无锡鼎邦：2024年上半年净利润1910.75万元 同比下降6.90%

中证智能财讯无锡鼎邦（872931）8月15日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.08亿元，同比增长2.51%；归母净利润1910.75万元，同比下降6.90%；扣非净利润1878.30万元，同比下降6.41%；经营活动产生的现金流量净额为-2664.56万元，上年同期为2927.72万元；报告期内，无锡鼎邦基本每股收益为0.244元，加权平均净资产收益率为6.75%。

以8月15日收盘价计算，无锡鼎邦目前市盈率（TTM）约为15.27倍，市净率（LF）约为1.88倍，市销率（TTM）约为1.57倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.03亿元，同比下降13.59%，环比下降1.23%；归母净利润873.1万元，同比下降29.64%，环比下降15.86%；扣非净利润845.19万元，同比下降29.98%，环比下降18.19%。

资料显示，公司专注于从事换热设备的产品设计、制造和销售，根据客户需求提供定制化产品与服务，产品广泛应用于石油化工领域。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，换热器收入1.21亿元，同比增长0.57%，占营业收入的58.04%；空冷器收入0.44亿元，同比增长18.40%，占营业收入的20.98%；管束收入0.43亿元，同比下降2.86%，占营业收入的20.68%。

2024年上半年，公司毛利率为22.45%，同比下降0.37个百分点；净利率为9.14%，较上年同期下降0.94个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为20.74%，同比下降2.31个百分点，环比下降3.41个百分点；净利率为8.38%，较上年同期下降1.96个百分点，较上一季度下降1.50个百分点。

分产品看，换热器、空冷器、管束2024年上半年毛利率分别为22.34%、20.57%、23.88%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.75%，较上年同期下降4.63个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.30%，较上年同期下降3.35个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-2664.56万元，同比减少5592.28万元；筹资活动现金流净额1.72亿元，同比增加1.86亿元；投资活动现金流净额-2834.88万元，上年同期为-666.77万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4700.90万元，上年同期为2280.29万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为56.07%，净现比为-139.45%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.31次，上年同期为0.37次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业4/55）；固定资产周转率为6.20次，上年同期为5.20次（2023年上半年行业平均值为2.17次，公司位居同行业5/55）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.32次、1.59次。

2024年上半年，公司期间费用为1963.79万元，较上年同期增加243.20万元；期间费用率为9.43%，较上年同期上升0.96个百分点。其中，销售费用同比增长4.52%，管理费用同比增长46.67%，研发费用同比下降1.05%，财务费用同比下降8.72%。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加134.26%，占公司总资产比重上升11.10个百分点；存货较上年末减少28.16%，占公司总资产比重下降8.64个百分点；应收账款较上年末增加64.04%，占公司总资产比重上升5.71个百分点；应收票据较上年末减少49.87%，占公司总资产比重下降2.43个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少52.58%，占公司总资产比重下降5.40个百分点；应付票据较上年末减少72.54%，占公司总资产比重下降2.38个百分点；长期借款较上年末增加20.00%，占公司总资产比重下降0.49个百分点；短期借款较上年末增加9.44%，占公司总资产比重下降2.48个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为8512.19万元，占净资产的22.93%，较上年末减少3337.44万元。其中，存货跌价准备为148.88万元，计提比例为1.72%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为48.78%，相比上年末下降14.44个百分点；有息资产负债率为22.93%，相比上年末下降2.97个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.88，速动比率为1.58。

半年报显示，2024年上半年末公司十大股东中，新进股东为王为民、陈伟东、张定军、郭运良、于东彪，取代了一季度末的开源证券股份有限公司、方正证券投资有限公司、首正泽富创新投资(北京)有限公司、无锡锡山产业投资合伙企业(有限合伙)、盛泉恒元量化套利5号私募证券投资基金。在具体持股比例上，东吴证券股份有限公司、江苏圣贤锻造有限责任公司、无锡市东群钢管有限公司持股有所上升，王仁良、俞明杰持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6337户，较一季度末增长了6294户，增幅14637.21%；户均持股市值由一季度末的1700.84万元下降至11.96万元，降幅为99.30%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。