每日策略20240805
上周五，市场全天震荡调整，创业板指领跌。早盘三大指数集体低开，随后大盘有所企稳并维持低位震荡，午后市场跌幅继续扩大；截至收盘三大指数全线收绿，创业板指领跌，沪指险守2900点。盘面上，医药股集体逆势走强，其中CRO、创新药方向领涨，猪肉股震荡反弹，黄金概念股午后拉升，商业航天、低空经济概念股局部活跃。下跌方面，AI硬件方向集体调整，CPO概念股领跌。总体上个股跌多涨少，农林牧渔、医药生物、综合、社会服务和食品饮料等板块涨幅靠前；通信、电子、汽车、计算机和非银金融等板块跌幅靠前。概念指数方面，CRO概念、新冠特效药、禽流感、青蒿素和细胞免疫治疗等板块涨幅靠前；AI手机、共封装光学（CPO）、科创次新股、AIPC和共享单车等板块跌幅靠前。
值得注意的是，商务部表示，会同相关部门尽快印发进一步做好汽车、家电以旧换新工作通知，出台家装厨卫“焕新”的工作指引，电动自行车以旧换新实施方案等。支持地方自主提升以旧换新能力，指导地方及时完善配套措施，做好组织实施工作，进一步优化补贴的审核、资金拨付，审核上提速、服务上提质，打通申领补贴的“最后一公里”，尽量缩短消费者从提出申请到拿到补贴资金的时间。考虑到政治局会议定调“要以提振消费为重点扩大国内需求”，扩内需有望成为下半年政策主线。此外，8月2日在岸人民币、离岸人民币兑美元盘中升破7.20关口，人民币汇率或已度过贬值压力最大的时期。
上周五，市场呈现普跌态势，全市场超4100只个股下跌，两市成交额较上个交易日缩量600亿。我们认为当前资产价格或已充分反应过于悲观的预期，大盘正处于做多信心的重塑期，仍需耐心等待。经济方面，PMI指数连续三个月处于荣枯线下，指向经济恢复基础尚不牢固。当前人民币汇率或已度过贬值压力最大的时期，未来货币政策仍有进一步调整空间。此外，中央财政扩张与特别国债用途拓展至设备更新、以旧换新等内需侧，近期政策节奏明显超市场预期。随着未来经济渐进改善、企业盈利不断修复，叠加8月中报季风险释放及资本市场改革有序落地，积极情绪或将逐步酝酿，为市场积攒做多动能，大盘或在筑底过程中，渐进向上修复。操作方面建议关注红利和龙头绩优等领域，如银行、公用事业、食品饮料、家用电器和电子等板块。
风险提示
海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。
分析师：费小平 SAC执业证书编号：S0340518010002 电话：0769-22111089邮箱：fxp@dgzq.com.cn
分析师：岳佳杰SAC执业证书编号：S0340518110001电话：0769-22118627邮箱：yuejiajie@dgzq.com.cn
分析师：尹炜祺SAC执业证书编号：S0340522120001电话：0769-22118627邮箱：yinweiqi@dgzq.com.cn
分析师：曾浩SAC执业证书编号：S0340523110001电话：0769-22119276邮箱：zenghao@dgzq.com.cn
研究助理：叶子沛SAC执业证书编号：S0340123070035 电话：0769-22119276 邮箱：yezipei@dgzq.com.cn
研究助理：熊越SAC执业证书编号：S0340122080015 电话：0769-22118627 邮箱：xiongyue@dgzq.com.cn