寿险终于“回春”?多家上市保司4月寿险业务回暖明显,太保人寿新增保费同比增长超12%
财联社5月15日讯(记者邹俊涛)寿险终于“回春”?
近日,中国平安、中国太保、中国人寿等多家A股上市保险公司披露今年前4月份的保费收入情况。财联社记者对比过往数据发现,多家保司寿险业务较年初企稳迹象明显。
其中,太保寿险、国华人寿等前4月份整体保费收入下滑幅度继续收窄,中国平安、中国人寿保费收入同比增幅继续加速。从单4月份保费收入情况来看,各家寿险较上年出现保费规模同比转正或大增的情况。
业内人士分析认为,受益于个险渠道持续复苏,同时存款利率持续下调背景下,推动储蓄型产品需求旺盛、健康险销售回暖。此外,随着近期监管解除银保“一对三”限制,多家研究机构指出,短期边际利好中小险企,长期资源丰富头部险企获益。
多家上市保司披露寿险业务回暖
多家A股上市保司近期披露,前四月份保费收入持续回暖。而此前因“报行合一”等因素影响的寿险业务在4月份更是回暖迹象明显。
5月15日,中国平安披露,今年前4个月,公司子公司平安人寿累计原保险保费收入2121.55亿元,同比增长1.9%,增幅较前3月份的0.9%进一步扩大。
而据此前中国人寿披露,公司今年前4个月累计原保险保费收入约币3,712亿元,同比增长3.9%,增幅较前3月份的3.2%也进一步扩大。
其余尚处在下滑趋势的寿险企业,下滑幅度也进一步收窄。5月14日,中国太保披露,今年前4月份,子公司太保人寿累计原保险业务收入为人民币1045.24亿元,同比下降3.5%。相较于今年前3月份同比下降5.4%,下滑幅度继续收窄。
此外,天茂集团披露,今年前4个月,控股子公司国华人寿累计原保险保费收入约178.45亿元。该数据同比去年下滑约18.34%,但较今年前3月份同比下滑20.55%,也进一步收窄。
从单月数据来看,体现就更为直观。今年单4月份,平安人寿新增保费收入388.55亿元,同比6.69%;太保人寿新增保费收入128.38亿元,同比增长12.29%;中国人寿新增保费收入336亿元,同比增长11.63%。
值得一提的是,中国人寿3月份保费收入同比下滑1.27%,4月份同比增幅转正;太保人寿3月份保费收入同比增长4.66%,已现回暖迹象,4月份则同比增幅则进一步扩大。
在业内看来,寿险业务回暖主要受到个险渠道表现超预期等多种因素影响。华西证券非银团队指出,寿险业务回暖主要系供给侧个险渠道的持续复苏,银保渠道新单虽有所承压,但趸交压降带来了负债质量的提高;需求侧居民储蓄需求旺盛叠加存款利率持续下调背景下,保险产品优势凸显。
东吴证券非银团队分析师胡翔/葛玉翔近期研报指出,从银保需求端来看,网点重新签约后,代销积极性受到一定挤压。不过值得注意的是,个险渠道表现相对稳定,3.5%定价利率的停售提前透支消费者需求基本在2023年四季度完成消化,得益于各公司在2024年开门红和2023年四季度收官工作中寻求平衡,今年一季度个险新单和价值表现显著优于银保。
该团队认为,客观来看,由于2023年2季度因“炒停”新单和价值基数较高,预计寿险今2024年2季度的新单和价值同比增速会略有波动,但不改全年寿险业务疫后持续复苏的格局,关注个险“报行合一”落地情况。
寿险回暖同时,财险业务继续保持增长。今年前4月份,中国财险累计原保险业务收入771.43亿元,同比增长7.8%;平安财险累计原保费收入1035.29亿元,同比增长3.1%,增幅较前3月份进一步扩大。
银保渠道“一对三”限制解除,机构看好银保渠道对头部保司贡献
5月9日,国家金融监督管理总局发布《关于商业银行代理保险业务有关事项的通知》(下称《通知》),取消“1+3”网点限制,明确合作层级,佣金率强化报行合一。
华福证券指出,此次通知放开一对三限制将边际利好中小险企签约,预计前期较大负增态势将得到缓解。但受到通知中的总对总签约以及线下服务规定影响,头部险企有望凭借更多的网点数以及合作优势,进一步扩大签约规模。同时头部险企得益于合作渠道众多、培训服务支持更加优秀,叠加期限结构改善显著带来的价值率普遍高升,在新规下有望进一步扩大签约范围,预计长期期交规模增速向好。
开元证券非银团队指出,短期看,“1+3”网点合作数量放开或加剧行业理性竞争,有望为消费者提供更加丰富的产品及服务,长期看,头部险企具有更完善丰富的产品、服务体系,更充足的人力储备,仍然具备一定优势,可合作网点增多或利于头部险企提升银保渠道市占率。
同时,在银保渠道报行合一落实影响下,叠加产品缴费结构改善以及预定利率下调带动,银保渠道价值率提升或优于个险渠道,价值贡献提升趋势有望延续,为保险行业同步贡献价值与规模。
方正证券指出,当下银行网点放开有利于更好发挥商业银行和保险公司的优势,促进双方长期深度合作,探索转型发展新路径,拓宽商业银行和保险公司的合作范围。在合作保险公司的选择上,综合实力、品牌效应更强的头部公司将成为银行更青睐的合作对象。方正证券表示,银行网点合作放开有望加速头部公司银保NBV(新业务价值)增长。