国企快读之中粮糖业:乡村振兴概念股,创上市以来最高利润,股东户数持续减少
来源:市值风云
作者 | 二饼
编辑| 小白
涉及概念
1、乡村振兴概念
中粮糖业旗下的中粮番茄是目前国内最大、世界第二的番茄加工企业,主要从事大包装番茄酱的生产及出口业务,构建了从种子、种植、初加工、深加工、销售等为一体的番茄制品全产业链运营体系;在中国最优良的番茄产区新疆、内蒙等地拥有28万亩番茄种植基地和18家番茄公司,在种子研发、种植管理、加工技术等各个方面均处于国内领先水平。
2、国企改革概念:公司属于国有企业,最终控制人为国务院国资委。
政策驱动
2024年中央一号文件正式发布,这是党的十八大以来第12个指导“三农”工作的中央一号文件。文件的主题是有力有效推进乡村全面振兴。
农村供销合作社作为国家实施乡村振兴战略的重要抓手,在活跃城乡经济,促进商品流通,扶持农业生产合作,方便农民群众生活等方面起了重要作用。经过多年的发展,公司在全国范围内建立了全方位、立体化的经销商网络和完善的经销管理体系,凭借优质的产品品质,以及专业化的服务,可以满足不同客户的多样化产品需求。
在近期召开的地方两会上,多地将地方国有企业的改革发展列为今年的重要工作之一。
主营业务
中粮糖业主营业务是白砂糖及相关产品的制造销售、番茄加工及番茄制品的销售。公司的主要产品为贸易糖、自产糖、加工糖、番茄制品。
公司拥有食糖和番茄两大产业,是国内最大的食糖生产和贸易企业、国内最大的番茄制品生产企业。以2022年为例,公司食糖贸易营收174亿元,占比66%,对利润的贡献率为31%。
公司入选2023年央企ESG五十强,是唯一一家上榜农产品加工企业。
预计2023年公司实现净利润20.6亿元,同比增长177%;实现扣非净利润20.5亿元,同比增长228%。创上市以来最高利润。
白糖价格上涨是公司业绩增长的主要原因,去年年初开始白糖价格一路上涨,9月创下7600元/吨的新高,目前仍保持在6500元/吨左右的高水平。
公司在投资者交流会上表示:从供需基本面来说,目前南半球新榨季已接近尾声,产量与去年基本持平,甚至略有下降;北半球甘蔗糖厂压榨即将开始,国内食糖仍处于紧平衡状态。从需求方面来看,食糖是刚需产品,每年需求量有1%-1.5%的天然增长。因此,总体预计2024年仍存在供需缺口,糖价大概率维持高位。
另外,公司预计甘蔗主产区广西2023/24榨季产量有望增加。
番茄业务方面,国外因天气原因减产,加上通胀推高了价格成本,番茄酱出口价格处于较高水平,公司盈利水平明显提升。
公司费用控制能力逐步改善,最近三年管理费用率、销售费用率逐年降低,助力公司净利率的提升。
分红方面,最近三年公司分红率有所提升,2022年高达74.8%,2023年上半年已现金分红5.1亿元,占公司半年度净利润的67%。
市场行为
2023年三季度末,中国人寿现身十大流通股东股东,香港中央结算公司增持。
2022年二季度至今股东户数大幅减少,2023年三季度末环比减少10.64%,筹码不断集中。
2023年四季度开始,北向资金持续加仓。
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