交通银行副行长周万阜：大财富管理如何适应和促进经济复苏？
10月21-22日，全球财富管理论坛•2023上海苏河湾大会在上海市静安区隆重召开。本次大会以“金融助力经济复苏与全球合作”为主题，广泛邀请了政府和金融监管部门、主权财富基金、国际与国内代表性金融机构和知名学者，围绕全球经济金融领域各方共同关心的议题展开深入交流，希望在当前复杂环境下持续增进国际间相互理解、信任与合作。交通银行副行长周万阜出席全体大会并作主题演讲。
周万阜表示，全球经济复苏和发展有四个新特点，一是世界经济复苏存在不均衡和不确定性；二是外汇和资本市场波动加大，全球化和多元化资产配置需求上升；三是可持续发展和ESG因素的重要性日益凸显；四是新的技术变革对经济发展的引领作用更加突出。他认为，中国财富管理行业需要有新作为，一是发挥财富效应对消费和投资的促进作用；二是把握居民家庭资产配置多元化趋势，实现家庭财富保值增值；三是加大跨境资产配置和ESG投资，推动可持续发展；四是利用数字化新技术把财富管理提高到新水平。他指出，交通银行在财富管理方面不断进行新探索新实践，包括不断增强财富管理的普惠性；在“大财富-大资管-大投行”三端发力；依托全球投研视野，资产配置从“个人视角”向“家庭视角”转变；发挥上海主场和全球合作优势，助力上海全球资管中心建设，以及大力通过数字化推动财富管理业务高质量发展等。
我侧重从财富管理的角度分享我的几点观察和思考。
第一，从大财富管理角度，全球经济复苏和发展有四个值得关注的新特点。
一是世界经济复苏存在不均衡和不确定性。全球经济增长整体偏弱，发达经济体抑制通胀效果不彰，还面临增速进一步放缓的挑战；新兴市场和发展中经济体表现相对较好，尤其是以中国和印度为代表的亚洲国家是驱动全球经济增长的重要引擎，未来仍有大量的投资机会，将成为全球财富管理的沃土。但发达经济体通胀的持续时间存在不确定性，紧缩的全球金融环境也会加剧新兴市场和发展中经济体的脆弱性，投资者需要更加注重资产配置、分散风险。
二是外汇和资本市场波动加大，全球化和多元化资产配置的需求上升。全球金融市场围绕美联储加息预期反复变化，美元指数波动加大，给全球外汇市场带来明显冲击；美债利率走高更是给全球金融资产的定价带来极大挑战，海外股市和债市波动也明显放大。此外，近期地缘政治风险抬升，局部冲突加剧，对全球金融行业的平稳运行造成冲击。投资单一市场或单一资产的不确定性明显加大，可分散风险的全球多元资产配置需求上升。
三是可持续发展和ESG因素的重要性日益凸显。越来越多的国家和企业开始重视环保和可持续发展，投资者对ESG因素关注度日益增加，推动了ESG投资的发展，同时也催生了相应的财富管理产品和服务。ESG投资市场的做大，不仅给ESG领域相关企业注入资金，也让越来越多的传统企业将ESG理念纳入公司治理体系，反哺经济高质量发展。
四是新的技术变革对经济发展的引领作用更加突出。大数据、区块链、人工智能等数字技术的深度融合带来的科技创新，正在成为经济复苏和增长的主要动力，以数字化、智能化为主要特征的数字经济，正在成为经济增长的重要支柱。在金融业，生成式AI可助力提升客户服务能力、优化内部运营效率、提高风险防控质效，同时为财富管理带来更多的智能化工具，大大提升投资决策的效率和财富管理服务能力。
第二，为适应和促进经济复苏，中国财富管理行业需要有新作为。
一是发挥财富效应对消费和投资的促进作用，助力经济复苏。财富管理发挥着连接资金募集与实业需求的枢纽作用，是助力经济复苏和增长的重要力量。当前，强化财富效应特别重要，要通过财富管理服务增进居民财产性收入，帮助增强消费能力、提升消费信心和意愿，促进消费复苏和扩大。同时，通过财富管理把募集的资金投资于实体经济，服务于国家重点战略区域和领域，特别是要加大对数字经济等战略新兴领域的投资，在投资端拉动经济增长。
二是把握家庭资产配置多元化趋势，实现家庭财富保值增值。中国城镇居民家庭资产中金融资产占比还很低，未来增长空间很大。随着房地产从投资属性逐步回归至居住属性，占居民家庭资产的比重或将逐步下降。伴随多层次金融市场建设的深入推进，活跃资本市场和提振投资者信心的相关举措不断落实，中国居民家庭增配金融资产、多元化大类资产配置的趋势越发清晰。在这个过程中，包括基金、理财、保险在内的各类资管机构既要坚守自身特色定位，又要从满足客户财富管理需求出发，立足自身实际增强产品结构的多元化。
三是加大跨境资产配置和ESG投资，推动可持续发展。随着沪港通、深港通、债券通等互联互通交易市场活跃度不断提升，人民币国际化进程不断加快，跨境资产配置的窗口越开越大，已成为长期投资资金稳定收益、分散风险的新手段。ESG投资有效结合资本的收益需求和社会的可持续发展需求，随着绿色债券、绿色保险等专属金融工具不断丰富、市场规模持续提升，已成为经济转型增长的新引擎。跨境资产配置和ESG投资都立足长期、可持续视野，是助力金融业高质量发展的新动力，应当加大重视、持续投入。
四是利用数字化新技术把财富管理提高到新水平。数字经济、数字金融正在蓬勃发展，也为财富管理领域提供了新的发展动能。通过大数据分析更加准确地把握客户真实需求，更好地为客户提供个性化的金融服务方案。通过应用金融大模型增强投资决策与管理的智能化水平，提升投研工作效率。通过大模型以及数字人的应用，增强对客户的个性化、专业化服务，提升客户体验。
第三，交通银行在财富管理方面不断进行新探索新实践。
一是不断增强财富管理的普惠性。交通银行始终坚持以客户为中心，构建线上线下一体化服务体系，持续完善全渠道经营能力，服务各类收入人群，提供低门槛、广覆盖、优选品的金融产品，不断提高财富管理服务的覆盖面、可得性和满意度，致力于促进共同富裕。目前服务财富管理客户数已近1.3亿人。
二是在“大财富-大资管-大投行”三端发力，积极服务实体经济和人民美好生活。交通银行通过构建全链条一体化经营模式，发挥全牌照经营优势，提升财富金融在助力经济复苏方面的联动效能。“大财富”端，围绕客户需求，科学规划资产配置，做好售前、售中、售后全流程服务，帮助客户实现资产的保值增值，今年以来管理零售客户金融资产增幅7.34%。“大资管”端，建立集团一体化产品管理体系，根据客户需求提供和定制丰富、多样、优质的财富管理产品，可选产品数量超6000余款。“大投行”端，实行“投行、商行一体化”策略，强化金融资源配置能力，为实体经济注入资金活力，理财资金投向实体经济超5800亿元、投向ESG债券近100亿元。
三是依托全球投研视野，资产配置从“个人视角”向“家庭视角”转变。随着国内居民财富不断积累、资产配置理念深入人心，囊括财产规划、子女教育、代际传承的家庭视角财富管理走向行业前台。交通银行以此为出发点，构建三位一体的家庭财富管理服务能力。在投研端，整合全集团资源建立协同投研团队，构建覆盖全球视野的宏观、固收、权益、贵金属和外汇研究框架，形成大类资产配置策略。在产品端，发挥集团综合化经营优势，搭建以严选基金、理财、保险产品为主的“沃德优选”品牌和专属信托架构体系，积极探索“家庭信托”这一低门槛特点的新服务模式，满足更广大家庭的需求。在服务端，除资产配置服务外，还提供子女抚育、养老保障、风险隔离、跨境服务、公益事业等定制化事务管理，并实现业务流程的线上化。今年以来家族财富业务规模增幅约90%，增幅排名市场前列。
四是发挥上海主场和全球合作优势，助力上海全球资管中心建设。上海要素资源丰富、机构门类齐全、营商环境优良，各类资产管理规模约占全国的四分之一，权益类基金产品规模占全国的一半左右，总部设在上海的外资法人银行、合资基金管理公司、外资保险公司数量均占内地总数的一半左右。到2025年，上海目标成为亚洲资产管理的重要枢纽，迈入全球资产管理中心城市前列。作为唯一一家总部设在上海的国有大行，交通银行特别成立了专项工作小组，通过发挥集团各类直营机构和部分子公司在沪集聚的联动优势、境外分支机构横跨五大洲的经营网络优势、与汇丰、施罗德等国际金融机构深度合作优势，密切对接上海证券交易所国际金融资产交易平台建设，助力金融要素市场业务创新；充分发挥大型银行总部做市商功能，提升金融市场交易吨位，扩大“上海价格”的影响力；深化与上海环交所等机构合作，推进在绿色资管、绿色保险等ESG领域的业务创新；配合“互换通”业务落地，助力境外投资者参与境内衍生品市场。近年来参与上期所原油期货研发等多项市场首批或首单创新业务，荣获包括中国金融期货交易所“最佳服务奖”在内的多项荣誉奖项。
五是大力通过数字化推动财富管理业务高质量发展。近年来交行数字化建设进程不断加快，在财富管理中的应用不断加深。我们依托营销中台、数据中台、运营中台的支撑，对客户金融和非金融偏好、行为特征等进行画像，实现在合适的时间，将合适的产品，通过合适的渠道，提供给合适的客户。我们持续优化资产配置系统，提供高效的服务工具，构建产品投资偏离度管理体系，上线数字化监测系统，实现对总量、策略、单一产品等不同维度下，资产收益、风险指标和模型偏离度的实时查询和预警校正。下一步我们将加快金融大模型在财富管理中应用，为客户提供更专业更高效的服务。
现阶段，世界经济下行压力增大，全球发展面临诸多挑战，但人民对美好生活的向往不可阻挡，全球实现共同发展繁荣的愿望不可阻挡。交通银行愿与各位业界同仁一道，践行初心，深化合作，做大做优财富管理，为经济繁荣和人民生活幸福积极做出更大贡献。
责任编辑：张柯柯