巴拿马运河堵成狗， 全球贸易路线大变革！
前言：2023的尾巴注定不会平淡。跨年不堵车，咱们堵船。
你能想象到吗？全球排名前十的运河，他堵船了！堵成啥样子了呢？就像咱们高速春运那样。有段子说，你永远不知道第一辆停下的车在干嘛，但这次巴拿马运河的“堵船”原因很简单、逻辑很清晰。
有人就会问，说原因找到了，那为啥迟迟不能解决呢？
因为西方人不信咱们中国神仙。中国有雷公电母驱雷掣电，有四海龙王呼风唤雨，但手再长也伸不到国外，因为他们不信咱们中国神仙。所以这次加通湖的旱情可能要持续一段时间了。
是的。加通湖干旱，捏住了巴拿马运河的命脉。
有人就又会问了，说区区一个湖，如何左右一条大运河？
唐叔给你盘一盘。巴拿马运河的组成部分之一，就是加通湖icon。轮船icon在通过巴拿马运河时，需要一座座水坝和船闸进行调节。一般情况下，一艘轮船通过，全程需要的水量高达2亿升。而这些水，又有数百万升随着每一次轮船驶入或驶出运河流到了海洋中。
那么，调节运河水面的水又来自哪里呢？主要就来自加通湖。但问题就在于，加通湖遭遇了50年来最严重的旱情，他缺水了！上面是加通湖的水位图，红色虚线是今年的水位走势。可以明显看到加通湖目前的水位是最近5年来最低的，而且从趋势来看还有继续下降的可能。
如果把太平洋和大西洋比作两幢楼，那么加通湖就是他们之前的天桥，桥上水够，船就能过。因为加通湖水位最高。现在水位不够了，船就很难过去，必须等积累到一定级别才能一点一点同行。
但船运都是有时效的。这会导致什么问题？船运时效拉长，航运成本提升。对比目前巴拿马运河等待过闸的船只数量。看上去好像并不严重，那是因为大家都知道加通湖不好过了，他们选择了绕道！
所以堵船影响的商品也显而易见，一是航运指数、二是依赖通关的商品。比如LPG、南美大豆，以及巴西纸浆等等。
其实巴拿马运河的干涸已经持续一段时间了，水位不恢复，船就不能满载，仓位就会紧张，运费就会上涨。甚至在11月的时候，日本一家能源企业花费了397.5万美元，通过拍卖的方式，买下了优先通过巴拿马运河的资格。
他为什么这么着急、有这么豪气？因为他运输的就是刚刚提到的LPG，也就是液化石油气。
10月至今，巴拿马运河管理局举办了一百多场拍卖会，其中3场成交金额超过100万美元。出价最高的通常就是LPG运输船。当然刚刚也提到了绕道的可能。如果向南走，通过麦哲伦海峡，就可以不堵船、少花钱，但是行程会多一个月。举个例子，油轮Cururo正在从休斯顿长途航行到智利:航行了南美大西洋海岸的长度，穿过麦哲伦海峡，驶向太平洋海岸，然后卸货。
不仅LPG，乙烷、美豆也遇到了一样的难题。航运指数则直线上涨。
巴拿马运河影响乙烷和丙烷运输。甚至导致亚洲某些乙烷工厂停工。十一月市场曾经交易过一次运输问题。乙二醇期货上涨至4260，lpg期货涨到5280。但高库存压制，且产业本身低开工，乙二醇免受乙烷供应影响，盘面连续回落，而LPG担忧需求也是回落到新低。
目前看市场正在纠偏，亚洲乙二醇供应受影响，而LPG也是内强外弱，盘面显示较强支撑。
但投资者需要假想一种情况：佳通湖干旱延续，明年水位继续下降！这意味着航运公司、托运人和最终的消费者……会付出代价的。
那么全球贸易路线大变革，就从这一场干旱开始了。
本文作者：唐韵（东亚期货副总经理）