陆金所控股Q1净利润7.32亿元同比大降86%：新增贷款降65% 逾期率全面升高

昨日，陆金所控股公布截至2023年3月31日的第一季度未经审计的财务业绩显示，该季度总收入为人民币100.78亿元(合14.67亿美元)，而2022年同期为人民币173.16亿元，同比下降41.8%；净利润为人民币7.32亿元(合1.07亿美元)，较2022年同期的人民币52.9亿元同比下降86.2%，2022年第四季度净亏损人民币8.06亿元。美股周二收盘，陆金所控股在纽交所股价跌4.43%收报于1.51美元，市值34.61亿美元。

收入构成方面，第一季度，技术平台收入为50.10亿元人民币(7.3亿美元)，而2022年同期为92.92亿元人民币，减少46.1%，原因是新贷款销售减少和取款率降低导致零售信贷服务费减少，以及交易量减少导致推荐和其他技术平台收入减少；净利息收入为人民币33.49亿元(合4.88亿美元)，而2022年同期为人民币49.84亿元，下降32.8%，主要是由于新贷款销售减少和利率下降，部分被公司消费金融业务的净利息收入增加所抵消；担保收入为人民币14.17亿元(2.06亿美元)，而2022年同期为人民币19.02亿元，减少25.5%，主要是由于贷款余额减少和费率降低；其他收入为人民币2.27亿元(合3300万美元)，而2022年同期为人民币7.04亿元，主要原因是公司向其主要增信合作伙伴收取的费用结构减少；投资收益为人民币7,500万元(合1,100万美元)，而2022年同期为人民币4.35亿元，主要是由于风险资产和投资资产公允价值的减少。

总开支从2022年同期的101.63亿元人民币下降至2023年第一季度的89.64亿元人民币(13.05亿美元)，降幅为11.8%。这一下降主要是由于销售和营销费用所致，因为销售和营销费用从2022年同期的44.84亿元人民币下降到2023年第一季度的30.30亿元人民币(4.41亿美元)，下降了32.4%。不包括信贷减值损失、财务成本和其他(收益)/损失的总费用从2022年同期的72.47亿元人民币下降21.5%至56.85亿元人民币(8.28亿美元)。

运营数据方面，截至2023年3月31日，未偿还贷款余额为人民币4952亿元，而截至2022年3月31日为人民币6763亿元，下降26.8%；截至2023年3月31日，借款人累计数量增加了9.0%，从截至2022年3月31日的约1780万增加到约1940万人。

2023年第一季度新增贷款为570亿元人民币，而2022年同期为1643亿元人民币，下降65.3%。在2023年第一季度，不包括消费金融子公司，公司对22.6%的新贷款承担风险，高于2022年同期的20.4%。

截至2023年3月31日，包括其消费金融子公司，公司承担未偿余额的24.5%的风险，高于截至2022年3月31日的19.4%。增信合作伙伴承担未偿余额72.0%的风险，其中平安财险占大部分。

2023年第一季度，公司基于贷款余额的零售信贷赋能业务收入率为7.3%，而2022年第一季度为9.7%。

2023年第一季度，公司已赋能贷款总额的C-M3迁徙率为1.0%，与2022年第四季度持平。2023年第一季度，公司已赋能一般无抵押贷款和有抵押贷款的迁徙率分别为1.2%和0.5%，而2022年第四季度分别为1.1%和0.6%。注：迁徙率预估未逾期正常贷款于三个月后成为不良贷款的百分比，其定义为以下的乘积：(i)逾期1至29天的贷款余额占上个月未逾期正常贷款总余额的百分比；(ii)逾期30至59天的贷款余额占上个月逾期1至29天的贷款余额的百分比；及(iii)逾期60至89天的贷款余额占上个月逾期30至59天的贷款余额的百分比。历史遗留产品及消费金融子公司贷款不在迁徙率计算范围。

金融虎网注意到，一季度，陆金所控股的30天和90天以上逾期率进一步全面升高。截至2023年3月31日，公司已赋能的贷款总额的30天以上逾期率为为5.7%，而截至2022年12月31日为4.6%。截至2023年3月31日，一般无抵押贷款的30天以上逾期率为6.4%，而截至2022年12月31日为5.2%。截至2023年3月31日，有抵押贷款的30天以上逾期率为3.2%，而截至2022年12月31日为2.6%。

截至2023年3月31日，公司已赋能的贷款总额的90天以上逾期率为3.3%，而截至2022年12月31日为2.6%。截至2023年3月31日，一般无抵押贷款的90天以上逾期率为3.7%，而截至2022年12月31日为3.0%。截至2023年3月31日，有抵押贷款的90天以上逾期率为1.9%，而截至2022年12月31日为1.2%。

陆金所控股董事长兼首席执行官赵容奭在评论中提到:第一季度期间，充满挑战的经济及经营环境仍在冲击我们的行业及核心小微企业主客户。不过，我们观察到宏观层面的复苏已有些许起色，我们对此持审慎乐观态度。我们的U型复苏亦逐渐成形，信用评级组合及新增贷款信贷质量在改善，预计下半年承担风险的贷款信贷核销将逐步下降。

陆金所控股联席首席执行官计葵生提到：宏观环境持续影响一季度的业绩。尽管零售信贷模式经历了一个具挑战性的季度，但消费金融业务实现了健康增长，消费金融贷款余额总额增至人民币296亿元。他表示，展望未来，充分认识到经济复苏的不平衡性，同时对U型复苏持谨慎乐观态度。

截至2023年3月31日，陆金所控股银行现金为人民币513.03亿元(合74.7亿美元)，而截至2022年12月31日，公司银行现金为人民币438.82亿元。截至2023年3月31日，公司净资产为人民币949.68亿元(合138.28亿美元)，而截至2022年12月31日，公司净资产为人民币947.87亿元。