A股大跌,原因找到了!
来源:中国基金报
中国基金报记者 张燕北曹雯璟
周一,指数低开低走,全天低迷,再创调整新低2960.13点,板块和个股的交投情绪也比较消极。
盘后记者采访了博时、长城、创金合信、光大保德信、西部利得、恒生前海、易米等基金公司,对今天市场调整的原因和后市走向进行研判。
多因素导致A股调整
A股三大指数今日继续走弱,沪指与创业板指日线四连阴。盘面上权重维稳力度不足,题材板块多数下挫,个股低迷情绪集中释放。
对此,恒生前海基金表示,一方面,食品饮料行业消息面频发,市场表现持续震荡,对指数表现造成一定扰动;另一方面,市场可能对IPO重启有一定担忧,对流动性的预期较为负面,资金观望情绪也进一步蔓延。近期公布的国内重要经济数据偏弱,削弱市场风险偏好,叠加海外扰动因素,A股市场整体承压。
“6月20日开始,IPO重启受理,市场预期流动性进一步收紧,推动卖出情绪升温。”光大保德信基金也表示,市场调整,或是受周末IPO“重启”影响。
具体从盘面上看,全A近5000家公司收绿,盘面格局大小分化,A50依然有0.30%涨幅,而wind全A跌1.8%,中证500跌2.14%,中证1000跌3.3%。
“有一丝类似2月初和4月中的恐慌味道,当前股市信心再次处于冰值。”易米基金权益投资部总监、基金经理包丽华认为,逻辑层面的驱动因素有这样几个:一是经济读数在4月和5月环比回落,尤其5月PMI再度进入收缩区间,内需显得不足;二是这几年较为持续的美欧对华产业扼制;三是近几个月国内的一些政策带来收缩效应,有涉及提高退市标准的,有针对一些行业价格治理的(医药),有多地多板块零星公告税收倒查补缴的,这里有些政策虽有短期阵痛,但对长期股市加强‘投资功能’是利好,但有些政策的确使得市场再投资信心受到干扰。
消息面上,博时基金补充称,上周发布的6月MLF利率及LPR报价均维持不变,市场此前期待的降息预期暂时落空,在缺少重大利好的催化下,近期资金情绪持续低迷,风险偏好也明显降低。
外围市场方面,美国上周发布的经济数据则强弱互现,6月MarkitPMI指数全线超预期,此前发布的周度请失业人数高于预期、5月零售销售数据则低于预期,市场则根据这些数据不断调整修正对美联储的降息预期。
短期内大盘或窄幅震荡
关注7月重磅会议
对于后市,恒生前海基金表示,政策面上,当前市场对于中长期改革的关注度提升,7月即将召开的重要会议有望进一步明确中长期改革方向。近期若无大的政策刺激或新增资金入场,市场震荡调整的格局可能仍将持续。
长城基金表示,短期内,对大盘仍然维持在“上有顶、下有底”区间窄幅震荡格局的判断。其中的“顶”是由基本面决定的,近期政策不及预期、经济供需结构困扰等基本面因素使得市场承压并持续回调;“底”则来自国家资金对盘面的支撑,如果大盘有进一步下行风险的话,国家资金的护盘力度也或将进一步加强。
板块方面,长城基金指出,涨价链和出口链仍有望成为三季度的投资主线。其中,涨价链方向,重点关注高耗能产业链、公共事业、电力系统、半导体、生猪养殖、贵金属等板块;出口链方向,重点关注交运设备(汽车、船舶等)、电子产品(集成电路、液晶平板显示模组、音视频设备、手机、电脑等)和地产后周期产品(家电、家具等)。
包丽华对后市乐观。她认为,和近期50年国债2.53%的到期收益率相比,现在低迷股市中有不少很有性价比的个股值得投资。不少标的以现在市值投资,即使不成长,仅用10-15年时间就可以现金价值回收投资成本。而现金价值才是王道,也是近一两年大家追逐红利资产的真正底层逻辑。
“在过渡期,保守的耐心投资者继续持有耐心三宝:黄金、长债和红利,静待科技成长市场的出清。激进的耐心投资者应该高度关注科技成长的机会,如央国企持股、硬科技、并购、治理结构国际化等。”创金合信基金首席经济学家魏凤春谈道。
恒生前海基金强调,在市场弱势震荡期间,有政策预期催化的科技创新领域成为结构性的亮点,可以提升对于科创领域的关注度。行业配置上,短期内建议价值及成长板块均衡配置,但中长期维度看,科技板块在全年维度仍有较大机会,建议紧密跟踪人工智能产业和高端制造产业的发展,并把握长期趋势性机会。
西部利得基金建议重点关注几方面:一是科技创新引领下的半导体、消费电子、高端制造等新质生产力方向;二是长期逻辑清晰,中短期受益于美联储降息、中报亮眼的资源板块;三是国内地产政策优化调整,带来的地产和地产链的困境反转机会。