港股内房股债投资意愿低迷 资管巨头:未见突破性措施再融资难度大!
财联社8月15日讯(编辑周新旸)近期内房市场负面消息频传,市场普遍对投资港股上市的内房股债意愿低迷,多只内房股债价格大跌。
对此,瑞联银行亚洲固定收益分析部主管聂惠闲认为,虽然内房企业可以在公开市场募集资金,但内房的主要资金来源还是靠卖楼收益,所以如何刺激国内市场的购房意愿、释放需求,才是拯救内房企的关键。
瑞联银行管理了高达1482亿瑞士法郎(约12211亿人民币)的资产,是瑞士财富管理行业的巨头之一。
聂惠闲认为,政治局会议表明会适时优化调整房地产政策,但市场仍未见有突破性措施推出。
她在接受香港经济日报专访时表示,她相信不同省市将会推出鼓励买楼的措施,如降低首付比例或房贷,以刺激销售,但面对内房销售疲弱,对整个房地产行业的贷款融资均有影响,最终将导致越来越多的房企出现困难。
瑞联认为,未来内房要在离岸债市进行再融资,难度相当大,该行将继续对内房债持观望态度。现时内房企业很难在离岸市场发债,有些内房即使没有违约,债券的票面息下跌五成,反映市场对内房债缺乏信心,对买入内房债持观望态度。
内房企续发在岸债还离岸债
聂惠闲称,目前不少大型内房企业均选择回到在岸市场发债,因在岸债市流动性相对充裕,而且发债往往有银行或保险公司担保,债息仅4至5厘,低于离岸债市,内房企业陆续回到在岸市场发债融资,用以偿还离岸债。
她认为,即使内房能于在岸市场发债融资,内房的主要资金来源仍然是卖楼收益,但面对内房市场情绪低迷,要提高在国内购房意愿,释放需求,仍需要一段时间。
相对于内房债,聂惠闲偏好离岸中资科技企业发行的美元债,因债券评级较高,而且科企现金流充裕,杠杆率又不高,防御性较强,该行也会留意具战略重要性国企发行的债券,但整体来看,今年离岸中资美元债市场交投相对平静·。
聂惠闲认为,投资者选择债券,一般会在意股息率及货币升值潜力两大因素,面对人民币债券利息偏低,加上人民币汇率受到压制,因此人民币债券吸引力相对小,现时投资离岸人民币的投资者不多。