【惠誉评论】中国汽车贷款回归分析有助确定关键信用风险驱动因素的重要性排序
2023-07-14 18:35:30 - 市场资讯
惠誉评级表示，中国汽车贷款市场的主要信用风险驱动因素与全球其他市场基本一致，但部分驱动因素为中国市场所特有。惠誉对近年来授评的20单交易中140万笔证券化贷款的资产层面表现数据进行逻辑回归分析后得出上述结论。
惠誉在这一综合分析中对驱动汽车贷款表现的常规因素的重要性进行排序后认为，还款历史记录是最关键的违约风险因素，紧随其后的是贷款价值比、借款人婚姻状况、贷款期限、还款负担及其他因素。
根据回归分析，借款人的收入水平和债务收入比对其是否违约影响不大，而基于借款人职业或所处行业周期性的收入稳定性则被认定为重要驱动因素。在其他控制变量相同的情况下，交易表现也因地理位置的不同而表现出明显差异。
此外，惠誉还发现，合同利率是中国车贷市场借款人提前还款的主要驱动因素。
惠誉针对中国汽车贷款的分析框架专注于特定贷款机构的历史数据，该等数据按照贷款发放时间和关键风险区分因素（通常包括贷款价值比、贷款期限和内部信用等级）进行分层。惠誉认为，目前的评级方法充分考虑了关键风险领域，能够有效地捕捉及预判违约风险。惠誉认为，对特定贷款机构的具体表现数据展开分析更加切实可行，原因是不同贷款机构推出的车贷产品及其目标借款人群体可能各有不同，且资产证券化交易通常是单一卖家的交易。
该研究也揭示了在对入池资产进行评估时，应对主要违约驱动因素予以特别关注——比如在底层资产的信用属性出现较大迁移，或入池资产的遴选不合常规的情形发生时。
本文作者：郭哺麟, 万颖玲(Tracy), 吴仲轩
