又一房企“爆雷” !曾与碧桂园、恒大等并称“华南五虎”
随着房地产行业进入深度调整期,雅居乐也不得不面对经营和债务带来的压力。
记者丨王寅浩
被业界称为“华南五虎”的雅居乐也爆雷了。5月14日,雅居乐发布公告称,鉴于公司面临的流动性压力,于公告日公司尚未支付2020年票据的有关利息,该票据利息支付的宽限期于2024年5月13日到期,并预计将无能力履行其境外债务项下的所有付款义务。
受此消息影响,雅居乐股价开盘大跌。截至5月14日收盘,雅居乐报0.61港元/股,下跌12.86%,总市值约30.78亿港元。
未能支付2020年票据利息
对于该事件所导致的影响,雅居乐方面表示,未能支付相关利息或会导致公司的债权人要求加速偿还债务。截至公告日期,公司尚未接获相关债权人就2020年票据发出任何加速还款通知。“公司将与债权人保持积极沟通,并将积极探讨最佳的解决方案以实现长期持续发展,以维护各持份者的利益。”
与大多数出险房企一样,雅居乐也在考虑债务展期方案。公告称,雅居乐正在考虑所有可能的行动,包括但不限于针对其境外债务制定全面债务管理解决方案,并将聘请外部财务顾问及法律顾问,以协助评估其资本结构及流动性状况(作为本次行动的部分),寻求可行的境外债务整体性解决方案。雅居乐将适时积极与境外债权人就潜在解决方案进行沟通。
为最大限度减少对业务营运的影响并履行偿债义务,雅居乐表示将继续采取措施加快物业预售,加速收取销售所得款项,以最大努力改善资产负债状况。
雅居乐披露的最新销售数据显示,截至今年4月30日四个月的预售总值为65.5亿元,较2023年及2022年同比分别下降68%及73.9%。
目前雅居乐存续的美元债共有9只,合计金额高达36.47亿美元。2024年3月25日,穆迪将雅居乐集团的企业家族评级从“Caa1”下调至“Caa2”,同时将其2025年到期的高级无抵押票据评级从“Caa2”下调至“Caa3”,高级无抵押永续票据评级从“Caa2”下调至“Ca”。这一评级下调反映了雅居乐在未来6—12个月内面临重大债务到期风险,以及因销售持续低迷和融资渠道受限,雅居乐未来流动性或存不足。
两年亏损近300亿
在房地产行业内,雅居乐曾与碧桂园、恒大、富力以及合生创展并称“华南五虎”。2018年,雅居乐销售额首次突破千亿大关,成功跻身千亿房企之列。
但随着房地产行业进入深度调整期,雅居乐也不得不面对经营和债务带来的压力。
2020年雅居乐经营业绩达到峰值,此后开始掉头向下。2021年,雅居乐的营业收入和归母利润分别同比下降9%、27.11%。
2022年,雅居乐实现营业收入540.34亿元,同比减少26.01%;毛利10.01亿元,毛利率由2021年的26%大幅降至1.9%,归属股东净亏损高达149.81亿元,这也是雅居乐上市以来的首次亏损。
2023年,雅居乐业绩跌势未止。年报显示,2023年雅居乐实现营业收入433.1亿元,同比下降19.85%;经营亏损为95.5亿元,较2022年同期扩大46.7%;毛亏5.24亿元,净亏损约127.77亿元,较2022年同期有小幅收窄。
截至2023年末,雅居乐的总借贷相较于2022年减少59.33亿元,但相应的现金及银行总额也缩减至125.53亿元。短期债务258.7亿元,较2022年底增加7.7%,现金短债比下降至0.5,同时剔除受限制现金后的现金短债比仅为0.3。
易居研究院研究总监严跃进表示,对于债务违约的房企而言,建立与债权人之间的信任显得尤为关键,短期内可以争取更多的时间去应对债务,但恢复足够的流动性才是核心。一般而言,考虑债务展期方案也只适用于那些项目变现能力强、资产价值高且流动性释放预期良好的企业。