芯片、半导体新指数即将“出炉”，投资价值如何？
7月14日，上交所在官网发布公告称，上海证券交易所和中证指数有限公司将于2024年7月26日正式发布上证科创板芯片设计主题指数（指数简称“科创芯片设计”，指数代码950162）和上证科创板半导体材料设备主题指数（指数简称“科创半导体材料设备”，指数代码950125），为市场提供更多科创板半导体产业投资标的。
附图：关于发布上证科创板芯片设计主题指数等2条指数的公告
具体来看，上证科创板芯片设计主题指数选取科创板内业务涉及芯片设计领域的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板芯片设计领域上市公司证券的整体表现；上证科创板半导体材料设备主题指数选取科创板内业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。
新指数意义深远
根据具体编制方案来看，上证科创板芯片设计主题指数以2019年12月31日为基日，以1000点为基点。指数样本由满足上市时间超过6个月（除非上市以来日均总市值排名在科创板市场前5位且上市时间超过3个月）以及非退市风险警示证券两大条件的科创板上市的股票和红筹企业发行的存托凭证组成。
对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券，选取主营业务涉及芯片设计领域的上市公司证券作为待选样本；对待选样本按照过去一年日均总市值由高到低排名，选取排名前50的证券作为指数样本，当待选样本数量不足50只时，将待选样本全部纳入。从名单来看，科创板芯片设计主题指数涵盖的50只上市公司样本，睿创微纳、澜起科技、乐鑫科技、海光信息、龙芯中科等均在指数名单之上（详见表1）。
表1：上证科创板芯片设计主题指数样本名单
从上证科创板半导体材料设备主题指数的具体编制方案来看，该指数同样是以2019年12月31日为基日，以1000点为基点，指数样本空间的选取标准与芯片设计主题指数相同。
对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券，该指数选取了主营业务涉及半导体衬底材料、半导体工艺材料、半导体封装材料、半导体材料制造设备、半导体制造设备和半导体封装测试设备等领域的上市公司证券作为待选样本。
对上述待选样本按照过去一年日均总市值由高到低排名，优先选取30只属于中证半导体材料与设备行业的待选样本作为指数样本；若指数样本数量不足30只，则按照过去一年日均总市值由高到低依次纳入剩余待选样本，直到指数样本数量达到30只。从名单来看，科创板半导体材料设备主题指数涵盖的30只上市公司样本中，涵盖中微公司、安集科技、芯源微、拓荆科技等领域内公司（详见表2）。
表2：上证科创板半导体材料设备主题指数样本名单
实际上，自1991年发布上证综合指数以来，上证指数体系不断发展完善，至今已覆盖股票、债券、基金等资产类别。近年来，上交所已建立起以科创50指数为核心，以新一代信息技术、生物医药、芯片、高端装备、新材料和科创成长指数为代表的科创板指数体系，具备一定的市场影响力和吸引力，精准有力服务创新驱动发展战略和促进实体经济高质量发展。而此次上交所推出科创芯片设计指数和科创半导体材料设备指数，进一步丰富和完善了上证指数及科创板指数体系在细分领域的覆盖，为投资者提供了更加多元化的投资分析工具。
新智派新质生产力会客厅创始发起人袁帅认为，此次上海证券交易所和中证指数有限公司联合推出的科创芯片设计指数和科创半导体材料设备指数具有深远的意义：“首先，这是上交所推动‘科创板八条’措施落地的又一重要举措，旨在丰富科创板指数品种，完善指数编制方法，进一步健全‘上海指数’体系。通过构建这两个主题指数，能够准确反映科创板内半导体细分领域企业的整体表现，为市场投资者提供更加精准、专业的投资参考。其次，这两个指数的推出标志着半导体产业在资本市场中的地位进一步得到提升，为科创板乃至整个半导体产业投资市场注入了新的活力与机遇。此外，这两个指数的发布也是响应国家创新驱动发展战略、支持半导体产业发展的重要体现。通过构建科学合理的指数体系，有助于引导资金流向具有创新能力和成长潜力的半导体企业，推动产业技术创新和产品升级，为构建自主可控的半导体产业链奠定坚实基础。”
新指数投资价值如何？
截至2024年4月30日，科创板全部571家上市公司披露了2023年度经营业绩情况，数据显示，A股科创板上市公司全年合计实现营业收入13977.8亿元，同比增长4.7%，其中超6成公司实现营业收入正增长，47家公司营业收入增幅超过50%；全年实现净利润759.6亿元。
一直以来，科创板公司坚持创新驱动发展，研发强度保持高位，2023年，科创板上市公司研发投入金额合计达到1561.2亿元，同比增长14.3%，研发投入占营业收入比例中位数为12.2%，83家公司研发强度连续三年超20%。
得益于持续稳定的高研发投入，截至2023年末，累计124家科创板公司牵头或者参与的项目获得国家科学技术奖等重大奖项，6成公司核心技术达到国际或者国内先进水平；累计形成发明专利超10万项，其中，中芯国际、信科移动的专利均超过万项。
截至2024年6月底，上交所共发布16条科创板指数，这些指数不仅覆盖了规模、主题、策略等多种类型，而且境内外产品跟踪规模超1500亿元，显示出科创板指数体系的市场影响力和吸引力。
那么，此次上证科创板两只新增指数的投资价值如何呢？
袁帅认为，作为主题指数，该指数在选取样本时采用了科学严谨的方法，确保了所选样本能够全面、客观地反映芯片设计领域的整体表现。聚焦细分领域，芯片设计是半导体产业的核心环节之一，该指数的推出有助于投资者更加清晰地了解芯片设计领域的发展状况，从而作出更加明智的投资决策。随着全球科技产业的快速发展，芯片设计领域具有巨大的增长潜力，科创半导体材料设备指数的投资价值同样显著，该指数覆盖了半导体材料和设备等多个关键环节，能全面反映半导体产业链中上游领域的发展状况。目前我国在半导体材料和设备领域的国产化比例较低，未来随着国产替代的加速推进具有巨大的增长空间。
世界数字技术院元宇宙委员会秘书长、中国民协新质生产力工委常务副会长及秘书长吴高斌指出，随着我国半导体产业的快速发展，芯片设计和半导体材料设备领域的市场需求持续增长，两只新增指数涵盖了科创板半导体产业链的核心企业，投资前景广阔。
吴高斌表示，科创板块的企业普遍具有较高的成长性，芯片设计和半导体材料设备企业更是如此。投资者通过投资这两只指数，有望分享到企业成长带来的收益。此外，两只新增指数涵盖了多家半导体产业链企业，投资者可以通过投资指数实现分散风险的目的，相较于单一企业，投资指数更有利于抵御市场波动。
总之，科创芯片设计指数和科创半导体材料设备指数的推出，为市场提供了更多投资选择，有助于推动我国半导体产业的发展。投资者在关注这两只指数的投资价值的同时，也要注意风险控制，合理配置资产。