食饮财经观察｜法挪用资金近亿元 菊乐股份IPO被重点问询

封面新闻记者韩建文

7月18日，四川菊乐食品股份有限公司（以下简称“菊乐股份”）在深交所发行上市审核信息公开网站上更新了IPO动态，并发布了《关于四川菊乐食品股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市申请文件的审核问询函之回复报告》。

报告中，菊乐股份针对深交所提出的17项疑问一一作出解答涵盖行业水平、研发水平、历史沿革、食品安全、蜀汉牧业与德瑞牧业、关联交易、内部控制缺陷、收购惠丰乳品、惠丰乳品经营业绩及资产状况、收入、经销核查、直销、供应商和营业成本、毛利率、存货、生产性生物资产、资金流水核查等。

审核问询函回复报告

两起安全生产违法行为

菊乐股份表示不影响上市

在此前菊乐股份递交的招股书中，菊乐股份表示其温江乳品厂因储存、使用危险物品未采取可靠安全措施、未对承包单位的安全生产统一协调、管理及未及时制止不安全行为和消除安全隐患，被警告、责令限期改正并处罚款35000元；此外深交所发现菊乐股份食品经营许可证、生鲜乳准运证明道路、运输许可证存在未完整覆盖报告期的情形。因此，深交所要求菊乐股份说明其危险物品的采购、运输、存储、使用情况，主要使用的食品添加剂情况，所采购的生鲜乳是否存在经检测不符合健康标准或者变质的情形，是否存在食品安全、产品质量纠纷或违法违规行为等问题。

对此，菊乐股份回复，其向具有资质的供应商采购危险物品、通过有资质第三方将危险物品运输到场，并按照法律法规规定规范储存及使用危险物品。报告期内，菊乐股份存在两起因安全生产违法行为而被行政处罚的情形，分别是眉山分公司未在奶罐、污水抽水泵坑有限空间作业场所设置明显安全警示标志，温江乳品厂储存、使用危险物品未采取可靠安全措施、未对承包单位的安全生产统一协调、管理及未及时制止不安全行为和消除安全隐患。菊乐股份表示以上两起行政处罚罚款金额较小，主管部门已就该等行政处罚不属于重大行政处罚出具确认文件，不会对公司本次发行上市构成实质性障碍。

菊乐股份温江分厂

针对食品添加剂是否存在违规使用或超标使用的情形，报告期内所采购的生鲜乳是否存在经检测不符合健康标准或者变质的情形，是否存在食品安全、产品质量纠纷或违法违规行为，菊乐股份均表示不存在相关问题。不过，对于未及时续期的食品经营许可证情况，菊乐股份解释报告期内公司业务资质不连续的主要原因系受主管部门审核进度影响或工作人员未及时提交续期材料所致，该等期间内相关主体销售收入金额较少，占比较低。

员工曾非法挪用资金近亿元

内部控制缺陷被紧盯

深交所在菊乐股份IPO申报材料中发现，2014年12月至2019年3月，其前分公司出纳李某利用职务便利、主要通过偷盖空白支票/电子业务结算书、伪造银行回单、对账单等方式挪用资金9577.89万元；菊乐股份未能及时发现李某挪用资金的舞弊行为，未能及时纠正资金循环及资金内控方面存在的漏洞。另外，菊乐股份在2020年4月因内控制度存在重大缺陷被证监局出具《警示函》后仍存在使用出纳人员个人账户进行部分零星收支等情况。要求菊乐股份自查申报期及首次申报截止日后，是否存在其他未披露的内控不规范或不能有效执行的情形，同时说明菊乐股份内控整改的有效性。

面对内部控制缺陷相关问询，菊乐股份首先表示申报期及首次申报截止日后，其存在的少量财务内控不规范情形已充分披露并已进行有效整改，不存在其他未披露的内控不规范或不能有效执行的情形，2019年3月以来，菊乐股份采取了一系列的整改措施，加强货币资金的内部控制，包括严格执行票据盘点制度，全面排查公司银行账户，撤销分公司出纳岗位，由总部出纳岗统一办理资金支付等。

而在发现公司仍存在使用出纳人员个人账户进行部分零星收支等情况后，菊乐股份已对相关不规范行为进行整改，包括收回个人账户的结余资金转入公司银行账户；对分、子公司进行摸排清查；查漏补缺，完善加强零星收支的内部控制，将包括零星收支在内的所有收支均通过公司账户，并确保所有收支的合法合规和账务反映的完整，杜绝类似情况再次发生。

否认存在利益关联

惠丰乳品经销商被重点问询

在问询函中，深交所对菊乐股份关联方和部分交易行为提出了公允性和合理性的质疑，如十大经销商是否与菊乐股份或惠丰乳品主要关联方、董事、监事、高管、关键岗位人员等存在关联关系或其他利益安排，要求其说明报告期各期高新区陈大哥食品经营部向发行人的采购金额、占比和交易价格公允性，销售经理亲属设立该经销商的背景；2022年1-6月加大对经销商返利和补贴的具体政策，产品是否存在销售困难，经销商是否存在配合发行人调节业绩情形等。

值得的注意的是，深交所重点提出的高新区陈大哥食品经营部系菊乐品牌在成都市内的一家经销商，该经销商的经营者陈东尔系菊乐股份销售经理（传统渠道总监）陈先渠的哥哥。菊乐股份表示对高新区陈大哥食品经营部的管理模式和销售政策与菊乐品牌其他经销商不存在差异，不存在区别对待的情况。此外，菊乐股份表示报告期各期，前员工经销商收入占比总体较低，但惠丰乳品前员工经销商收入金额较大，原因为惠丰乳品为节约成本，经友好协商，解聘了部分员工。部分员工看好惠丰产品，选择自主创业，成为东三省外市场的经销商（当时惠丰乳品还未涉足东三省外市场）。

菊乐惠丰

除了以上三大类问题，菊乐股份在回复中还强调了市场地位，表示经中国食品工业协会的统计数据测算，菊乐股份2022年度含乳饮料产品销售收入测算当期市场占有率为0.66%；经尼尔森零售研究数据测算，2022年度酸乐奶产品在全国酸味奶的销售额市场占有率为2.20%，排名全国第五；在四川地区的销售额市场占有率为20.70%，排名第四；在成都地区的销售额市场占有率为54.60%，排名第一。

弗若斯特沙利文以及头豹研究院发布的《2022年中国含乳饮料行业概览》数据

接下来菊乐股份将面临深交所的下一步审查，不排除有下一轮审核问询的可能，作为深耕含乳饮料及乳制品生产领域二十余年，四川地区的乳业龙头之一，菊乐股份的上市之路备受行业关注，封面新闻记者将继续跟踪报道。