SVB爆雷能让美联储下周“刹车”吗?华尔街炸锅了
财联社上海3月14日讯(编辑黄君芝)在美国硅谷银行(SVB)破产事件发生后,一石激起千层浪,储户疯狂挤兑,银行股暴跌,美联储也再度被推上风口浪尖。对于美联储会否在3月会议上“踩下刹车”,华尔街已经炸开了锅。
目前,市场上包括贝莱德、小摩在内的多数观点还是认为,尽管SVB爆雷引发了如此剧烈的震荡,但美联储仍将继续加息,至少在下周的会议上不会停止。但也有个别券商大胆认为,3月议息会议可能会宣布降息。
全球最大资产管理公司贝莱德的研究部门表示,尽管银行业的压力正在削弱投资者信心,并收紧金融环境,但美联储将需要继续加息,以抗击猖獗的通胀。
贝莱德策略师周一在最新报告中写道:“我们认为这次事件不会让美联储停止加息行动——这与2008年的环境非常不同,当时所有的货币政策杠杆都被用来支持经济。相反,通过支撑银行体系,美联储可以将货币政策的重点放在将通胀降至2%的目标上。”
报告称,硅谷银行的倒闭是最近快速加息所引发的“金融裂缝”典型例子,美国从去年开始的连续加息,是自上世纪80年代以来最快的加息运动。连续加息对经济的连锁反应,包括金融状况和信贷供应收紧,尤其是在科技行业。
但贝莱德强调,目前的情况与2008年全球金融危机时不同。目前处于银行问题中心的资产(即美国国债)是流动性最强、透明度最高的资产之一,这将提高美国政府防止危机更广泛蔓延的措施的有效性。
此外,摩根大通和双线资本CEO、“新债王”杰弗里·冈拉克(JeffreyGundlach)也预计,下周美联储还将继续加息。不过冈拉克补充说,这将是今年的最后一次加息,任何高于25个基点的加息都可能损害美联储的信誉。
“我只是认为,为了挽救他们的信誉,他们可能会加息25个基点。我认为这将是最后一次年内最后一次加息。”他说,并指出SVB事件的影响“确实给鲍威尔的计划带来了不利影响”。
根据CME美联储观察工具,目前市场预计美联储下周按兵不动的概率为35%,加息25个基点的概率为65%。
另一方面,高盛和巴克莱则发布了不同的观点称,美联储将在下次会议上暂停加息。
高盛分析师JanHatzius表示,“鉴于银行体系所面临的压力,我们不再预期联邦公开市场委员会(FOMC)会在3月22日的下次会议上宣布加息。”
不过,该行补充称,他们仍然预计美联储5月、6月和7月将分别加息25个基点,并重申了他们的利率终值预期为5.25%至5.5%。
此外,国际知名投行巴克莱(Barclays)也不再预计美联储3月会加息但指出进一步加息仍是其基本预期。
该行表示:“随着对金融稳定的担忧成为首要问题,我们调整了我们的预测,目前预计在即将到来的FOMC会议上不会加息,这是基于风险管理方面的考虑。”
巴克莱经济学家们预计将出现“暂停加息”局面,因为他们认为,未来几周动荡局势可能会得到控制,尤其是在政府提供担保之后。
不过,破产银行的问题本质上是孤立的,而不是系统性的,市场很可能会反映出这一点。因此该行并不认为美联储加息已经结束,“我们仍然认为,美联储将把进一步加息视为基本预期”。
野村证券(Nomura)的想法似乎是最为乐观的。野村经济学家表示周一表示,美联储将在此次会议上降息25个基点,并停止缩减资产负债表规模。