国君海外科技｜AI人机交互，系统，模型与新商业
摘要：
投资建议：LLM驱动的多模态人机交互方式引领新一轮生产力革命。Agent或改变端侧操作系统的生态，重塑商业模式。苹果将受益于APPLEIntelligence支持的Siri带来的新生态，软件收入逻辑或迎来颠覆。谷歌将受益于Agent重塑人机交互模式后带来的搜索调用量增长，以及交互闭环中谷歌应用全家桶的流量增长。微软Copilot依托于Windows系统及Office套件，变现进度较快。
人机交互方式的变革，显著降低AI应用门槛，可能带来新一轮生产力革命。由LLM驱动的多模态交互方式，大幅提升了自然语言理解能力，加入视觉感知能力，是对人机交互方式的又一次颠覆。我们认为，AI应用门槛将随着人机交互方式的简化而降低，从而引领新一轮生产力革命。
AIAgent是交互的载体和入口，Agent将集成、统一各类APP的入口，成为操作系统级别的“超级APP”。以Siri为代表的人机交互能力变革，将改变操作系统的生态，搜索及调用的流量入口从各应用程序回归到硬件端。Siri的屏幕感知、跨应用操作、行为智能能力，使其具备超级入口的潜质，未来Agent将成为操作系统的主导，而应用的形态和功能将被弱化乃至取代。1）安卓：谷歌推出ProjectAstra，具备Agent潜力。2）iOS：用AppleIntelligence重做系统，Siri成为人机交互的入口。推出iOS18.1开发者测试版，AppleIntelligence开始落地。自研端侧模型+云侧模型，模型表现追平头部模型。3）Windows：Copilot+PC已率先落地PC端并开启变现。
人机交互变革带来新商业模式。1）苹果：Agent（Siri）带来新生态，苹果软件收入逻辑或迎来颠覆。AppleIntelligence的开放的API接口将吸引开发者加入，丰富苹果生态，提升苹果税收入；AppleIntelligence支持的原生应用可收取订阅费用；可向第三方应用收费，以提升Siri的调用量；云端模型可向用户收取调用费用。2）谷歌：Astra有望充分释放谷歌全家桶的潜力，复刻“GoogleIntelligence”。多模态输入、自然语言交互将大大降低软件应用门槛，谷歌应用全家桶的用户数有望突破性增长。相较于AI搜索，谷歌的优势在于具备流量入口（AI助手ProjectAstra）及全方位的应用生态，多模态交互式搜索将在谷歌生态圈内闭环完成。对于投资者担忧的AI搜索的冲击，我们认为因大模型幻觉导致的结果不可靠、用户粘性不强、成本高且变现率较低、无法建立用户反馈的循环机制等问题，AI搜索短期内仍难以撼动传统搜索引擎。3）微软：Copilot赋能Office，已率先实现变现落地。
风险提示：大模型技术进展不及预期；AI应用渗透、用户接受度不及预期；变现进度不及预期；数据安全和隐私风险；政策监管风险。
文章来源
本文摘自：2024年8月13日发布的《AI人机交互，系统，模型与新商业》
秦和平，资格证书编号；S0880523110003