美国不搞事情了？CPI数据超预期降！这是铜绝地反击的机会？
2023-06-14 10:36:05 - 同花顺
一、热点新闻分析
昨日夜盘受美国CPI数据超预期回落的提振，铜价快速反弹。
昨日美国公布5月CPI数据，季调CPI年率4%，预期4.10%，前值4.90%，连续第11次下降，创2021年3月以来新低，CPI持续回落使得市场对美国经济的担忧有所减弱，当前通胀如预期一样回落，引发市场预期6月议息会议维持利率不变的概率为93.1%，情绪回暖。
总体来看，我们仍然认为短期情绪虽有所好转，但美联储短期内降息的可能性很低，加之基本面支撑后续逐渐减弱，铜价反弹空间不足。
二、品种分析
供应稳步投放。供应端维持矿端扰动减少，冶炼产能持稳，供应投放持稳。
短期交割博弈支撑铜价，实际消费清淡。
上期所库存快速去化，从上周的4.05万吨去化至3.08万吨，临近交割，交易所库存去库走缓，料产业和资金围绕低库存进行的交割博弈即将结束，此项支撑减弱。
结合前期所说，进入六月，消费出现实质性转淡（社会库存转为累库），精废价差迅速修复，废铜消费替代精铜消费，电解铜消费清淡。
本周临近交割，上期所库存去库渐止，产业与资金的博弈面临结束的关口，我们认为铜市场最终转为交易消费实质性淡季。
三、投资建议
乐观预期难以持续+消费转淡，市场博弈结束后，沪铜预计仍有盘整后回落的可能，还需等待进一步驱动。所以说绝地反击还是为时过早。
建议空单少量持有，可关注消费转淡、美联储政策等宏观影响因素。
【信达期货研究所】
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