FICC | 同业存单净融资规模提升——银行投融资工具月报2024年第六期

2024-06-24 07:01:37 - 兴业研究

作者| 李慧茹顾怀宇何帆吕爽陈昊郭于玮鲁政委

银行，投融资工具

在回购市场方面，5月月初月初公开市场操作回笼流动性，月中逆回购投放量较小，月末加大流动性投放。操作利率保持不变，7天逆回购利率为1.80%，MLF利率为2.50%。2024年5月，DR001的均值为1.76%；DR007的均值为1.85%。对于6月流动性而言，季末财政支出对流动性形成补充，信贷需求仍偏弱，资金面整体保持平衡。

在票据市场方面，在票据市场方面，截止2024年5月31日，6个月国股转贴票据收益率收于1.4%，月均值1.33%，月初值1.25%。当前经济基本面仍处于修复状态，票据利率无大幅上行基础，6月在维持信贷规模和对新《商业银行资本管理办法》的考量下，商业银行票据冲量的规模或不大，月末或有波动风险，临近月末票据利率有上行可能。

在同业存单市场方面，在同业存单市场方面，截止2024年3月29日，1年期AAA同业存单收益率收于2.26%，月均值2.26%，月初值2.25%。3月城商行同业存单发行达成率幅回落至82.3%附近，高于历史均值水平79.78%，农商行、股份行同业存单发行达成率分别为91%、93.4%，均高于历史均值。从各类型机构发行达成率来看，市场对同业存单的配置需求较高。

在商金债和资本工具市场方面，截止2024年5月31日，5年期、3年期与1年期AAA商金债收益率分别为2.30%、2.20%与2.06%，月均值2.30%、2.23%与2.06%；5年期、3年期与1年期AAA-二级资本债收益率分别为2.42%、2.25%与2.12%，月均值2.47%、2.31%与2.13%；5年期、3年期与1年期AAA-永续债收益率分别为2.47%、2.29%与2.14%，月均值2.52%、2.36%与2.16%。

截至2024年5月31日，截至2024年6月4日，国有大行、股份制银行、城商行、农商行、其他银行的二永债批文可用额度分别为7640亿元、3690亿元、1655亿元、346.1亿元和35亿元。2024年5月，银行二永债净发行额1642亿元，较2023年同期扩张1216.7亿元。

此外，2024年4月，共有7支二永债面临是否行使赎回权。此外，2024年6月，共有4支二永债面临是否行使赎回权。截至2024年6月4日，相关银行均宣布行使赎回权。在保险公司债方面，2024年5月，保险公司债发行量10亿元，到期量0亿元。

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