Mysteel解读：负反馈进行中，热卷基本面改善“任重道远”
2024-08-14 18:00:00 - 我的钢铁网
核心观点
黑色系负反馈持续进行下，热卷行情持续走弱，价格下跌对于现货成交打击较为明显，市场恐慌情绪蔓延。需求暂未出现改善预期，热卷只有通过供给侧结构快速调整等操作帮助供需尽可能快地平衡，但在市场博弈之下，市场止跌企稳显得“道路漫漫”。
就今日而言，截止8月14日收盘，热卷主力合约（2410）今日收盘3246点，热卷2410合约日减仓17177手，呈现减仓下跌的态势，热卷今日收盘跌幅达到了3.31%，而盘中跌幅一度超过4%，距离跌停曾经近在咫尺。
宏观方面，七月信贷和社融数据的发布均没有为行情带来止跌企稳的因素，由于没有宏观方面的支撑，行情聚焦点则是完全在于行业基本面自身，矛盾逐步被放大的情况下，市场开始交易衰退逻辑。盘面下跌幅度也是较前几日有明显扩大。
现货市场遭受的打击也较为严重，可以看出在近七天内热卷五日平均成交快速下行，根据调研的市场情况，每日动辄几十元的下跌砍价已经对大部分贸易商心态造成明显影响，大部分商家已经对未来行情回暖没有预期，而现货砸价不仅并不能带来成交，反倒遏制了刚需采购，形成恶性循环，从而导致现货流动性逐渐走弱。
前期的文章中我们已经提出，快速调整供给端平衡供需可能将会是行情尽快止跌企稳的方式，但除了主动减产以外，如何调整市场情绪，使得市场心态重新回归理性也较为重要，否则现货端的流动性危机可能将会加重钢厂的减产压力，导致负反馈周期被拉长，但就目前的状况来看，反倾销导致出口受阻，现货端市场成交困难，以及补保等对商家的资金压力，钢厂利润不断走弱，在现货价格继续偏弱运行下，利润的改善需要通过原料端让利进行调整，但这段过程需要时间，短期情绪难以改善，虽然9月还存在一定的消费预期，但就现在的情况而言，或许这段时间是短期产业矛盾出清前必须承受的阵痛。
