外资已“跑步进场”，基金现在应该怎么买？

今年以来，A股市场做多情绪浓厚。截至2月10日，上证指数上涨了5.55%，创业板综指上涨了11.39%。

不少人的投资信心又回来了，在经历了2022年的深度调整后，目前的A股市场更值得我们期待。

面临新的市场机遇，做好恰当的基金配置、选择合适的基金产品也是我们有望实现较好收益的关键。

外资“跑步进场”，买新还是买老？

不少的人认为，近期市场的持续上涨与北向资金的“买买买”有着非常大的关系，北向资金一向被大家誉为“聪明的资金”，大家也往往将此视作为投资的“指向标”。今年以来，北向资金“跑步进场”，1个月的净流入额就高达1496亿元，远超去年全年的净流入金额。

大家配置基金的热情又起来，这是一件好事，在目前市场整体估值水平仍不高的情况下，是可以“跑步进场”的。

但不少的人又有些纠结：买老基金怕近期回调，吃眼前亏；买新基金又怕错过行情。

应该说，在目前这个阶段，向上空间大，短期有回调也正常。我们在配置时，要结合自己配置的情况，采取“互补”的思路来优化自己的配置方案：

原来持有老基金比较多的，增配时就可以考虑新基金；

“新进场”的，就采取新老基金同时配置的策略；

配置主题型基金比较多的，就增配一些均衡型的基金。

通过这样的配置，尽可能地提高我们投资的“收益风险比”。

关注细分行业机会，坚持均衡配置

在今年的布局中，大家可能也面临着跟我一样的问题：A股市场看似“遍地黄金”，各个行业、各个板块似乎都有机会，但又很难看清楚哪个行业、哪个板块会成为“引领者”。

在这样的市场环境中，“关注细分行业机会，坚持均衡配置”或许是一个较为可行的策略。

在过去的几年，一批“锐意进取”的新生代、中生代基金经理给大家带来了不少的惊喜，我们需要不断地去挖掘优秀的基金经理。

2023年2月14日起，财通资管的陈李将发售其主管的第二只公募基金。可能有些伙伴还不是很熟悉，就来问我：过往业绩怎么样呢？

应该说：非常优秀！陈李过往主要是管理非公募类产品，万得数据库有具体的业绩数据，但我不能说，因为私募类的业绩是不能像公募基金业绩那样公开的。

虽然不能给大家看具体的数据，4年4获“金牛奖”，已足见其优秀的管理水平：

2019年度：“三年期金牛券商集合资产管理计划”

2021年度：“一年期金牛券商集合资产管理计划”

2022年度：“五年期股票多头型持续优胜金牛资管计划”

         “三年期股票多头型持续优胜金牛资管计划”

从陈李的风格来看，亦是比较适合今年配置的产品：陈李是财通资管公司“绝对收益”投资理念的践行者，在投资中，非常注重“安全边际”，擅长于发现细分行业的投资机会，采取“均衡配置”的策略去寻找“收益”与“风险”的最佳平衡点。

作为一位做实业出身的基金经理，陈李对产业和公司经营的理解往往会更深刻一些，擅长于挖掘细分行业的投资机会，也是其产品管理的一大特色。 

陈李具有11年证券从业经验，曾就职于上汽集团，后从实业转为行业研究员，主攻新能源、汽车、高端装备等中游产业，2015年至今担任单一、集合计划投资经理，先后管理10余只资管计划，1只公募基金。现任财通资管权益私募投资部总经理。

陈李擅于从实业角度出发，通过深度研究解析基本面本质，获取由内生性价值驱动所带来的中长期收益。对中游制造、机械设备等行业有专业而独到的理解，精选个股能力突出。

他的投资理念可以概括为三点：

第一， 以绝对收益的思维去管理产品，牢记产品的“生命线“在哪里，并且控制好组合的风险暴露度以及回撤;

第二， 认识自己的能力边界，坚持在能力范围之内做投资，并且要杜绝风格漂移;

第三， 投资最终的落脚点是个股，希望赚取的是企业未来的业绩增长的钱。

投资新机遇，与“优秀”同行

在经历了2022年的“波折”后，大家普遍对2023年充满了期待。在目前A股主要指数的估值仍处于较低位置时，就不要过于纠结市场短期的涨跌，坚持持有或加大投资力度：

上证指数的市盈率仅为13.10倍，创业板的市盈率处于近5年的24.48%较低分位。

A股主要股指估值百分位（近5年）

面对着“新机遇”，选择与“优秀”的管理人同行，有助于我们获得理想的回报。

财通资管是一家同时具备公募类和私募类产品（资管计划）管理资格的机构，股票投资方面以“深度研究，价值投资，绝对收益，长线考核”为投资理念，近年来在公募板块持续发力，在偏股型、债券型、固收+等基金类型都有一些口碑不错的拳头产品。

截至2022年末，财通资管共管理14只偏股型公募基金，近3年股票投资主动管理收益率达62.01%，在公募管理人中排名第8/92（数据来源：银河证券）。

“金牛”是很多投资者选择基金管理人的风向标之一，根据公开数据，财通资管成立8年以来累计获得30座“金牛”奖杯，去年8月获得《中国证券报》评选的“2021年度权益投资金牛基金公司”、12月又拿下4项证券业金牛大奖，是2022年大资管行业中唯一齐揽基金业金牛、证券业金牛的资管机构。

2月14日起重磅推出的拟由陈李主管的财通资管臻享成长混合型（A类016605，C类016606）是财通资管公司又一重要布局。

产品将充分结合公司全行业投研能力和陈李丰富的产品管理经验，秉承陈李一贯的“绝对收益”理念，在产品风格（成长、价值）及行业上进行相对均衡的配置，在有效控制风险的同时，持续挖掘A股市场投资机会。

01

行业配置：

不过度集中于单个行业，均衡配置与覆盖市场多数行业，并根据行业景气度、行业发展趋势等变化进行动态结构调整。

02

风格配置：

兼具价值与成长，并动态调整各个类型风格股票在投资组合中的权重，同时保持不同风格的合理分散化配比，重视风险收益比。

03

组合交易原则：

左侧侧重绝对价格，以期为组合积累安全垫；右侧侧重成长性，力争为组合增强收益。

面对新的投资机遇，我们在新老基金搭配的同时，亦可采用“核心+卫星”的策略，以财通资管臻享成长混合型（A类016605，C类016606）这一类比较均衡的产品作为核心组合，根据市场情况，配置一些行业主题基金为“卫星”，力争能够持续获得较好回报。

（本文仅代表作者个人观点，并不构成投资建议及承诺，基金有风险，投资需谨慎）