奈雪的茶需求加速萎缩半年亏超4.2亿 直营门店扩张停滞股价跌91%
长江商报消息●长江商报记者潘瑞冬
中国新茶饮行业变天，奈雪的茶（02150.HK）业绩暗淡。
8月2日，奈雪的茶发布公告称，截至2024年6月30日止六个月，奈雪的茶预计收入约24亿元至27亿元，经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）约4.2亿元至4.9亿元。
奈雪的茶将亏损归结为消费需求未有显著恢复。长江商报记者注意到，最近三个月，奈雪的茶新开48家直营店，但同时也关闭了48家，二季度净增零家直营店，直营门店的扩张处于停滞状态。
此外，让人意外的是，作为曾经的中国新式茶饮第一股，2021年6月30日上市当天，奈雪的茶股价曾触及18.98港元/股的最高点，此后便开启了绵延不绝的跌势，截至2024年8月2日收盘，公司当天股价触及历史最低点的1.71港元/股，收报1.76港元/股，粗略计算，从最高点跌至目前，奈雪的茶股价已跌去90.73%。
二季度直营门店净增零家
收入和成本的双向挤压，目前，奈雪的茶盈利或难有改善空间。
8月2日晚间，奈雪的茶公告称，公司预计2024年上半年营业收入约为24亿元至27亿元，经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）约为4.2亿元至4.9亿元。
对于亏损，奈雪的茶认为有两方面的原因。一是成本和收入的双向挤压，据悉，奈雪的茶门店端成本优化已基本到位，人力、折旧与摊销等成本短期内优化调整空间有限，导致门店经营利润率受到较大压力，而在收入端方面，目前消费需求未有显著恢复。
导致亏损的另外一个原因是，奈雪的茶计划关闭部分表现不及预期的门店，并为此计提资产减值准备，这也意味着，未来公司年初计划的开店目标或难完成。
7月18日晚间，公司曾发布二季度运营情况，其中公司提到，公司预计，今年新开直营店的规模会低于往年，且会调整或关闭部分表现不佳的门店，以此提振直营店的表现。
数据显示，一季度末，公司的直营门店数为1597家，在第二季度，奈雪的茶新增48家直营店，但同时关店48家，也就是说，二季度公司的直营门店新增数为零。
据了解，今年一季度，奈雪的茶净增23家直营店，这意味着，公司半年来仅净增了23家直营门店。而去年同期，公司净增门店数量为126家，全年净增506家。
长江商报记者注意到，年初，公司给外界释放的开店目标是全年将新开直营店约200家。但截至目前，全年已经过去了7个月，但公司的直营店开店目标仅完成11.5%。
值得一提的是，直营门店数在奈雪的茶门店中，占绝大多数。截至二季度末，直营门店数为1597家，而加盟店仅297家，直营门店数占比达84.32%。
业绩承压开放加盟店授权
奈雪的茶于2015年创立，其凭借创新的“茶+软欧包”双产品线模式，踏上新式茶饮的东风，奈雪的茶走上了火速扩张之路。
数据显示，2018年至2021年，奈雪的茶的营收为10.87亿元、25.02亿元、30.57亿元、42.97亿元，四年时间增了近3倍。
2021年，奈雪的茶成功在港股IPO，步入新旅程。不过，与消费者感知新式茶饮的热火朝天不同，此时的奈雪依然处于亏损状态。截至2021年末，奈雪共在80个城市开出817家门店，其中371家为PRO店型。相较于2020年的491家门店，2021年奈雪新增门店数326家，主要集中在一线、新一线及重点二线城市。
然而，随着新式茶饮行业进入调整期，奈雪的茶的问题开始出现。2022年，公司的营收首次出现下滑，同比下降0.12%至42.92亿元。2023年虽然其营收增长20.33%，但当年，公司实现归母净利润仅为0.13亿元。
今年上半年，公司又重新录得亏损。实际上，二级市场上，奈雪的茶股价可谓跌跌不休。K线图显示，2021年6月30日上市当天，公司股价曾触及18.98港元/股的最高点，此后便开启跌势。
截至2024年8月2日收盘，公司当天股价触及历史最低点的1.71港元/股，收报1.76港元/股，粗略计算，从最高点跌至目前，奈雪的茶股价已经跌去了90.73%。
在主品牌奈雪业绩不佳的时候，与奈雪同时诞生的品牌台盖亦未能支撑业绩增长，相反，在2023年上半年还亏损了469.7万元，亏损幅度同比扩大。
业绩承压的情况下，奈雪的茶不得不精简品牌，公司在2023年开始逐步关停其子品牌台盖，到当年末，台盖品牌门店已仅剩7家。
此外，随着新茶饮退潮以及消费需求不足，奈雪的茶在2023年下半年，不得不向现实低头，开放加盟店授权。资料显示，去年7月20日，奈雪的茶宣布正式推出“合伙人计划”。官方解释称，此举是为了让更多消费者更便利地体验奈雪的产品和服务。
今年2月，奈雪的茶降低了去年定下的加盟门槛，单店投资金额调低至58万元起，限期签约还能享受6万元营销补贴。在这一政策下，公司的加盟门店在2024年6月末达到297家。
但需要说明的是，这一数字与早早开放加盟的喜茶相比，远不在一个量级。2022年11月，喜茶开放加盟，到去年底，喜茶已经有超过2300家加盟店。
目前看来，奈雪的茶是将业绩押注在了加盟店上面，但能否重拾多年前的风光时刻，还需要时间来检验。不过，在最新的运营公告中，奈雪的茶表示，公司加盟店占比预计将较快增长。
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