【金研•周评】人民币资金利率冲高回落，美指低位反弹
作者：郑葵方，李文杰，建行金融市场部；许璐，建行大连分行
货币市场：上周央行逆回购和MLF累计净投放840亿元，呵护市场资金面，加之税期走款结束后，资金利率冲高回落。截至上周收盘，7天回购利率（R007）较前一周下行8BPs至1.88%，7天回购利差（R007-DR007）缩窄8BPs至7BPs。
债券市场：上周公布的国内二季度GDP同比增长6.3%，明显低于预期6.8%，加之地产投资和消费数据表现疲弱，支撑债市。此外，市场降准预期升温，以及A股和商品价格下跌，刺激债市做多情绪，债券收益率下行。截至上周收盘，10年期国债较前一周下行4BPs至2.61%，创去年8月24日以来收盘新低。
外汇市场：上周，美元指数大幅反弹，主因有：一是美国初请失业金人数意外下降，市场对美联储长时间维持终端利率的预期增强；二是日本6月通胀虽超预期抬升，但日本央行仍坚持宽松政策，日元大幅走弱。截至上周收盘，美元指数收于101.071，当周累计上涨1.16%，创近两个月最大周涨幅。国内方面，人民币呈先抑后扬走势，由于中国二季度经济数据不及预期，人民币在前半周承压走贬。后半周，人民银行、外汇局周四宣布上调跨境融资宏观审慎调节参数，人民币应声走强，收复部分跌幅。截至上周收盘，人民币对美元收于7.1790，当周累计贬值0.65%。
商品市场：上周沙特及俄罗斯联手减产对油价的支撑仍在，叠加美国经济软着陆概率增大、以及中国近期政策出台频率增加，原油价格震荡上行。截至上周收盘，WTI原油累涨1.87%报76.83美元/桶，Brent原油累涨1.05%报80.71美元/桶。黄金方面，美联储7月议息会议前夕，黄金价格窄幅震荡，市场等待美联储后续政策路径线索。截至上周收盘，伦敦黄金现货周涨0.32%报1,961.01美元/盎司，上金所AU9999周涨0.39%报460.10元/克。
