股市周评：进入政策空窗期，后续关注的重点是这些
长沙晚报掌上长沙12月15日讯（全媒体记者周丛笑）上周市场先扬后抑，大小盘分化明显，除中证500和中证1000外，各大指数悉数回调，其中科创50以-2.43%领跌两市。
大盘表现:
从行业板块表现来看，消费零售、媒体娱乐和消费服务等涨幅居前。与此同时，热点概念不断涌现，包括冰雪旅游、抖音豆包和谷子经济、首发经济等概念活跃。量能方面，上周整体稳定在1.6万亿上方，其中周二量能有效放大到2.2万亿，一举带动沪指接近3500点。
重点行业解读：
近期首发经济概念走强，消息面上，中央经济工作会议确定，要求加力扩围实施“两新”政策，创新多元化消费场景，扩大服务消费，促进文化旅游业发展，积极发展首发经济、冰雪经济、IP经济等。首发经济是指企业发布新产品，推出新业态、新模式、新服务、新技术，开设首店等经济活动的总称，涵盖企业从产品或服务的首次发布、首次展出到首次落地开设门店、首次设立研发中心，再到设立企业总部的链式发展全过程。该概念将刺激新消费场景，同时对国内产业链有一定的带动作用。
以下三个方面或值得关注：做广告营销、做策划、做会展的公司，直接受益于首发宣传需求的提升；后续有新的重磅产品发布的公司或者产业；涉及新质生产力的消费场景。
后市观点:
长江证券资深投资顾问刘浪认为，回顾上周行情，随着重磅会议落地，市场短期重回震荡调整格局，三大指数均击穿5日、10日均线，且沪指距离下方20日、30日中期均线支撑位不远，但短期指数继续深幅探底概率较小。市场情绪上，当前市场分歧较大，资金观望情绪较高，但市场下跌过程中资金承接较强势，热点题材的反复活跃，特别是近期消费方向持续受到资金关注。
随着两大重磅会议顺利闭幕，对明年的政策定调更加积极。货币政策上，强调“适度宽松”，此前只有2009年、2010年的定调是“适度宽松”，而其余年份都是“稳健”，现在重返适度宽松，意味着后续降准降息等货币工具会加大力度；财政政策上，“积极”改为“更加积极”，此说法上一次提出是2020年；促消费方面，首次强调“全方位扩大国内需求”，意味着扩内需、促消费是明年经济工作最核心的任务；两市方面，首次明确提到“稳住楼市股市”“提高投资效益”“稳外贸、稳外资”。
具体来看，本周关注以下事项：
货币政策方面，11月末，广义货币（M2）余额311.96万亿元，同比增长7.1%。狭义货币（M1）余额65.09万亿元，同比下降3.7%。前十一个月人民币贷款增加17.1万亿元。
央行研究局局长王信表示，总的来看，明年适度宽松的货币政策，将在今年支持性立场的基础上深入发力，适度加大总量性和结构性货币政策的支持力度，适时降准降息，加大货币信贷投放力度，加大对重点战略、重点领域和薄弱环节的支持力度。实体经济的融资条件会更加宽松、更加有效、满足发展需要，助力实现增长稳、就业稳和物价合理回升的优化组合。
财政政策方面，财政部党组书记、部长蓝佛安12月13日主持召开党组会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究财政部门贯彻落实工作。会议指出，按照中央经济工作会议部署安排，明年要实施更加积极的财政政策，确保财政政策持续用力、更加给力。财政部门要准确把握明年经济财政工作的总体要求和政策取向，提高财政赤字率。要增加发行超长期特别国债，持续支持“两重”项目、加力扩围实施“两新”政策。要增加地方政府专项债券发行使用，扩大投向领域和用作项目资本金范围。
楼市方面，12月14日，中国证监会党委书记、主席吴清主持召开党委（扩大）会议。会议强调，坚决落实“稳住楼市股市”重要要求，提升市场监测、预警和应对的前瞻性、主动性，加强境内外、场内外、期现货联动监管，加强对融资融券、场外衍生品、量化交易等的针对性监测监管，加快落实增量政策，持续用好稳市货币政策工具，加强和改善市场预期管理，着力稳资金、稳杠杆、稳预期，切实维护资本市场稳定。
制度建设方面，世界黄金协会报告指出，金价有望创下10多年来的最佳年度表现，截至11月已上涨28%。目前对GDP、收益率和通胀的预期表明，2025年黄金将出现积极但温和得多的增长。
美联储方面，11月美国消费者价格指数（CPI）小幅走高。考虑到通胀整体依然可控同时就业市场有疲软压力，本月降息25个基点已被充分定价。
综合来看，中央经济工作会议以积极的表态为后续政策定调，随着进入政策空窗期，当前宽松的货币政策将是市场最强的支撑，后续国内新一轮降准降息成为关注的焦点。海外方面，随着美联储12月降息基本定调的背景下，进一步为宽松的货币政策打开空间。在此背景下，随着短线风险集中释放之后，市场有望重回进二退一的震荡行情中来，市场重心有望上移，并成功带动主要指数均线向上。建议可重点关注存在政策预期的方向进行布局机会。
操作上，可关注以下两个方面：1.重视科技主题机会：TMT，计算机、机器人、低空经济等；2.政策预期下，关注消费方向：社服、医美、白酒、房地产等。