A股三大指数均涨幅超过2%，9月CPI同比增速放缓
（来源：南京证券阳光微讯）
中国9月金融数据重磅出炉！央行发布数据显示，9月末M2余额同比增长6.8%，M1余额同比下降7.4%。前三季度，人民币贷款增加16.02万亿元；社会融资规模增量累计为25.66万亿元，比上年同期少3.68万亿元。9月末，社会融资规模存量为402.19万亿元，同比增长8%。整体来看，9月金融总量指标保持平稳，信贷结构持续优化。市场普遍认为，增量政策的效果将会进一步显现，未来金融总量有望保持平稳增长。周一，A股三大指数集体收涨。沪指早盘探底回升，午后震荡上行。创业板指早盘冲高回落，午后逐步走强。
截至收盘，沪指上涨2.07%，深成指上涨2.65%，创业板指上涨2.60%。沪深两市全天成交额1.63万亿元，较上个交易日放量630亿。全市场超5000只个股上涨，赚钱效应较好。盘面上看，无板块下跌，个股涨多跌少。华为概念股全线走强，润和软件、软通动力、荣科科技、常山北明和拓维信息等40余股涨停；军工股盘中拉升，北方长龙、中航电测、长城军工和炼石航空等个股涨停。申万一级行业中31个行业皆上涨。其中，计算机行业涨幅超过5.5%。热门概念板块中，华为HMS、华为鸿蒙和华为鲲鹏等板块涨幅靠前；航空运输等板块跌幅靠前。技术面看，沪指全天高开高走，尾盘小幅上行。沪指收为中阳线，多头势力强大，下档支撑力大于上档压力，成交量较前一日小幅放量。创业板指全天震荡上行，盘中拉升力度较强。创业板指收为中阳线，多头势力强大，下档支撑力大于上档压力，成交量较前一日大致相等。宏观方面，9月CPI同比增长0.4%，较8月下降0.2个百分点，环比增长0.0%，较8月下降0.4个百分点。其中，去年价格变动的翘尾影响约为-0.5个百分点，新涨价影响约为0.9个百分点。居民收入增速下滑，有效需求不足，是CPI增速持续低位徘徊的根本原因。一方面，受开学季、中秋等季节因素影响，果蔬需求上涨，部分食品价格上行；另一方面，由于暑期结束，出行显著减少，抑制相关价格增速上涨。此外，扣除食品和能源价格的核心CPI同比增长0.1%，较前月下降0.2个百分点。9月PPI同比下跌2.8%，降幅较9月扩大1.0个百分点，环比下跌0.6%，降幅较8月收窄0.1个百分点。其中，去年价格变动的翘尾影响为-0.5个百分点；新涨价影响约为-2.3个百分点。9月国际大宗商品价格下降，房地产市场探底继续，叠加高基数效应，工业品总需求弱于供给是PPI持续低位徘徊的根本原因。策略上，财政政策定调积极，财政增量政策可期，有望提振市场信心。短期或将对市场形成支撑，中长期仍需关注政策落地效果推动宏观经济基本面改善程度。配置上，投资者或可留意科技领域，如半导体、通信、国防军工、计算机AI和先进制造业为代表的新质生产力等方向。
南京证券研究所分析师李开宇
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