比特币价格跌破5万美元，套利交易吸引力减少
来源：币界网平台
8月5日，加密货币市场遭遇暴跌，比特币短时跌破49000美元，截止发稿前，据币界网行情显示，比特币价格为51631.7美元，日内跌幅14.78%。期现套利交易在今年第一季度非常流行，通过利用市场间的价格差异获利。然而，比特币（BTC）这几天的价格暴跌，缩小了期货和现货价格之间的差距，削弱了套利交易的吸引力。
（BTC价格走势，来自币界网）
期现套利是套利交易中的一种，是一种利用现货市场和期货市场（包括永续合约和交割合约）之间价格差异进行获利的策略。例如，当期货价格高于现货价格时，投资者可以在现货市场买入加密货币并在期货市场卖空相同数量的合约。当价格差异缩小或消失时，投资者平仓并获利。
具体来说，当比特币现货价格和永续合约价格存在一定差价时：
当差价为负时，软件会开仓现多期空（即现货买入，合约做空）。
当差价为正时，软件会开仓现空期多（即杠杆借币卖出，合约做多）。
当差价回归时，平仓获利。
8月5日，按市值计算，比特币在24小时内暴跌超过18%，跌至5万美元，这是自2024年2月以来的最低水平。这次抛售是全球市场普遍规避风险的一部分，可能是由于反风险日元急剧上涨和美国债券市场动荡所致。
根据VeloData的数据，领先的加密交易所币安上的年化三个月期货溢价已降至3.32%，这是自2023年4月以来的最低水平。加密交易所OKX和Deribit的期货溢价也出现了类似的下降。
（溢价随着现货价格的下跌而下跌，来自Velo数据）
同时，机构偏好的受监管的芝加哥商品交易所的期货现在几乎与现货价格持平。这意味着经典的现金和套利策略，即在现货市场或美国上市的ETF中持有多头头寸并同时卖出期货，现在的回报率低于或等同于美国10年期国债。
这种策略在第一季度相当受机构欢迎，当时期货溢价超过20%，据称占据了现货ETF流入资金的显著份额。
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