医药的拐点 会是减肥药吗?
这次,成功击败“欧洲市值之王”LV的,是减肥药。
截至9月11日,丹麦制药企业诺和诺德凭借旗下减肥药——Wegovy(司美格鲁肽),总市值达到了4464亿,问鼎新一届欧洲市值之王。
受此影响,国内创新药也掀起了“减肥药”的研发风潮。
医药板块低迷许久,减肥药的热度能否带领医药板块一转攻势呢?
当前医药板块吸引力如何?
医药是公认的优质赛道,不仅天花板高、行业容量大,需求也能穿越周期。
但经过两年调整,中证医疗指数自2021年7月中旬的历史高点,至今累计跌幅高达59.02%,医药板块处于低位已成事实。
现在这个位置能不能买?是当下大家最关心的一个问题。
从估值角度来看,当前,中证医疗指数市盈率为30.14倍,处于近3年分位点35.95%的位置,所处位置较低,具备一定的吸引力。
除了估值,市场还有三个层面的利好。
1、8月25日,高层会议审议通过了医药相关的发展计划,明确给出了政策层面的支持。
2、9月9日,第二届全国大型公立医院高质量发展研讨会开幕,聚焦全国各地高质量医学研究,医药行业的景气度有望持续提升。
3、八月社融数据超预期,国内流动性将迎来拐点,在这样的流动性背景下,医药板块的修复空间也更大。
综合来看,在行业热度持续、估值超跌、政策趋于温和等多重驱动因素的合力下,医药板块可以看到下一轮新周期的起点。
但想要布局,还需进一步细分,找出“突破口”。
医药的突破口在哪?
医药行业的复苏不会一蹴而就,一定会伴随着反复。
在这个过程中,好赛道、具备差异化创新品种的公司将拥有更多的机会,投资者可关注以下几条主线。
1、创新药
国外创新药的价格过于昂贵,加上进口医疗器械的租赁使用成本较高,开源节流,在创新药和创新器械上,做到“国产替代”十分重要。
2、消费医疗
顺国内经济周期,例如医美等。
3、零售药店
可进一步提升行业集中度,国内药店集中度较低,并且药房还可以贩卖高毛利的相关日用品,有较大的利润提升空间。
不同的投资者又该如何布局?
确定主线之后,对于不同阶段的投资者,我们给出不同的建议。
1、对于已经在车上甚至被套的基民:建议不必在此时再去“割肉”,如果看好医药逻辑,结合自己的资金情况,可以做一份定投计划,记住定投一定要坚持,尤其对高位进场的人来说,更要稳住心态,在低位摊低成本,耐心等待机会。
2、对于还没上车,希望能够在目前估值合理或者低估值阶段开始布局的基民们,可以关注一些医疗医药相关的指数基金,通过基金相对分散投资医药市场,抓住本次的投资机会。
(原标题:留言有礼|医药的拐点,会是减肥药吗?)
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