比亚迪报盈喜，股价大涨结束四连跌！下半年业绩会更猛？
7月14日晚间，比亚迪公布了盈喜，预计上半年归母净利28亿~36亿元，同比增长138.59%~206.76%，净利润有望超去年全年。
上半年，比亚迪连续4个月保持单月「10万+」销量，累计销量达64.14万辆，超越特斯拉，成为全球新能源汽车销冠。
日前，受「被巴菲特减持」的传言影响，比亚迪股份单日大跌12%。但至今巴菲特并未刊登减持公告。
虽未等到巴菲特出面澄清，但在业绩盈喜加持下，比亚迪股份结束四连跌，截至发稿上涨近5%领涨汽车板块，A股涨超7%。
对于比亚迪的上半年「成绩单」，多位业内人士认为超预期，并认为其下半年利润弹性有望进一步释放。
中信建投：汽车盈利能力再次强化，Q3业绩有望出现明显拐点
中信建投表示，考虑到消费电子行业需求疲弱，判断Q2主要利润增量由汽车及电池板块贡献。
中信建投预计，三季度公司业绩有望出现明显拐点，利润弹性加速释放，主要原因包括：
1）一季度产品涨价将在三季度进一步集中体现；2）产品结构改善，多款高价值新车型上市放量，如新款汉、新款唐、海豹、护卫舰07等，公司产品均价有望提升；3）下半年销量保持环比增长，规模效应持续强化。
目前在售主力车型集中在2021年-2022年上市，大部分车型处于销量爬升期或启动期，同时公司有多款车型储备，公司销量具备持续高增动能。
目前公司终端需求强劲，订单饱和。随着合肥等新工厂投产，产能爬坡加速，下半年量利齐升。
东吴证券：爆款电动车量利双升，预计全年电动车销量同增超2倍
东吴证券表示，比亚迪新能源车业务量利齐升，手机部件及组装业务受益于产品结构调整，盈利能力改善。
公司在手订单饱满，支撑持续高增长，且2022年新车型密集推出，宋pro/驱逐舰05DM-i等已上市新车逐步放量；还将上市海洋网络纯电车型，E3.0平台中型轿车海豹及海洋军舰系列护卫舰07，预计2022年比亚迪电动车销量170万辆+，同增2倍以上。
Q1公司两次提价，传导成本压力，同时销量高增对冲了部分成本上涨，盈利大幅改善。随着原材料价格涨幅趋缓，及销量高增带来的规模效应，东吴证券预计H2单车利润可进一步提升至7000-8000元，全年单车利润近6000元，同增近2倍，释放盈利弹性。
此外，Q2电池装机量同比高增，随着外供开启及储能释放爆发，全年出货预计翻番以上增长。
华安证券：销量有望逐月攀升，下半年盈利能力将持续性改善
华安证券表示，Q2公司实现销量35.5万辆，环比增长22%。大幅提升的主要原因为：
1）销量环比持续增长，规模效应持续提升；
2）上游大宗价格保持稳定；
3）二季度公司逐步交付涨价后的订单，进一步对冲上游成本的上行。
华安证券认为，下半年公司盈利能力将持续性改善，一方面公司在手订单充裕，随着产能的逐步爬坡，销量有望持续新高；另一方面，从公司订单交付周期来判断，Q2主要体现了公司纯电车型的涨价效应，公司订单主力的混动订单的涨价效应将于下半年逐步体现。
华安证券预计，2022年公司销量在150-200万辆，维持高速增长，与此同时公司产能逐步释放，销量有望逐月攀升。
2022年公司将进一步完善，同样为公司产品大年，基于e3.0平台和DMi的技术根本，通过产品品类的进一步细分，有望带动比亚迪产品销量和品牌溢价的同步提升。
编辑/phoebe