“江浙猪巨头”2.23亿债务逾期，刚刚被法院裁定预重整
天邦深陷债务危机。
01
逾期
8月14日，天邦食品（002124.SZ）公告称，公司及其子公司因现金流压力，未能清偿全部到期债务。
公告显示，截至2024年8月14日，天邦食品累计逾期债务约2.23亿元，占最近一期经审计净资产的10.04%。
天邦食品逾期债务包括银行债务1.46亿元、融资租赁债务1,064.92万元及提前还贷逾期债务6,627.70万元。
债务逾期可能导致天邦食品承担额外财务成本，并面临诉讼、银行账户及资产冻结等风险。
天邦食品正通过优化资源配置、控制产能、精细化管理等措施降低成本，并推进预重整工作，与主要债权人协商解决债务问题。
今年8月6日，天邦食品以不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但具备重整价值为由，向宁波中院递交预重整申请，并提交了具备挽救价值及挽救可行性的证明材料等相关文件。
随后，宁波中院审查后认为天邦食品符合预重整条件，决定对其进行预重整，预重整期间为六个月。
其实，早在今年3月天邦食品就召开董事会、监事会，经审议以无法清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力，但具有重整价值为由，向有管辖权的人民法院申请对公司进行重整和预重整。
今年5月，由于天邦食品审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，且连续三个会计年度扣非净利润为负，公司被实施其他风险警示。
5月6日开市复牌，天邦食品简称变为“*ST天邦”。
近年来，由于生猪市场长期低迷，天邦食品业绩持续下滑，主营业务持续亏损，资金链紧绷。
02
债务危机
据官网介绍，天邦食品前身为余姚天邦饲料科技有限公司，于1996年9月25日在浙江省宁波市余姚注册成立，创始人为张邦辉和吴天星。
天邦食品先后涉足水产饲料、猪饲料、动物疫苗、种猪育种、生猪养殖、屠宰分割、食品深加工等领域，是中国领先的农牧企业之一。
2007年，天邦食品在深圳证券交易所挂牌上市。
2023年，天邦食品被年审会计师天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具了带持续经营重大不确定性段落的无保留意见的审计报告。
会计师事务所认为，天邦食品偿债能力弱，存在较大的经营风险和财务风险。
2023年，天邦食品实现营收102.32亿元，同比增长6.91%；归属于母公司股东的净利润为亏损28.83亿元。
据2024年上半年业绩预告，天邦食品预计2024年上半年实现净利润8.2亿元至8.8亿元，同比下降77.69%至82.31%；扣除非经常性损益后的净利润亏损2.3亿元至2.9亿元，同比下降77.69%至82.31%。
截至2024年一季度末，天邦食品总资产有149.79亿元，总负债120.94亿元，净资产28.85亿元，资产负债率为80.74%。
近年来，随着经营规模逐渐扩大，天邦食品通过增加有息借款等途径补充营运资金，借款余额大幅增加，公司资产负债率逐步提高。
《小债看市》分析债务结构发现，天邦食品主要以流动负债为主，占总债务的82%，远远大于流动资产。
截至相同报告期，天邦食品流动负债有98.75亿元，主要为短期借款，其一年内到期的短期债务合计有36.86亿元。
相较于短债压力，天邦食品的流动性异常紧张，其账上货币资金仅剩2.87亿元，较2023年末大幅下降，现金短债比仅为0.08，公司存在较大短期偿债压力。
此外，天邦食品还有非流动负债22.2亿元，主要为租赁负债，其长期有息负债有6.38亿元。
整体来看，天邦食品刚性债务总规模有43.24亿元，主要为短期有息债务，带息债务比为36%。
从融资渠道看，天邦食品主要依赖于股权和银行借款融资，此外还通过租赁、应收账款、股权质押等方式融资。
股权质押方面，天邦食品实控人张邦辉已质押1.23亿公司股份，占其所持股份的37.3%；吴天星和张志祥股权质押率分别为24.02%和57.89%。
资产质量方面，天邦食品存货高企，截至2024年一季末该指标有22.35亿元，占流动资产的79%，存在一定减值风险。
总得来看，天邦食品业绩亏损，对债务和利息的保障能力下降；财务杠杆高企，短期偿债压力大，存在较大的经营风险和财务风险。
03
猪巨头
1996年，张邦辉创立余姚天邦饲料科技有限公司，创业之初主要从事特种水产饲料的研发、生产与销售。
十年后，2007年4月3日天邦食品在深交所上市。
上市后，天邦食品的业绩总体起伏比较大，随后开启一系列并购跨入养猪行业。
2013年12月，天邦食品并购艾格菲实业中国资产，正式进入现代化与规模化养猪行业。
2014年，天邦食品战略投资全球知名种猪育种公司ChoiceGenetics，成立CG中国，并成功引进孟山都等著名育种公司遗留的优质种猪资源，主营业务进一步向生猪养殖产业聚焦，走上了现代化、规模化生猪养殖扩张之路。
2016年，天邦食品将生猪产业链向下游延伸，增加了猪肉销售业务。
2020年，天邦首个500万头一体化屠宰项目开工，并于2021年12月试宰成功。
2022年6月6日，拾分味道（临泉）食品有限公司正式开业，其拥有亚洲单体最大、工艺和设备最先进、智能化程度最高的屠宰加工厂。
近年来，为了聚焦生猪养殖及食品加工业务，同时缓解资金压力，天邦食品开始断臂求生。
2021年下半年，天邦食品对外出售了水产饲料业务全部股权和猪饲料业务部分股权，2022年上半年公司出售了史记生物51%股权。（作者微信：littlebond1）