东兴证券保荐惠柏新材IPO项目质量评级D级 发行市盈率高于行业均值123.46% 排队周期超两年
（一）公司基本情况
全称：惠柏新材料科技（上海）股份有限公司
简称：惠柏新材
代码：301555.SZ
IPO申报日期：2021年6月30日
上市日期：2023年10月31日
上市板块：创业板
所属行业：化学原料和化学制品制造业（证监会行业2012年版）
IPO保荐机构：东兴证券
保荐代表人：王义，阮瀛波
IPO承销商：东兴证券
IPO律师：北京大成律师事务所
IPO审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）
（二）执业评价情况
（1）信披情况
被要求补充披露发行人与主要产品同行业可比公司在市场份额、产能产量、销售金额、主要客户、技术实力、衡量核心竞争力的关键业务数据、指标等方面的比较情况，结合上述情况分析说明发行人可能存在的竞争劣势及经营风险；被要求说明发行人核心技术、经营模式等方面的核心竞争力与优势，发行人成长性、创新性的具体表现。
（2）监管处罚情况：不扣分
（3）舆论监督：不扣分
（4）上市周期
2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，惠柏新材的上市周期是853天，高于整体均值。
（5）是否多次申报：不属于，不扣分
（6）发行费用及发行费用率
惠柏新材的承销及保荐费用为3983.14万元，承销保荐佣金率为7.55%，高于整体平均数6.35%，高于保荐人东兴证券2023年度IPO承销项目平均佣金率6.97%。
（7）上市首日表现
上市首日股价较发行价格上涨198.51%。
（8）上市三个月表现
上市三个月股价较发行价格上涨33.65%。
（9）发行市盈率
惠柏新材的发行市盈率为33.63倍，行业均数15.05倍，公司高于行业均值123.46%。
（10）实际募资比例
预计募资4.07亿元，实际募资5.28亿元，超募比例29.77%。
（11）上市后短期业绩表现
2023年，公司营业收入较上一年度同比降低22.37%，营业利润较上一年度同比降低16.33%，净利润较上一年度同比降低10.71%，归母净利润较上一年度同比降低10.72%，扣非归母净利润较上一年度同比降低10.96%。
（12）弃购比例与包销比例
弃购率0.61%。
（三）总得分情况
惠柏新材IPO项目总得分为69.5分，分类D级。影响惠柏新材评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市周期较长，发行费用率较高，发行市盈率较高，上市后第一个会计年度公司营业收入、营业利润、净利润、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。