鹰眼预警：中信博净资产收益率下降
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月15日，中信博发布2020年年度报告。
报告显示，公司2020年全年营业收入为31.29亿元，同比增长37.11%；归母净利润为2.85亿元，同比增长75.95%；扣非归母净利润为2.52亿元，同比增长78.07%；基本每股收益2.52元/股。
公司自2020年8月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中信博2020年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为31.29亿元，同比增长37.11%；净利润为2.85亿元，同比增长75.95%；经营活动净现金流为4.08亿元，同比增长61.19%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长30.27%，近三个季度增速持续下降。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动37.11%，销售费用同比变动-55.76%，销售费用与营业收入变动差异较大。
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长83.99%，营业收入同比增长37.11%，应收票据增速高于营业收入增速。
•存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长47.02%，营业成本同比增长43.18%，存货增速高于营业成本增速。
•存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长47.02%，营业收入同比增长37.11%，存货增速高于营业收入增速。
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为20.83%，同比下降13.87%；净利率为9.13%，同比增长28.33%；净资产收益率（加权）为19.45%，同比下降1.97%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为19.45%，同比下降1.97%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为46.77%，同比下降26.92%；流动比率为1.98，速动比率为1.84；总债务为11.83亿元，其中短期债务为11.83亿元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
•利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为15.7亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.71%，低于1.5%。
•预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为106.62%。
•预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.29%、0.56%、0.57%，持续增长。
•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长106.62%，营业成本同比增长43.18%，预付账款增速高于营业成本增速。
•应付票据变动较大。报告期内，应付票据为11.2亿元，较期初变动率为84.18%。
•其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为115.1万元，较期初变动率为153.14%。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.93，同比增长115.41%；存货周转率为10.17，同比增长26.42%；总资产周转率为0.88，同比下降8.28%。
从长期性资产看，需要重点关注：
•其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为602万元，较期初增长5688.71%。
从三费维度看，需要重点关注：
•管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.7亿元，同比增长31.49%。
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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