踪沪深300的ETF总规模超过千亿，11月份的规模在1300亿以上，总规模在600亿以上的ETF跟踪指数还有中证500、上证50、科创50，而行业ETF中证券公司的总规模规模也超过600，此外如医药、光伏等热门行业的ETF总规模也都在百亿以上。一个更有意思的细节是，宽基ETF中出现了3个名为50的指数，分别为上证50、创业板50和科创板50，对应各自的市场板块。
上证50指数综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况，可谓沪市的定海神针。相比较而言，科创板50和创业板50则要“年轻”得多，同时又具有更多的创新和成长属性。
或者说，创业板50指数和眼下火热的科创板50指数的差别在哪里？
引用一段天风证券关于创50指数的报告：截10月12日，创业板50指数前十大行业权重总和接近91%，在主流科技类指数和主流宽基指数中拥有最高的行业集中度，二级行业重点覆盖电池光伏、医疗、半导体等多个典型的成长行业，其中电池为最大权重行业，占比接近35%。
“与同属科技指数的科创50相比，二者覆盖方向大体一致、差异在于权重配比，创业板50更侧重电池，而科创50更侧重TMT中的半导体与计算机。”而从业绩表现来看，由于创业板上市公司数量更多、发展阶段更成熟、业绩更好，最终带来市场表现的差异。一是基本面上，创50指数更加稳健；二是指数涨跌上，创业板50指数具有与科创50指数近似的锐度、更高的弹性，得益于更强劲的基本面，创50的表现也大幅优于科创50，2020年以来相对科创50的超额收益达到57%。
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就眼下而言，科创50ETF的热度显然更高，最新总规模已经超过600亿元。此外还有一些增强类型的科创50ETF如正在发行期的鹏华上证科创板50成份增强策略ETF(588460)，有望为科创50ETF产品带来更多的规模。与此同时，随着鹏华创业板50ETF等将于12月份发行，创业板50ETF的总规模同样有望得到提升，有望缩小同他两只50ETF的规模差距。值得一提的是，鹏华创业板50ETF与鹏华科创50增强策略ETF的拟任基金经理均为苏俊杰，其来自芝加哥大学的金融数学系，曾任MSCIINC分析师、华泰柏瑞专户投资经理、财通基金，2019年07月加盟鹏华基金，现任量化及衍生品投资部总经理。
而对于即将发行的创50指数，他认为当前的估值水平已经较为合理。首先，以PEG为代表的动态估值显示创50的PEG指标在1-2之间，并没有明显高估；其次，与其他指数相比，创50的科技含量高、发展前景好、业绩增速快，应享有一定估值溢价；第三，与历史估值相比现在处于相对低位，如PE处于11.53%的历史分位点。
“当前市场处于周期低位，估值和业绩都有较大提升空间。从经济周期的角度，我国经济处于周期底部并不断复苏向好，而市场经过一定程度调整估值也处于相对低位，未来随着经济基本面好转和市场情绪回暖，有望带来业绩和估值的双提升。”
同时，鹏华基金强调。创50指数本身具有一定的波动性和较高的成长性，适合有一定风险承担能力的投资者。
其一，降低交易门槛，能以较小资金量参与创业板投资。其二，降低选股难度，适合缺少研究个股时间和精力的投资者。其三，指数波动较大，适合具有波段交易能力的投资者。其四，配套衍生工具，适合专业投资者构建复杂策略和产品。
（文章来源：维基财富）
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