【太平洋策略-流动性周报】内外资加仓汽车、非银金融和食品饮料
核心观点
8月8日-8月12日，北上资金合计净流入76.50亿元。沪股通净流入64.56亿元，深股通净流入11.94元。前一期为净流出12.33亿元。其中，汽车、非银金融和食品饮料净流入居前，分别流入20.34亿元、18.06亿元和13.63亿元；家用电器、计算机和美容护理净流出较多，分别流出8.30亿元、6.18亿元和4.06元。相比8月5日，8月12日TOP20重仓股持股近八成增持，其中，隆基绿能、伊利股份和恩捷股份分别增持0.44%、0.36%、0.29%；阳光电源、万华化学和中国平安分别减持0.36%、0.16%和0.03%。
国内资金：本期两融呈现回升趋势。8月11日两融余额为16,358.36亿元，较8月4日回升170.38亿元。相较于上期，截止8月12日过半行业两融余额回落。其中，电力设备、电子和基础化工回升较多，分别回升22.13亿元、10.60亿元和4.24亿元；银行、房地产和商贸零售回落较多，分别回落4.08亿元、3.48亿元和3.12亿元。结合北上资金来看，内外资在汽车、非银金融和食品饮料较一致；在电力设备、电子和计算机分歧较大。相较于上期，上证50ETF基金份额增加4.284亿份，沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF基金份额分别减少0.072亿份、0.036亿份和0.540亿份。
宏观利率：本周央行累计开展7天逆回购100亿元，利率与之前持平，叠加100亿元逆回购到期，本期央行净收回流动性为零。截止8月12日，隔夜Shibor较上期增加2.50个BP至1.044%，7天Shibor增加2.90个BP至1.413%。银行间流动性宽松。1年期国债收益率上升9.99个BP至1.81%，3年期国债收益上升6.58个BP至2.34%，10年期国债收益率上升0.08个BP至2.73%，无风险利率略有上升。8月12日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较8月5日分别减少0.96个BP至0.32%、减少1.96个BP至0.47%、减少2.96个BP至0.66%。8月12日1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较8月5日分别下降2.33个BP至0.28%、下降3.33个BP至0.41%、下降2.33个BP至0.52%。信用利差下降。
风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期
分析师：
证券分析师：周雨/010-88321580
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