中泰证券自营业务亏损高管大换血 券商放弃自营是“及时止损”还是“因噎废食”？
近日，有消息称中泰证券因投行业务表现不佳而取消投行条线全员年终奖，并因自营部门亏损拖累业绩而解散该部门。
中泰证券方面回应称：“公司去年为了提高投行员工的积极性，调整优化了奖金发放方式。”同时，一份中泰证券已免去4位相关负责人职务的通知开始流传。而后，中泰证券回应表示，没有将自营部门全部解散，但确实对自营条线下证券投资部门部分人员进行了调整。
对于上述传闻，券商中国在报道时引用了中泰证券的说法指出，该券商近期对自营部门进行了大规模的人事调整，免去了自营部门中负责4位权益投资负责人的职务。中泰证券在回复券商中国记者的询问时，说法与此基本一致。
网传的任免通知显示，中泰证券近期免去金融市场委员会委员、证券投资部总经理潘冬，金融市场委员会证券投资部联席总经理陈骥宁，金融市场委员会证券投资部联席总经理王昊天以及金融市场委员会证券投资部副总经理王胜青共4位负责人职务。
资料显示，2004年，潘冬曾任职于西北证券，2009年9月起任职于汇添富基金，后于2012年11月离职；2014年3月8日，潘冬登记执业于中泰证券。陈骥宁2004年7月入光大证券，2007年5月30日加入安信证券，直到2022年2月才刚加入中泰证券。与陈骥宁类似的是，王昊天也于2022年2月入职中泰证券，两人从入职到被免职，前后不过一年有余。在加入中泰证券前，王昊天先于2014年入职国信证券投资管理总部，后又于2019年加入中信建投证券交易部门。
券商自营业务赚钱吗？
根据东财Choice数据，按照“自营业务收入=投资收益+公允价值变动-对联营/合营企业投资收益”口径计算，43家可比上市券商当中，2022年有7家的自营业务出现亏损，并且都是由盈转亏。
据不完全梳理，2022年43家上市券商合计实现自营业务净收入同比下降53.4%，约为778亿元。其中，海通证券、长江证券、东兴证券、中泰证券、长城证券、国元证券和华西证券自营业务净亏损，分别为-10.34亿元、-9.05亿元、-7.03亿元、-3.51亿元、-1.03亿元、9376万元和7416万元。
自营业务净收入超过50亿元的有8家，分别为中信证券176.36亿元、中金公司106.08亿元、国泰君安70.26亿元、华泰证券60.27亿元、中国银河55.9亿元、招商证券51.15亿元和申万宏源50.82亿元。
自营可以轻易割舍吗？
今年1月，华创证券徐康团队曾在研报中指出，在以净资本为核心的监管指标体系中，自营规模限制是影响券商募集资本金的核心因素。近年来，上市券商不断将再融资募资更多投向投资交易业务，也充分展现了券商对发展自营业务的切实渴望。
在2015年，数十家券商曾发布联合公告，以自营盘增持稳市，千亿资金支援A股，为稳定市场作出了不可忽视的贡献。
在证券时报记者王蕊等人士看来，包括中泰等在内的券商如果因为亏损就放弃自营业务，则较为武断。
该记者认为，尽管近两年市场行情低迷，导致券商自营表现不佳，但自营在过去相当长一段时间内都是券商的第一大收入来源，大力开展自营投资对中小券商更是一个性价比极高的买卖。因为在好年景下，靠谱的自营团队不仅能弥补其他业务亏损，甚至能赚回整个公司的全部盈利。
不止如此，券商自营也是A股市场重要的机构投资者，在推动A股发展、提升市场流动性等方面起着重要作用。作为传统牌照业务，也是近年来券商的重要利润增长点，总结而言，券商自营业务不应轻易缩减。