银行理财规模重回历史高位，固定收益类产品是主力
规模反弹，收益率持续走低。
2024年7月30日，银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2024年上）》揭示了今年以来银行理财市场的一系列变化。
尽管2022年至2023年间市场经历了发展瓶颈，2024年上半年银行理财市场规模却再度逼近历史高峰，存续理财规模达到28.52万亿元，距2022年6月底的29.15万亿元高点仅一步之遥。
理财市场再度扩张，固收类产品成为主力军
报告指出，经历了2021年的快速增长后，理财市场在随后的两年内增速放缓，市场风险偏好有所下降。但今年以来，随着债券市场的牛市延续，理财产品的规模大幅反弹。截至2024年6月底，银行理财产品持有资产余额已达到30.56万亿元，创历史新高。
在资产配置上，固收类资产依然占据主导地位。具体来看，债券类（包括债券与同业存单）、非标准化债权类以及权益类资产的余额分别为16.98万亿元、1.78万亿元和0.85万亿元，占总投资资产的55.56%、5.82%和2.78%。
募集难度有所缓解，收益率进一步走低
2021年至2023年间，理财产品的募集金额呈现持续大幅下降趋势，2023年的57.08万亿元甚至创下了2013年以来的十年新低。今年上半年，募集金额虽有所回升，达到33.68万亿元，较2023年同期的27.75万亿元明显增加，但仍低于2021年和2022年同期的62.41万亿元和47.92万亿元。这意味着理财产品的募集难度虽然有所缓解，但依然有很大的提升空间。
尽管募集金额有所回升，理财产品的平均收益率却持续走低。2024年上半年，理财产品为投资者累计创造收益3413亿元，同比增长3.11%，但对应的平均收益率下降至2.80%，同比下降0.59个百分点，创历史同期低位。
投资者群体稳定增长，低风险偏好仍占主导
随着规模的回升，理财市场的投资者数量也持续增长。截至2024年6月底，持有理财产品的投资者数量达到1.22亿，同比增长17.18%。其中，个人投资者新增738.88万人，机构投资者新增18.85万人。值得一提的是，这一增长主要来自银行存款客户的转移，这些投资者理财意识不强、风险偏好较低，对市场波动的承受能力较弱。
从投资者的风险偏好来看，仍以二级（稳健型）投资者为主，占比33.82%。机构投资者的增加表明机构客户的风险偏好也在下降，对现金管理的需求有所上升。
理财公司领跑市场，传统银行份额逐步萎缩
分机构类型来看，截至2024年6月底，理财公司依然在市场中占据主导地位，存续产品数量达到2.16万只，存续规模为24.33万亿元，较年初增加8.27%，同比增长17.71%，市场占比高达85.31%。
与此同时，国有大行、股份行、城商行及农村金融机构的理财存续规模则呈现下滑态势，分别为0.51万亿、0.40万亿、2.21万亿和0.98万亿。这表明，随着理财市场的进一步专业化与细分化，传统银行的理财产品市场份额正逐步被理财公司所取代。
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