315投资者保护论坛|北京高文律师事务所李明燕:退市不应成为企业的“免罪金牌”
2024-03-15 17:15:57 - 新浪证券
3月15日,新浪财经315投资者保护论坛在北京举行,北京高文律师事务所合伙人李明燕出席并发表演讲,她表示,从监管层面或者是对上市公司来讲,我们并不认为退市是一种惩罚措施,很多企业退市了,很多责任反倒是消弥了,损失的是投资人的行为,比如长城生物突然暴发一个信任危机、经营危机或者虚假陈述的危机就退市了,这件事就销声匿迹了,那买长春生物股票的那些人呢?
以下为部分发言实录:
从监管层面或者是对上市公司来讲,我们并不认为退市是一种惩罚措施,很多企业退市了,很多责任反倒是消弥了,损失的是投资人的行为,比如长城生物突然暴发一个信任危机、经营危机或者虚假陈述的危机就退市了,这件事就销声匿迹了,那买长春生物股票的那些人呢?意味着这些退市票的交易受到极大的限制,它的价格直接被打折,其实是对投资人的一个伤害或者是二次伤害、多次伤害、重复伤害,甚至有些票跌到一毛钱。对于退市来讲,能不能在监管层面触发一些比如现场稽查,包括穿透式稽查或者是对责任认定上进行行政责任、民事责任和刑事责任的联动,让退市变成一条高压线,而不是变成一道旋转门。三四年前大家在市场上能够看到新三板企业争先恐后地去摘牌,因为他挂了牌也不见得能有多好的融资,但是会监管很严格,然后大家就摘牌,只要我不披露年报就摘牌了,这个制度就丧失了它的初衷。
从监管的层面来讲,和实际控制人、责任方要有一个强调的机制。为什么这样讲?经常会有一些处罚一出来,罚公司多少钱或者是让公司怎么怎么样,这跟退市包括跟关联方的点其实一样。上市公司不仅仅是这些违规人的上市公司,它也是老百姓的上市公司,这么多股民投资到这个上市公司里,随便一处罚,这个公司受到比较大的股价的波动,对投资人来讲也是一种伤害,在处罚和调查上责任的划分上还应该更加精细化一点。