标普全球喻蓉：为新兴经济体提供支持是影响全球气候议程发展趋势的重要考量之一
2022新浪财经“金麒麟论坛·ESG峰会”于12月15日举行，主题为“ESG赋能高质量发展”。
峰会汇聚近30位关心ESG发展的重磅嘉宾，就“ESG助力高质量发展”、“ESG投资驱动经济结构转型”、“ESG助推企业行稳致远”等5个议题展开研讨。标普全球Sustainable1大中华区ESG业务主管喻蓉出席并发表演讲。
喻蓉在演讲中介绍，在今年11月份埃及举行的第27届联合国气候变化大会上，资本市场的投融资活动也被认为是推动经济低碳发展的关键力量。她指出，在这一大背景下，随着可持续金融市场的持续增长，参与者面临的一个关键问题是如何有效确保这些融资活动切实服务于可持续发展议题，如何消除公众对“漂绿”日益加剧的担忧。投资者和企业比以往任何时候都更加需要高质量的数据以及先进的工具方法论，来支持他们的投资策略和商业决策，将可持续发展与业务绩效联系起来。
在向零碳未来转型的同时，需要平衡增长与发展等多方面的考量，会面对许多重大的取舍需要考虑，喻蓉从两个方面进行了分享和探讨。
第一是从愿景到行动的呼声愈发强烈，把长远目标转化为可实操的、短期的计划，切实推动全球经济向公平、净零和可持续的未来转型。
喻蓉坦言，各国目前制定的减排承诺离巴黎协定希望达到的控温目标仍有一定差距。根据标普全球的研究显示，按照各国目前的自主减排承诺，即使按计划完成，到2050年全球GDP因气候物理风险带来的损失仍有可能升至4%的水平。
喻蓉进而谈到第二个方面——公正转型，“公正转型”这一概念致力于在碳中和时代“不让任何人掉队”。可以从两个层面来理解。首先，是气候转型将越来越多地涉及社会问题。面对可能的通胀上涨、能源成本升高、且货币政策收紧的经济和地缘政治大环境，实施气候转型计划必须平衡 “环境 ”和 “社会 ”两个维度，其中为新兴经济体提供支持，帮助它们平衡气候目标与经济增长之间的需求，是影响全球气候议程发展趋势的重要考量之一。
喻蓉提到，根据经济组织的报告， 2020年发达国家为发展中国家的所提供的气候资金实际为833亿美元，低于承诺的金额，并且已经交付的大部分是以贷款的形式，无形中增加了发展中经济体的债务负担。如何落实发展中国家的低碳转型并平衡经济发展的需要是公共与私营部门共同面临的挑战。
另一个公正转型的应用场景是如何利用可持续金融工具促进传统高碳排放的行业向低碳转型。喻蓉表示，越来越多的大型资产所有者、资产管理公司和银行采用负面筛选策略——将 ESG表现落后或 ESG风险高的公司从投资组合中剔除或减持。这种投资策略主要运用在化石燃料和一些高碳强度的行业，以及一些物理性气候风险较高的企业或资产上。2023年标普预计负面筛选将变得更为普遍。
喻蓉表示，这种排除策略确实对减少贷款或投资组合的碳足迹有立竿见影的效果，但也有其缺点。越来越多实例表明，通过排除策略与高碳排企业切断投资关系并不能有效驱动这些企业开展低碳变革，反而可能导致这些证券被卖给那些不太关注 ESG的投资者。
以下为演讲实录：
大家好！我是标普全球Sustainable1大中华区ESG业务主管喻蓉。很高兴能够参加新浪财经2022年金麒麟论坛ESG峰会。
2022年对于全球金融市场来说都是颇具挑战的一年，今年夏天的极端高温和各地频发的气候灾害也让大家愈发意识到促进可持续发展的重要性。欧洲遭遇了近年来最严重的干旱和野火。在南亚地区，印度和巴基斯坦从今年3月开始就受到超过44℃的高温冲击。频发的极端天气事件对经济发展提出了严峻挑战。
面对未来可能出现的更频繁的极端天气情况，经济生态系统如何主动适应气候变化带来的挑战，商业如何保持韧性、供应链的稳定、投资回报的可持续性、等等都成为了当下的焦点议题。可以说，制定稳健的风控措施以避免气候相关风险造成的损害迫在眉睫。
从地缘政治的角度来看，保障能源安全也受到格外的重视。对于资本市场中负责配置资本和分析可持续发展趋势的人来说，世界的相互关联性越来越强，风险和机会往往是环环相扣的。
标普全球自1999年发布第一支道琼斯可持续发展指数以来，就不断致力于为市场提供前沿的ESG数据和洞察。我们看到过去一年，绿色转型和可持续金融迅速发展，市场规模不断扩大。从标普的数据来看，基于标普ESG评分和Trucost气候数据构建的S&P指数资产规模快速提升。日益聚焦的监管要求进一步引导资本市场将ESG纳入风险管理体系。中国绿色金融在自上而下的顶层制度引领、与自下而上的市场实践中取得显著成效，绿色金融已成为推动经济发展的关键力量。
放眼全球，自巴黎协定生效以来，已有120多个国家和地区做出了自主碳减排承诺，涵盖了目前全球80%的碳排放量。部分地区已将碳减排纳入法律法规或立法程序，而我国也在2020年做出2030碳达峰、2060碳中和的双碳目标。在私营部门领域，有5000多家公司公布了长期净零目标。超过130万亿美元的私营资本正致力于通过格拉斯哥净零金融联盟为能源转型和实现净零目标提供金融支持。标普全球也是该联盟成员之一。
在今年11月份埃及举行的第27届联合国气候变化大会上，资本市场的投融资活动也被认为是推动经济低碳发展的关键力量。在这个大背景下，我们也听到了一些声音，随着可持续金融市场的持续增长，参与者面临的一个关键问题是如何有效确保这些融资活动切实服务于可持续发展议题，如何消除公众对“漂绿”日益加剧的担忧。投资者和企业比以往任何时候都更加需要高质量的数据以及先进的工具方法论，来支持他们的投资策略和商业决策，将可持续发展与业务绩效联系起来。
在向零碳未来转型的同时，我们也需要平衡增长与发展等多方面的考量，会面对许多重大的取舍需要考虑。我想从两个方面和大家进行一些思考的分享和探讨。
第一是从愿景到行动的呼声愈发强烈，我们说 movingfromambitionstoactions． 把长远目标转化为可实操的、短期的计划，切实推动全球经济向公平、净零和可持续的未来转型。
各国目前制定的减排承诺离巴黎协定希望达到的控温目标仍有一定差距。根据标普全球的研究显示，按照各国目前的自主减排承诺，即使按计划完成，到2050年全球GDP因气候物理风险带来的损失仍有可能升至4%的水平。我们分析了130个国家和地区在未来30年不同气候风险情境下的风险敞口和应对准备度。结果表明对各国经济影响都是非常显著的。对于中低收入国家来说，在RCP8.5高碳排放情景下，因物理风险带来的GDP损失最高可能达到18%。这是什么概念呢，以新冠疫情为例，世界银行分析2020年由于新冠疫情带来的全球GDP损失为3.3%。那么可想而知18%的GDP下降会造成多么深远的社会经济影响。从区域角度来看，亚洲和非洲是受影响最深远的地区。气候灾害对低收入水平地区造成的平均经济损失是高收入水平地区的3.6倍。
这就是涉及到我想强调的第二点，公正转型，justtransition．公正转型这个概念致力于在碳中和时代“不让任何人掉队”。可以从两个层面来理解。首先，是气候转型将越来越多地涉及社会问题。面对可能的通胀上涨、能源成本升高、且货币政策收紧的经济和地缘政治大环境，实施气候转型计划必须平衡 “环境 ”和 “社会 ”两个维度，其中为新兴经济体提供支持，帮助它们平衡气候目标与经济增长之间的需求，是影响全球气候议程发展趋势的重要考量之一。
我们看到在第27届联合国气候变化大会上，这个议题也被广泛讨论， “损失和损害”议题首次被列入气候峰会的官方议程。根据经济合作与发展组织2022年9月的一份报告， 2020年发达国家为发展中国家的所提供的气候资金实际为833亿美元，低于承诺的金额，并且已经交付的大部分是以贷款的形式，无形中增加了发展中经济体的债务负担。如何落实发展中国家的低碳转型并平衡经济发展的需要是公共与私营部门共同面临的挑战。
另一个公正转型的应用场景是如何利用可持续金融工具促进传统高碳排放的行业向低碳转型。过去两年，我们看到越来越多的大型资产所有者、资产管理公司和银行采用负面筛选策略——将 ESG表现落后或 ESG风险高的公司从投资组合中剔除或减持。这种投资策略主要运用在化石燃料和一些高碳强度的行业，以及一些物理性气候风险较高的企业或资产上。2023年我们预计负面筛选将变得更为普遍。
这种排除策略确实对减少贷款或投资组合的碳足迹有立竿见影的效果，但也有其缺点。越来越多实例表明，通过排除策略与高碳排企业切断投资关系并不能有效驱动这些企业开展低碳变革，反而可能导致这些证券被卖给那些不太关注 ESG的投资者。因此，许多专注于可持续领域的投资者选择利用他们的投资来影响被投企业的低碳转型，鼓励他们就关键性 ESG议题提升管理能力。
可持续金融的发展日新月异。我坚信金融市场可以成为一股强大的向善力量。先进的分析方法、全面的金融产品和更广泛的视角，能够支持我们向碳中和的方向迈进，并加速这一进程。 在标普全球，我们致力于提供透明、严谨的 ESG数据与洞察，以促进全球可持续发展。
最后非常感谢主办方邀请我参加本次活动，祝大会取得圆满成功。