珍酒半年23亿，五大酱酒业绩一对比，我们应该向坏处想一想
来源：名酒观察
文︱ 名酒观察 杜申
名酒观察创办人胡吉洲
随着珍酒李渡业绩披露后，头部的一众酱酒的收入基本披露出来。
今日晚间，珍酒李渡（06979）发布截至2023年6月30日止六个月业绩，收入35.19亿元（人民币，下同），同比增长15%；净利润15.85亿元，同比增长202.1%，实现经调整后净利润8.03亿元，同比+22.03%。
而珍酒营收为23.06亿元，较去年同期的20.07亿，增长14.90%
所以，名酒观察整理出公开的酱酒企业今年上半年营收基本是这样的：
部分酱酒上半年营收、销售额数据：
茅台709.87亿（报表口径）
习酒116亿（回款）
珍酒：23.06亿（报表口径）
金沙9.77亿（报表口径）
夜郎古7506万（报表口径）
以上数据也能看出：
1、酱酒企业分化较为严重，除茅台批价较为稳定之外，习酒及以下酱酒均面临价格倒挂，酱酒阵营分化继续加剧。
2、经名酒观察推测，习酒上半年销售额若换算成报表口径，应该营收规模不及百亿，这意味着贵州酱酒企业，今年上半年调整压力很大。
3、金沙酒业上半年应处在调整阶段，下半年应该会接续发力，珍酒挽回了酱酒第三阵营颜面，全年向50亿冲刺。
再回到珍酒。
珍酒上半年营收整体符合预期，据渠道调研，珍酒高端及底盘产品增长较好，高端单品珍30呈现量价齐升态势，增速或可突破50%，真实年份酒2012、1988等亦表现较佳，量增较快；底盘产品增速由负转正，珍5/珍8/老珍酒性价比属性凸显，实现快速放量；而次高端珍15上半年以梳理价盘，消化库存为主，叠加削减相应开发产品影响，导致短期承压，增速略缓。
据渠道反馈，珍酒贵州、河南、山东、湖南、广东五大市场贡献核心增长。同时，自去年5月起，珍酒大规模招聘销售人员近2000人，营销人员突破3000人。营销人数与洋河、古井精细化渠道管控酒企位居行业前三，考虑珍酒规模体量远小于洋河、古井，其终端营销人员布局或更为精细化。
不过，在名酒观察看来，在整体消费复苏放缓，行业持续面临被动去库存的情况下，珍酒作为酱酒第三阵营，其维持高速扩张的态势，风险较高，珍酒品牌积淀是短板，业绩存在下降风险。
同时，酱酒竞争加剧，产业仍在调整期，头部酱酒企业加快产品多价格带覆盖、积极扩产储备优质酱酒、加速区域渗透扩张，或加剧马太效应，珍酒在业内渠道口碑较差，乱价现象较为突出，亟需扭转渠道印象，提振经销信心，不能一味去做大招商、“千商大会”等舍本逐末的动作。