煤炭运销协会首席分析师：煤炭行业属于供给弹性比较弱的
第一部分：嘉宾发言（中国煤炭运销协会首席分析师）
我想先说说去年以来煤炭供应是紧张的，去年处于建设规模的高峰期，受疫情影响，消费减弱，为了拉动经济就让投资建设投入加大，在强力支撑的前提之下，我们的疫情又比较好，全球的订单阶段性的转到中国。加剧了中国能源的需求旺盛，也有一些我们原来想不到的因素，澳大利亚的高热值的煤没法进口，导致了动力煤的热值平均下降，所以我们煤炭需求的增长了1.5-2pct。
当然供给侧也有原因，煤炭行业属于供给弹性比较弱的，又因为我国的不当监管（管理生产的部门都各管一段，十八大以来反腐败，消极执法就因为手续不合规，不让煤矿生产），去年前9个月，除了陕西执法比较灵活外，别的区域不敢超能力生产，供给侧没有根据市场侧变化而变化。
中期预测，十四五期间，我们经济将会有个新趋势，建设规模将进入收缩期。2020年前高稳期，因为疫情来了，所以高稳期延后了2~3年，但是拐点会在十四五期间出现，进入收缩期后，煤炭总需求会明显下降。建议是加大新型煤化工，要继续增加燃煤发电（新经济是用电驱动的，虽然非化石增长很迅猛，但是基数低，还是需要煤电供应）。发改委在推动产能释放，监管目前还是很严，综合来看，煤矿产能上马的机会可能会出来，如果新建产能持续增加的话，后期（2-3年）会出现产能释放。还有就是进口煤（3亿吨），当我们产能过剩的时候，需要压低进口量。
第二部分：Q&A
Q：明年今年产能会有多少，同比增加多少？
A：现在没有确切概念，发改委说了要增加产能，但是没有说明在什么技术上增加，可能要增加3亿吨产能，如果增加这么多的话，下半年就会产能过剩，所以这个数不好确定。另一方面还要看煤监局的态度，煤监局都是煤炭行业出来的人，他们希望支撑煤价，会希望控制产能的发挥。一旦出现产能过剩的情况，1亿吨肯定会收回来。
Q：煤炭和火电长协比例情况？发改委要求在5月之前签，很多签署意愿不是很强？
A：国有企业是比较听话的，能签的都签了。地方煤矿没有被要求，所以光靠国有企业，也没办法完成电煤的覆盖。所以后来煤炭交易中心出的数22.4~22.5亿吨的长协签约量，但是里面会有些是月度订单，价格随行就市，不是发改委定义的长协定义。没有实现全覆盖，所以现在就围绕煤炭签约情况监督，现在成立了很多检查组，清明节之前和过后都在紧锣密鼓的签长协的情况。
Q：国内焦煤供应情况是否吃紧？
A：我们不进口澳大利亚的煤（很多都是焦煤），就会有缺口。去年虽然增加了供应链，但是缺口仍然没有堵上，去年蒙古煤的进口量也减少了，今年蒙古煤依然不能进口（听说是因为含氟量比较高，有些煤还要退回去），造成了国内炼焦煤的供应一直比较紧张。
Q：我们能否买到俄煤？
A：我们一直在争取，但是近期因为结算问题（美元结算），所以近期也是受限。但是后期会增加俄煤的进口量。
Q：俄罗斯煤会怎么运？
A：有铁路运也有海运，以海运居多，因为铁路运范围受限（主要是东北）。
Q：您比较看好哪个中国的企业？
A：我对这个没有研究过，就接触而言，对神华比较看好（类似国家能源这样来确保安全）
Q：煤炭企业哪些未来发展会比较好？
A：除了神华外，陕煤有一定潜力；延长石油的煤炭板块也有潜力，十四五产能规划1个亿（不一定能达到）；对河南（平煤），中东部煤炭不太看好，资源可能不太够，偏老没有后劲；山西焦煤还是可以看（西山煤电），还是有潜力；内蒙有产能。我之前提过一个建议，煤炭要降低增值税，提高所得税，市场好的时候多交所得税，不好的时候就少一点。
Q：煤结构性短缺，动力煤价格在高位？
A：通常过往20年，无论是炼焦煤还是动力煤都是和建设相关，去年炼焦煤的短缺是因为澳煤和蒙煤进口的缺口，没有这个缺口，炼焦煤会暴跌。动力煤是海外订单转移到中国，拉高了用电量的需求，所以起来。从长远来看，原来投资建设占绝对统治地位，但是未来会慢慢减弱，煤化工和电煤需求会提高，动力煤需求会提升，以后可能会出现结构性的差异。
Q：煤炭在疫情后是否会反弹？
A：要看政府部门势头和动员力度，大幅度反弹的机会不多了。现在是增加煤炭供应就是政治正确（保民生）
Q：煤炭风险有没有资源枯竭可能？
A：我国还是比较大，量还是比较大，基础储量未来可能能够支持20年（国土资源部的统计），但是按照我们的估计最起码能够开采40年。
Q：煤炭目前价格是周期性的高点？
A：是，不是一般高点，是特别高的高点。明后年，基准价可能还会往后调。当市场价低于长协价格时，电力企业就不要了。