胶带母卷：原料、需求双承压，价格弱势整理
导语
近期胶带母卷原料BOPP及丙烯酸丁酯价格下调，胶带母卷受原料支撑减弱。且下游分切用户内销及出口订单均不及预期，订单较往年缩减，整体需求偏弱。在原料下行，需求清淡的背景下，胶带母卷价格或延续偏弱运行趋势。
截至2022年11月11日，11月华东胶带母卷市场均价9958元/吨，较2021年同期16267元/吨下滑6309元/吨，跌幅38.78%。当下华东胶带母卷价格出现下滑原因，一方面是2021年受高成本支撑，价格迎来宽幅利好，11月同期价格仍处高位；另一方面则是与胶带母卷市场供大于求矛盾加剧影响，加深胶带母卷市场价格跌幅；目前华东胶带母卷市场价格9700-10100元/吨；华北9800-10300元/吨；山东市场9700-9900元/吨；华南市场0.49-0.53元/平方米。
原料价格下调 对胶带母卷支撑减弱
从2021-2022年胶带母卷原料价格曲线可以看出，双原料价格下跌明显。据卓创资讯数据显示，自2022年10月8日以来，原料BOPP膜华东市场收盘价格呈连续下滑趋势，由10800元/吨下滑至11月1日的9850元/吨，跌幅为8.80%；原料丙烯酸丁酯在相同时间段下跌1300元/吨，跌幅13.20%；双原料一致下调，拉低胶带母卷原料成本，原料对胶带母卷支撑转弱。
国内需求疲软，外贸增量空间不及预期
进入11月份，原本为行业淡季，但由于胶带母卷下游库存低位，且有“双十一”活动支撑下游库存消化，预计市场用户有补仓需求，但终端需求表现不及预期，根据卓创资讯调研，部分客户反馈，当下11月需求较去年同期缩减30%附近，且为降低风险，减少库存压力，对胶带母卷采购积极性减弱；同时外销方面暂未有囤货订单跟进，缓解国内过剩产量。根据卓创资讯调研15家生产企业，2家现接现做；11家3-7天；2家8-10天。本周厂家未交付订单平均4.8天，较去年同期减少6天；其中外贸厂家订单平均7.83天，较去年同期降低11.94天，据了解各主流生产厂家仍有一定外贸订单陆续交付，但作为春节前出口的关节补仓阶段，实际需求量不及预期，市场整体需求疲软。供应面来看，本周山东地区前期停工厂家复产、市场供应继续增加，部分厂家库存增加，国内市场供大于求的局面仍较明显。
接下来胶带母卷仍存弱势下行预期
供应方面：近期工厂暂无停工或大幅降负计划，市场供应稳定；
成本方面：原料BOPP膜及丙烯酸丁酯供应稳定，市场需求延弱，预计仍有松动可能；
需求方面：目前已经11月中旬，终端市场进入销售淡季，封箱类需求或较降低；且面对跌价，下游分切用户采购或仍谨慎；出口新单目前进入集中交付期，新单增量空间有限，国内市场需求延续弱势状态；
综合基本面情况来看，在下游需求增量有限加之原料成本支撑不足背景下，厂家实单商谈空间存放大趋势，实单成交存弱势下行预期。
文|王晖茹