加强和改善市场预期管理 切实维护资本市场稳定
转自：证券日报网
本报记者毛艺融
12月14日，中国证监会党委书记、主席吴清主持召开党委（扩大）会议，传达学习中央经济工作会议精神，结合全国金融系统工作会议要求，研究部署证监会系统贯彻落实工作。
会议强调，一是突出维护市场稳定这个关键。二是更加有力有效服务经济回升向好。三是着力提升监管效能。四是深化资本市场投融资综合改革。
广发证券股份有限公司首席经济学家郭磊认为，市场预期和经济基本面可以相互强化，形成正循环，资本市场稳定性的提升将会助力于微观预期的好转，微观预期好转会进一步作用于经济增长的企稳回升。
维护市场稳定
今年以来，新“国九条”、构建资本市场“1+N”政策规则体系相继出台。鼓励中长期资金入市，资本市场强监管、防风险、促高质量发展取得了一些初步成效。
证监会强调，突出维护市场稳定这个关键。
西部证券股份有限公司首席宏观分析师边泉水认为，随着资本市场各项改革的逐步落地，股票市场的稳定和高质量发展可期。
“2025年对资本市场的政策利好仍将持续，政策将保持一致性，推进资本市场高质量发展。稳市场的定调有助于提振信心，随着居民财富效应好转，有助于拉升消费需求，为经济稳定和可持续发展提供有力支持。”万联证券股份有限公司（以下简称“万联证券”）研究所宏观首席分析师徐飞表示。
德邦证券股份有限公司（以下简称“德邦证券”）研究所宏观团队认为，“稳住楼市股市”对资本市场意义重大，有利于稳定市场预期，建立良性循环的市场秩序。在监管部门的积极引导下，资本市场将有效发挥投融资功能，积极支持新质生产力发展，积极配合扩投资促消费等提振内需政策，不断推动市场制度完善落实、市场结构逐步优化、市场内生稳定性不断加强。
更加有力有效服务经济回升向好
扩大内需是明年经济工作的九大重点任务之首。中央经济工作会议指出要“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”。
此次证监会明确指出，更加有力有效服务经济回升向好。
具体来看，包括“牢牢把握支持新质生产力发展这个着力点，增强发行上市制度包容性、适应性，鼓励以产业整合升级为目的的并购重组，培育壮大耐心资本”“更加精准有力支持扩投资促消费，健全覆盖各类企业发展需求的股债期产品和服务体系”等举措。
郭磊认为，这一系列举措一则有助于为实体经济提供资金供给，协助企业扩大有效投资；二则有助于企业提升盈利能力、释放经营绩效；三则有利于推动产业升级，优化上下游产业链和产业组织效率，均会实实在在地有利于扩大内需。
德邦证券研究所宏观团队认为，对于当前正处于结构转型期的中国经济，政策定调是一贯的，政策目标是清晰的，直面问题、解决痛点，逐步推动经济通往健康稳定增长的新常态。
“稳定股票市场的经济驱动因素将逐步显现。”边泉水表示，9月下旬以来股票市场的回升主要是政策驱动，随着四季度经济企稳，叠加明年经济运行的态势有所好转，股票市场在政策驱动的基础之上，将叠加经济驱动的影响，稳住股市的目标将具有更加坚实的经济基础和逻辑。
着力提升监管效能
此次证监会强调，着力提升监管效能。其中提出，坚决落实监管“长牙带刺”、有棱有角，突出惩、防、治并举，维护市场“三公”。
徐飞表示，加强监管是维护市场稳定、防范系统性金融风险的重要手段，也是资本市场高质量发展的必要保障。市场维稳的定调下，将加快落实稳市场的增量政策。
万联证券研究所宏观分析师于天旭表示，对于金融机构而言，对合规风控管理的要求将提高，保障全业务流程的规范性。产品和服务创新将进一步丰富，科创债、绿色债等融资工具有望扩容，金融科技的应用将更加广泛便捷，提升金融机构服务质效。金融机构将持续加强投资者教育，做好普惠金融。
江海证券有限公司相关负责人认为，金融工作要“放得活”又“管得住”。作为证券公司要寻找发展方向、规范业务发展。一方面，紧密结合所在区域的经济特色和公司的发展优势，持续加大对科技创新企业的扶持力度，推动企业创新发展；另一方面，合规管理与风险监测工作也要实现质效双升，将金融科技深度融入日常管理实践，确保公司业务在稳健合规的轨道上持续前行，为资本市场的繁荣发展贡献积极力量。
（编辑乔川川）