高盛再警告:下周不管股市怎么走,CTA都会卖标普500期货
来源:华尔街见闻
自10月下旬的低点以来,美国股市累计上涨了4.6万亿美元。CTA是这一轮上涨背后的重要推手。据高盛的估计,CTA持有的多仓规模达到1060亿美元,这让其更倾向于卖出而不是买入股指期货。下周不管市场怎么走,CTA都将出售标普500指数期货。
高盛又有分析师警告美股,认为即使美联储对明年降息的小幅推迟,也可能会打断自10月底以来美国股市的持续上涨。如果美联储主席鲍威尔传递的信息令人失望,那么股市就几乎没有上升空间。
当前,标普500指数距离历史最高点仅有3%的差距,德国、法国股市本周均一度创下历史新高,欧洲斯托克50指数也接近2001年以来的最高水平。欧美股市在包括资金流动、动能、技术指标等各个方面看起来都非常高估。
自10月下旬的低点以来,美国股市累计上涨了4.6万亿美元。CTA(商品交易顾问)是这一轮上涨背后的重要推手。CTA通常根据市场趋势进行交易,他们迅速从股市空头转向多头。
据高盛的估计,近来的“空转多”转变使CTA持有的多仓规模达到1060亿美元。高盛认为,这让CTA更倾向于卖出而不是买入股指期货。
高盛衍生品和资金流分析师CullenMorgan在给客户的一份报告中写道:“我们对CTA群体进行了建模,结果显示,下周不管市场怎么走,CTA都将出售标普500指数期货。”
Morgan对不同场景下CTA卖出股指期货规模的估算如下:
媒体分析指出,由于标普500指数刚刚突破今年夏季的高点,其他基于技术分析的交易员们可能会进一步加速市场的潜在下跌。如果美股大盘指数未能显著突破该水平,可能被视为10月下旬开始反弹以来的首次短期调整信号。此外,美股持续上涨,这使得美联储政策制定者们可能觉得需要控制市场,因为投资者对货币政策宽松的押注过头了。
近日,高盛多位分析师看跌美股至少短线的走势:
美银知名经济学家Hartnett前几日预计,市场核心逻辑很快将从四季度的“软着陆”(即坏消息就是好消息,美债收益率下行=美股走高),转向一季度的“硬着陆”(坏消息就是坏消息,美债收益率下行=美股下跌),尤其是如果美联储确实准备最早在3月份降息的话。
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