市场资金恐高撤退，锰矿供应紧缺局面何时才会减缓？
来源：我的焦炭COKE
今日期市盘面概况
整体概况
午盘收盘，国内期货主力合约互有涨跌。集运指数（欧线）、沪铅、沪锡涨超2%。跌幅方面，锰硅跌超7%，碳酸锂跌超3%，棉花、纯碱跌近2%。
资金流向
截至5月15日15:15，国内期货主力合约资金流入方面，中证10002406流入9.75亿，沪银2408流入9.69亿，沪金2408流入7.19亿；资金流出方面，中证5002405流出27.29亿，沪深3002405流出23.79亿，锰硅2409流出9.17亿。
成交量与持仓量
截至5月15日15:15，国内期货主力合约成交方面，锰硅主力成交305.64万手，螺纹钢主力成交135.83万手，纯碱主力成交123.84万手；国内期货主力合约持仓量方面，豆粕主力持仓230.25万手，螺纹钢主力持仓197.4万手，PTA主力持仓116.48万手。
板块指数方面
文华商品指数跌0.39%，国内期货主力合约互有涨跌。
农产品板块跌0.2%，棉花加权跌1.72%。
黑链指数跌1.7%，锰硅加权跌7.05%。
有色板块涨0.57%，沪锡加权涨2.76%。
化工板块跌0.19%，纯碱加权跌1.72%。
今日热门品种回顾
锰硅主力合约：市场资金恐高撤退，锰矿供应紧缺局面何时才会减缓？
锰硅主力合约连续第二个交易日大幅下挫，日内最低跌至8150元/吨，较昨日高点9192元/吨回落逾1000元，最终收跌7.1%，报收8216元/吨。
长江有色金属网表示，澳洲Gemco码头发生新变化，从流传出的现场照片来看，码头上有挖掘机在零星搬运且有小船接应，尽管目前的运输效率极低，带来的只是供应量微弱增加，但还是表达出了未来有替代运输的希望，令部分市场资金恐高撤退。成本端，根据现有码头图片推测，澳洲事故港口修复进度缓慢，基本未开展修复工作，而替代的锰矿需要7-8月才会逐步流通在市场上，对供应的紧缺才会减缓。需求端，锰硅连续大涨后，下游部分铁水企业需求回升，且5月底有新一轮国储登场，可能会加大需求力度，形成一定支撑。
银河期货指出，据百川盈孚统计，5月4日至5月10日产量约15.43万吨，产量增长率0.99%，且后期仍有继续增长预期(企业样本164家)。目前供需博弈较为明显，锰矿价格上涨导致成本升高预期是带动价格上涨的主要因素。因此市场一旦有利好恢复矿产的消息一出，将受到较大扰动，建议持续关注市场锰矿方面消息。
广发期货认为，锰矿表现依旧强劲，短期涨幅放缓，预计全年造成高品锰矿缺口依旧难弥补，本周非主流及加蓬发运量有所抬升，发往中国量在装船中，持续关注锰矿发运及到港情况。锰硅自身供需来看，锰硅供应略有增加，厂家利润修复下，锰硅复产或开始加速，对锰矿形成正向反馈。需求边际改善，华东钢招价格已大幅上涨，钢招定价超8000，河钢招标已开始，锰硅招标量连续四月下滑，关注定价情况。成本端化工焦持稳，焦炭五轮提涨落地预期较弱，锰矿外盘报价、港口成交维持强势。短期近月受限仓影响情绪有所转弱，但昨日转泊替代方案实际是否为锰矿，真实性有待考量，据5月14日South32公布报告来看，目前仍处于修复方案的评估过程中。关注近期情绪变化。
沪铅主力合约：原料供应阶段性收紧，推动铅价呈现多头行情
沪铅主力合约今日大幅拉涨，为连续第五个交易日走高，日内最高涨至18860元/吨，创2018年11月以来新高，最终收涨2.59%，报收18790元/吨。
华泰期货指出，原生铅冶炼企业检修与恢复并存，而再生铅企业由于废料供应不足，多数企业处于减产状态，铅锭供应有限。而在消费方面，企业订单有所回暖，后续采购需求或有好转，短期建议逢低买入套保思路对待。
金瑞期货表示，目前来看，5月合约期现逐步回归问题不大，但6月沪铅持仓高企，国内铅市场因铅精矿、废电瓶偏紧导致的原料受限问题，供应短期无法缓解，这或将令国内铅价维持偏强波动。此外，随着铅价走高，消费负反馈或进一步体现，预计铅价高位涨势放缓，需关注5月下旬检修集中结束关键节点，短期沪铅主要价格区间或在[17200,18600]元/吨，伦铅价格主要波动区间[2180,2280]美元/吨。
西南期货认为，铅精矿和废料供应紧张，电解铅冶炼企业检修数量增多，5月电解铅产量或延续降势。废电瓶更换淡季，叠加“反向开票”政策影响，市场观望情绪浓，加剧了废料采销难度，抬升了冶炼企业生产成本，5月再生铅产量或延续降势。蓄电池市场淡季氛围明显，加之铅价重心继续走高，蓄企多按需慎采。上周，电解铅社会库存增加8400吨。基于原料供应阶段性收紧，推动铅价呈现多头行情，但中长期偏空逻辑不变。
纯碱主力合约：市场情绪影响较大，短期纯碱期价偏弱震荡
纯碱主力合约低开震荡，盘中最低跌至2094元/吨，随后价格震荡走高，最终收跌1.84%，报收2134元/吨。
国投安信期货指出，远兴表示水指标不影响一期试车用水需要，本月无检修计划。周一厂家库存波动不大，中下游库存有所增加。企业检修增加，周度产量环比下滑，河南骏化装置短暂停车检修，江苏实联检修，预计检修1个月，博源减量运行，青海发投计划检修4天，山东海化计划5月检修，预计产量低位震荡运行为主。目前下游刚需支撑强，有一定高价抵触情绪。09合约面临检修旺季，供给会季节性收缩，继续关注远兴后续水指标获取情况，期价预计高位运行为主，但同时供给大增的背景，波动会较大。
中信建投期货表示，近期纯碱检修计划变动不大，产量环比略降。上周浮法玻璃冷修4条产线、点火2条产线，光伏玻璃产线无变动。近期浮法玻璃与光伏玻璃日熔量之和高位运行，重碱需求维持高位，轻碱需求环比持稳、下游采购积极性一般。从宏观层面来看，近期国内房地产销售数据环比上升，低于去年同期水平；国外宏观影响偏利空（美国对华部分商品增加关税）。综合来看，短期纯碱基本面变动不大，市场情绪影响较大，商品整体疲软可能对纯碱价格有一定拖累。短期纯碱期价偏弱震荡，SA2409上方关注2300附近压力，下方关注2080附近支撑，暂时观望。
