高盛的跑赢大盘策略：买入盈利能力不断增强的股票
转自：金融界
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高盛表示，随着市场在预期利率下降的情况下飙升至新高，投资者应该关注长期增长的股票。
该投行重新平衡了其一篮子股票的股本回报率（ROE）增长，该篮子是与标普500指数的行业中性相对应的。其中包含了50只在未来12个月内预计具有最高一致性ROE增长的股票。
高盛首席美国股票策略师DavidKostin上周五在给客户的报告中写道:“美联储开始放松政策意味着借贷成本上升的风险将下降。我们对2024年的基本预期是，受息税前利润率改善的推动，股本回报率将略有上升。我们预计，投资者将从目前提供高盈利安全性的股票转向未来有可能获得更大盈利能力的股票。”
ROE是用公司净收入除以股东权益得来的，是一种被广泛采用的衡量盈利能力的指标。
尽管首次降息可能比预期来得晚，而且今年的速度也会放缓，但美联储仍预计未来会有三次降息。Kostin预计，税收和借贷成本带来的不利因素将消退，从而推高股票回报率。他预计，到2024年底，大盘指数将收于5,100点，比上周五收盘时高出约5.4%。
高盛称，预期ROE增幅最大的股票包括金矿公司Newmont（NEM）、无线基础设施房地产投资信托基金AmericanTower（AMT）、芯片制造商AMD（AMD）和玩具制造商Hasbro（HAS）。所有这些股票的ROE都在35%以上。
在这一篮子股票中，AMD是今年迄今为止已经产生强劲回报的公司之一，2024年的回报率为14%。对人工智能的乐观情绪推动AMD在2023年上涨了127%。去年年底，该公司推出了一款新的人工智能芯片，与英伟达正面交锋。
尽管近80%关注AMD的分析师将其评级为“买入”或“强力买入”，但根据LSEG(前身为Refinitiv)的数据，普遍的目标价显示，该股将可能下跌近12%。
Newmont的ROE为50%，是一篮子股票中最高的。
尽管今年该股下跌超过15%，但随着金价回落，周一该股有所回升，这可能是一个买入的机会。瑞银尤其看好2024年的金价，估计由于可能的降息，金价年底可能比当前水平高出10%。
根据LSEG的数据，在追踪Newmont的21位分析师中，有13位给出了“买入”或“强烈买入”的评级。普遍的目标价显示，该股较当前水平将上涨近45%。
AmericanTower是高盛一篮子股票中的其中一只。
分析师对该股的普遍评级为买入，并预计该股将上涨近13%。这只专注于通信业务的房地产投资信托基金的预期ROE增长率为48%，是高盛名单上第二高的。
此外，Netflix（NFLX）和T-Mobile（TMUS）也有上榜高盛的ROE增长一篮子股票名单中。花旗（C）也榜上有名。