珀莱雅获群益证券买入评级，618成绩出色，国货龙头势能强劲
2024-06-24 10:35:22 - 金融界网站
转自：金融界
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6月24日，珀莱雅获群益证券买入评级，近一个月珀莱雅获得2份研报关注。
研报预计下半年6*N战略将继续深入推进，大单品竞争力将持续提升。线上自营仍将为营收主力，抖音等新晋平台自播能力将继续加强，全年业绩向好态势不变。中长期看，公司战略明确，综合性美妆集团已有雏形，此外，公司杭州龙坞研发中心和上海研发中心于去年底投入使用，自研能力得到强化，竞争优势有望不断巩固。我们预计2024-2026年将分别实现净利润15.5亿、19.3亿和23.7亿。维持盈利预测，当前估值合理，然而考虑近期市场情绪低迷，暂调整至“区间操作”的投资建议。研报认为，618期间旗下各大品牌表现出色。主品牌及第二曲线势头强劲，主品牌珀莱雅和彩妆品牌彩棠大促期间取得优异的成绩。此外，青眼情报数据显示，1-5月线上渠道美妆类目中，珀莱雅品牌势能强劲，以46.4亿GMV位列榜单第二，为国货第一，上半年业绩确定性进一步提升。
风险提示：新品牌孵化不及预期，线上增长不及预期，费用增长超预期。