兴银基金姜松尚 | 震荡行情,如何进行量化投资?
姜松尚兴银基金指数量化研究员
复旦大学金融硕士;
拥有相关股票研究经验,擅长量化选股、择时策略开发。
2024年,量化投资前景如何?
首先,2021年以来,A股风格发生了较大的变化,成长风格回撤,小市值走强。在近三年的震荡中,量化基金贯彻分散投资的理念,注重组合风险控制,严守投资纪律性,普遍交出了优秀答卷。当前宏观影响因素相对稳健,短期内市场风格不会发生剧变,量化的收益仍值得期待。其次,量化擅长从海量的数据中挖掘被低估标的,超额收益往往与可投资股票的数量正相关,A股市场近年的不断扩容,也给予了量化策略展现的舞台。同时,对于大多数量化产品所挂钩的中证500指数、中证1000指数,当前的估值水平处于历史低点,随着2024年经济复苏和流动性改善,有望同时获得较好的贝塔,实现贝塔+阿尔法的双收获。
震荡行情应该如何进行量化配置?
量化配置的核心理念是分散投资从而分散风险,以获得纯净、稳定且持续的收益。当前市场震荡反复,主线不明朗,但估值处于历史低点,长期配置价值明显,对投资者来说,可以考虑做好空间与时间上的分散。
从空间上,可以考虑布局行业分布均匀合理的宽基指数类产品,或采用兼顾大小市值、高低波动、板块热点的“哑铃”型策略,等待反弹。
从时间上,则可以采用定投、网格交易等方式进行分散投资,在市场底部,对长期趋势向好、波动较大的指数标的进行定投往往能取得较好收益。
个人投资者适合进行量化投资吗?
量化投资对个人投资者而言存在诸多门槛。
首先,量化投资依赖于多种多样的数据,如股票的历史行情、财务报告、重大事件公告以及机构持仓信息等,对数据进行收集、清理较为繁琐。
其次,金融建模本身是一个相当耗时并且复杂的过程。需要对市场有深刻的理解,能够构建和应用复杂的数学模型来预测市场走势,还涉及到复杂的算法和编程技能,从而获得可观的收益。这可能有较高的学习门槛。
同时,量化策略在持仓方面通常较为庞大,可能会一次性投资数十甚至上百只股票。这样的投资规模对于投资者的资金量和交易能力提出了要求。
综上所述,对于大多数个人投资者来说,直接进行量化投资可能有些困难。因此,更加推荐的方式是通过投资量化基金来进行量化配置,不仅可以利用专业团队的知识和经验,也能降低投资难度和风险。
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