IPO舆情 | 震惊！创业板公司致远新能上市当年扣非归母净利润暴跌93%、次年变脸亏损
震惊！创业板公司致远新能上市当年扣非归母净利润暴跌93%、次年变脸亏损
据统计，2021年新上市的481家公司中，119家公司2022年度的扣非归母净利润同比下降50%以上，占比高达24.74%，其中同比下降100%的有50家。2021年4月29日上市的长春致远新能源装备就是其中一个典型。
2021年上市当年，致远新能营业收入同比下降70.17%，扣非归母净利润同比下降93.47%。2022年营业收入同比下降57.87%，扣非归母净利润-6285万元，直接变脸亏损，同比下降幅度高达531%，成为2021年新上市公司中2022年净利润同比下降幅度第七名。
上市前扣非归母净利润持续增长至2020年的2.2亿元，2021年上市当年暴跌93%至0.19亿元、次年直接变脸亏损0.62亿元，2023年一季度同比继续大幅下降，公司把这上市前后业绩剧烈变动完全归因于产业政策变化、宏观经济放缓、天然气价格持续上涨或高位波动等因素，虽然可能完全属实，但肯定不能完全消除投资者对公司IPO申报时财务真实性的怀疑。
（梧桐树下V）
海澜之家羽绒供应商IPO
安徽冲出第一家羽绒上市公司？
不同服装品牌也有自己的羽绒供应商，安徽作为全国羽绒集散地之一，六安市、无为市等被称为“羽绒之都”，这里羽绒产业链齐全，家族、亲友之间，分布在产业链的不同位置。其中安徽古麒绒材股份有限公司（下称“古麒绒材”）更是成为安徽首家冲刺IPO的羽绒企业。
古麒绒材的羽绒产品作为原材料流向各大服饰品牌，其客户包括海澜之家、森马服饰及其旗下童装品牌巴拉巴拉、罗莱生活、际华集团、波司登、鸭鸭股份等。
其中森马服饰、海澜之家常年位列其前五大客户行列。2020年-2022年两者营收占比合计达到28.85%、41.63%、25.81%。靠着大客户们，2020年-2022年，古麒绒材分别实现营业收入分别为4.44亿元、5.96亿元和6.67亿元，净利润分别为5399万元、7681万元和9701.3万元
古麒绒材一边将产品卖给各大服饰品牌，另一边又从同乡手中采购原料。《招股书》显示，2020年-2022年，古麒绒材的前五大供应商均为“中国羽绒之乡”，即安徽省无为市及周边聚集地的规模以上工业企业。
和老乡做生意，“人情味”总是显得比较重。无为市宏新羽绒制品有限公司（下称“宏新羽绒”）于2020年成立，成立当年即进入古麒绒材的前五大供应商，“原因主要系宏新羽绒承继发行人原主要供应商安徽省鸿兴羽绒制品有限公司（下称‘鸿兴羽绒’）的采购业务。”古麒绒材表示。
“宏新”与“鸿兴”不仅读音相同，爱企查显示，两者的注册地址均为安徽省芜湖市无为市十里墩镇十里工业园。但鸿兴羽绒目前被限制高消费，申请人为无为县融兴中小企业融资担保有限公司。鸿兴羽绒还因给胜友体育提供担保，对其1000万元债务承担连带还款责任。
（野马财经）
联想、小米系、拼多多等大佬加持
雪祺电气一年估值猛增1.5倍
中信证券保荐的合肥雪祺电气股份有限公司（下称“雪祺电气”），其深交所主板上市的申请，在由核准制转变为注册制后，交易所就对其是否属于规模较大企业以及是否有行业代表性提出了质疑。
而作为上市公司万朗磁塑的关联方，万朗磁塑实控人时乾中放弃雪祺电气控制权的交易也让交易所颇为关注。据雪祺电气回复，2022年公司引入的股东中还暗藏拼多多、顺为等知名投资机构。
在海尔、美的、海信三家吃掉60%以上市场的情况下，作为美的、美菱代工厂的雪祺电气，又能否让市场信服公司具备行业代表性呢？
虽然雪祺电气在上市之前就先后吸引到了联想、拼多多、小米系等诸多知名投资机构的直接或间接投资，但公司的估值水平却并不高。2022年3月，在接受张洋与宁波青岱的增资后，公司的整体估值才仅为9.47亿元，PE为10倍。
需要指出的是，此次IPO，雪祺电气拟发行不低于25%的股份募集5.9亿元的资金，公司整体估值为23.6亿元，较一年前猛增约1.5倍。以2022年公司1.03亿元的净利润计算，对应的市盈率为22.91倍。虽然随着消费的复苏，奥马电器等冰洗（冰洗、洗衣机）企业的股价有所反弹，但截至日前，申万冰洗行业6家企业的滚动市盈率中位数仅为17.14倍。
（投资者网）
迈百瑞未上市已收警示函
IPO独立性被质疑
近日，烟台迈百瑞国际生物医药股份有限公司（下称“迈百瑞”、“公司”）发布关于落实创业板审核中心意见落实函的回复。
2020年2022年，迈百瑞的营业收入分别为2.17亿元、3.88亿元、5.08亿元，归属于母公司股东的净利润各自为-409.49万元、0.6亿元、1.29亿元。其中，同期CDMO业务收入分别为2.06亿元、3.66亿元、4.76亿元，占营业收入的96.28%、96.5%、94.11%。
迈百瑞与荣昌生物有着千丝万缕的联系，双方构成关联方。公司的实控人与荣昌生物同为10位自然人，他们的持股方式为直接持股和平台投资。IPO问询中，独立性成为重点话题。
值得注意的是，今年4月深交所对迈百瑞、保荐代表人、签字会计师均采取书面警示，原因是公司信息披露违规，即把2019年股份支付费用“-1.93亿元”错误披露为“1.93亿元”。一个正负号引发的错误，导致一连串业绩披露错误，当年扣非后净利润实际应为-6545.75万元，与所披露金额差异达3.86亿元。
（投资者网）
第四范式的四次冲刺：
三年亏损超40亿，债务压顶下上市对赌困境
4月24日，北京第四范式智能技术股份有限公司（以下简称，第四范式）再次向港交所递交了招股书。继上一次递表刚过去仅半年，由于今年三月内未通过聆讯，第四范式前一次申请转为失效。
拉长时间线来看，2021年8月13日、2022年2月23日、2022年9月5日，第四范式都曾向港交所发起上市冲击。饱受亏损之痛的第四范式，这一次会能如愿吗？
作为一家人工智能软件公司，第四范式也不可避免的需要面对长期亏损的困境。报告期各期，第四范式年内亏损分别为7.50亿元、18.02亿元及16.53亿元。最近三年的时间，公司已累计亏损达42.05亿元。
对于产生亏损的原因，第四范式在招股书中表示，主要由于为开发及增强解决方案和技术栈而产生的研发开支；为提高品牌知名度和扩大用户群而产生的销售及营销开支；支付雇员的以股份为基础的薪酬；以及授予投资者的若干非经常性优先有关的赎回负债的利息开支。
报告期各期，第四范式的研发费用分别为5.66亿元、12.5亿元、16.5亿元，分别占当期总收入的57.3%、55.3%及48.8%；销售及营销开支分别为2.48亿元、4.55亿元和4.12亿元，分别占当期总收入的24.1%、17.7%和13.1%；一般及行政开支分别为2.46亿元、5.42亿元和5.28亿元，分别占当期总收入的12.7%、8.6%和8.1%。
（港湾商业观察）
亏损加剧出租率下滑
魔方生活的盈利难题与激进扩张后遗症
再度递表的魔方生活服务集团有限公司（简称“魔方生活”），更新的2022年业绩相较于2021年，似乎少了些“惊喜”。
魔方生活国内运营主体为魔方（中国）投资有限公司。2021年，魔方生活实现了14.71亿元，相较2020年的9.49亿元增长了55%。盈利方面也扭转了2020年2.3亿元的净亏损，录得了3.02亿元的净利润。而到了2022年，公司的营收增长16.5%至17.14亿元，增速放缓的同时，亏损2.46亿元。
2020年及2022年，魔方生活分别录得净亏损2.3亿元及2.46亿元，公司认为其中主要原因为新冠疫情在中国爆发导致月均租金及平均出租率下降，此乃由于疫情相关限制措施减弱了租赁需求及阻碍公司吸引潜在住户。
报告期内，魔方生活公寓平均出租率（直营模式下）分别为80.2%、86.5%及84.9%。上海中原地产市场分析师卢文曦认为，一般来说经营长租类公寓的企业，整体的出租率要在90%以上，才能达到相应的比较可观的盈利水平。他指出，长租公寓也具备规模效应，旗下的公寓数量越多，管理成本能得到一定的控制。另外体量大、市占率高，对公司在融资方面也有好处。总体而言，长租公寓未来的市场需求比较乐观。
业绩周期性波动且负债高企
蓝山屯河IPO闯关难？
5月12日，正在冲刺IPO的新疆蓝山屯河科技股份有限公司（以下简称“蓝山屯河”）更新了关于深交所创业板审核中心意见落实函的回复，这是一家来自于新疆维吾尔自治区的新型节能环保材料公司，在今年3月28日披露了招股说明书。
招股书显示，2020年至2022年，蓝山屯河分别实现营业收入32.56亿元、65.74亿元、58.29亿元，同比增长29.90%、101.90%、-11.33%；归母净利润分别为-0.61亿元、16.59亿元、7.43亿元，同比增长57.60%、2823.96%、-55.24%。同期，该公司的销售毛利率分别为11.89%、48.60%和30.96%。
从以上数据可以看出，蓝山屯河的净利润在2021年大幅增长，一举扭转连续两年亏损的颓势（2019年亏损1.44亿元），之后在2022年开始回落。毛利率同样在2021年达到高点后回落，而可比上市公司近三年的毛利率都在持续下滑，不排除蓝山屯河毛利率有回归均值的可能。
可以说，占主营收入近70%的核心产品毛利率大幅提升是蓝山屯河2021年盈利大增的关键，也是其能够满足上市条件的关键。
虽然蓝山屯河在最新的回复函中表示，截至2023年5月5日，BDO价格为12,400元/吨，但化工产品市场价格波动频繁，市场行情走势多变，其主要产品价格的波动仍具有较大不确定性。
也许正如蓝山屯河在关于产品价格下降的经营风险中所言，其业绩受主要产品价格波动影响较大，若行业新增产能投产，供给增加，或下游行业对公司主要产品需求降低，公司未能及时开拓下游客户市场等不利因素出现，经营业绩有增长放缓或业绩大幅下滑的风险。
（子弹财经）
（市场有风险，投资需谨慎！本文不作为投资参考指导，读者需要对自己的投资负责！）